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本報訊 (記者 朱家俊)在昨天上海航空(資訊 行情 論壇)舉行的股權分置改革網上交流會上，2個小時的路演過程中，網友提問非常熱烈，嘉賓們也坦言回答，實現了流通股東和公司良好互動信息的充分披露與交流。記者發現，在整個過程中，流通股東除了關心公司的股改方案之外，對公司的未來發展給予了高度關注，并對公司的發展充滿信心。
對于今年的持續高油價，有流通股東提問公司對于明年的航油價格怎么看？對于像
春秋航空這樣以廉價為手段的競爭對手如何應對？針對這一問題，上航的董事長周赤認為，人們都從世界石油期貨價格來判斷今后的油價，國外普遍的輿論都認為目前價格已偏離了實際的供求關系，但是又都認為石油價格長期來講難以大幅下降。明年的價格就看上述兩個因素如何，這不是一個公司能精確預測的。如果油價長期在高位徘徊，要么就在國內油價定價機制上有所變革，要么就會出現燃油成本部分向消費市場轉移并被市場吸收。他還強調，春秋航空目前同上航并沒有形成全面競爭關系，而且如果大家仔細分析的話，春秋航空的價格政策也并非是像有些宣傳那樣執行全面的低價，最終，價格還是由既定的成本結構和市場價格水平所決定的。
另外，有流通股東提出，航空業具有典型的規模經濟性，上航應對三大集團的規模效應通過提供差異化服務和瞄準細分市場展開，請問公司在這方面有什么計劃？就這一問題，周赤說，上航在中國航空業中不期望在近期成為最大的，而是要成為最好的，旅客首選的符合國際水平的航空公司。我們完全同意航空業具有規模經濟性，上航目前的規模早已越過了最小經濟規模，在未來的5年中，上航加上其控股的中聯航和上貨航將會達到總數超過100架的規模，因而將會具有更好的經濟性。同時上航也將會以公商務旅客為重點提升自己的優質服務水平，并利用上海國際航空樞紐港形成的機遇，實現樞紐化運行，并與航空國際聯盟相對接，達到樞紐化國際化的目標。
而對于流通股東關心的對價問題，以及公司支付對價獲取流通權的比例是如何出臺等問題上，海通證券的保薦人戴文俊為投資者分析，從國外成熟市場來看，目前在香港上市的航空運輸企業的一般市凈率約在1.2-1.5倍左右，綜合考慮上海航空目前股本規模、業務特點及未來發展潛力，以往的股價走勢，并參考可比公司的市凈率水平，同時，考慮到非流通股東持股鎖定承諾因素，預計本方案實施后的股票市凈率水平應該在1.4倍左右。截至2005年9月30日，公司調整后每股凈資產為1.88元。在本方案實施后，公司的每股凈資產仍然為1.88元。依照1.4倍的市凈率測算，則方案實施后的公司股票價格預計在2.63元左右。非流通股東為保護流通股東不因股權分置改革而發生利益損失，應向每股流通股支付的股份數量為0.192股。非流通股東為使非流通股份獲得流通權而向每股流通股支付的股份數量R為0.266。從保障流通股股東利益為出發點，非流通股東為使非流通股份獲得流通權而向每股流通股支付的股份數量最終確定為0.30股，即流通股股東每持有10股流通股將獲得3股股份的對價。
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