散戶稱認沽權利價值趨零湘火炬A股改投票延期

http://whmsebhyy.com 2005年12月15日 02:59 第一財經日報

　　本報記者霍宇力發(fā)自廣州

　　雖然湘火炬(資訊行情論壇)A(000549.SZ)不愿做“金豐投資(資訊行情論壇)(600608.SH)第二”，但是眾散戶卻做起了“周梅森第二第三”，于是湘火炬A宣布股改股東投票延期舉行。

　　在接連出現金豐投資、深紡織(資訊行情論壇)A(000045.SZ)等數家上市公司股改方案被散戶聯手“否決”的案例以后，在散戶對股改方案的一片反對聲中，湘火炬A昨日發(fā)布公告，宣布原定于下周一(12月19日)舉行的股改股東投票延期舉行。

　　盡管湘火炬對此的解釋是，由于第一大股東濰柴動力(資訊行情論壇)投資有限公司(下稱“濰柴投資”)無法取得金融機構的擔保，因此不能進入股改投票階段。而市場人士普遍認為，湘火炬壓后股改的真正原因是，眾多散戶均對湘火炬的對價方案不滿，擔心股改投票重演“金豐投資”被否的局面。而截至發(fā)稿前，湘火炬有關人士仍未向《第一財經日報》作出回應。

　　散戶效仿周梅森

　　湘火炬A的對價方案是第一大股東濰柴投資向流通股股東每10股送3份認沽權利。流通股股東可以在G日后第15個月的最后5個交易日內，以每股3.86元行權價格向濰柴投資出售湘火炬股份。但認沽權利不單獨上市交易。而第二大股東株洲市國有資產投資經營有限公司向流通股股東每10股送0.3股。

　　股改方案在包括債務安排：濰柴投資以4億元現金收購湘火炬對德隆系的4億元不良債權。

　　在方案確定后，立刻招致流通股股東的不滿，記者在各大財經網站的個股論壇上看到，眾多散戶發(fā)帖表示，準備對湘火炬A的股改方案投反對票。同時還有散戶模仿周梅森的做法，發(fā)表公開信，并公開征集反對票。還有持股百萬以上的流通股股東，致電媒體(位于南京的《大眾證券》)，表示將投反對票。

　　德隆后遺癥？

　　曾經作為德隆系“三駕馬車”之一的湘火炬A，在德隆系崩潰以后，由濰柴動力(2338.HK)組建濰柴投資接盤。

　　根據湘火炬A的股改說明書，在德隆通過受讓法人股進入湘火炬A的1997年后，在 1998 年到2002 年間，連續(xù)4年持續(xù)通過高額的送股和轉增“圈錢”，其中1998年10送5轉增4,2000 年10 送2 轉增 4，2001 年10 轉增5，2002 年度10送1轉增4。這導致了湘火炬A的流通盤迅速擴大，造成流通股的比例迅速提高。而湘火炬A的股本結構決定了散戶在其股改投票中占重要地位。

　　目前湘火炬A的流通股高達63.93%，兩大非流通股股東合計持股36.07%，同時前十大流通股合計僅持股4.78%。即使流通股的投票率為25%，前十大流通股均投贊成票，還是需要11.89%(25%×2/3~4.78%)即約7100萬股的流通股數贊成，湘火炬的股改方案才能通過。因此，散戶通過投反對票，否決股改方案的可能性很高。

　　股民認為認沽權利價值為零

　　股民王先生對《第一財經日報》表示，他認為湘火炬A對價方案過低的原因是，對價中送股部分只有每10股送0.3股,而每10股所送的3份認沽權利并不是認沽權證，不能上市流通。對散戶來說，只有通過行權獲利，不能通過交易賣掉權證獲利。作為德隆系中較好的資產，湘火炬A的股價在G日15個月后低于行權價3.86元的可能性不大，而且只要大股東通過利好消息把股價拉高超過3.86元，認沽權利的價值就基本為零，這對于散戶是很不公平的。

　　昨日記者向湘火炬A證券事務部查詢，有關人士稱湘火炬A的董秘和證券事務代表均不在，在記者通過傳真發(fā)送采訪提綱后至截稿前，湘火炬A一直沒有給予記者回應。湘火炬A的保薦機構華歐證券昨日對記者表示，不方便發(fā)表評論。

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