G天威：太陽能二期工程陸續投產

http://whmsebhyy.com 2005年12月01日 14:33 證券時報

　　本報記者　袁立波

　　日前，隨著子公司天威英利太陽能二期工程大部分順利投產，G天威(600550)的太陽能收入將迅速增加，太陽能產業已上升為該公司僅次于變壓器的第二大支柱產業。與此同時，由于硅鋼片等原材料的價格上漲，G天威的傳統變壓器業處于一個盈虧平衡的邊緣。

　　太陽能業務快速增長

　　據G天威董事會秘書張繼承介紹，主營太陽能業務的G天威控股子公司保定天威英利新能源有限公司，其二期擴產從今年4月份開始就陸續投產，到目前已完成大部分工程，僅余下少量的收尾工程。二期擴產完成后，將達到硅片70MW、電池片60MW、太陽能電池組件100MW的生產能力。

　　據了解，天威英利2004年完成一期擴產后，產量得到較大提升，體現在2005年上半年，太陽能業務實現收入在億元附近，同比增長八倍多。據研究人員預測，今年下半年二期擴產完成，產量將得到充分的釋放，按照目前的進度，預計2005年全年可生產20MW-23MW太陽能電池組件，實現收入可能超過6億元。

　　分析人士指出，國內目前生產太陽能產品的企業眾多，主要有無錫尚德、新疆新

能源、天津京瓷、航天機電等。其中最大市場占有率的為無錫尚德，但其缺乏硅片生產能力，因此當原材料為瓶頸時，電池組件產量不能迅速擴大；而其他企業，目前或尚未形成規模，或正在投入生產線，因此相比較而言，G天威的太陽能業務具有完整的產業鏈，優勢也最大。

　　需要說明的是，天威英利的產品90%以上出口歐洲，供不應求，訂單十分飽滿，在未來兩年內業績將快速增長。而且，隨著環保要求日益嚴格、國家對新能源的積極支持、以及可再生能源法的頒布，未來國內太陽能市場前景廣闊。

　　變壓器盈虧平衡

　　據華夏

證券研究員陳夷華分析，今年前三季度，雖然G天威的變壓器收入同比大幅增加，但由于硅鋼片等原材料價格暴漲，因此出現收入增長，但盈利能力大幅下降的不利局面。他分析后認為，目前G天威的變壓器業務處于盈虧平衡的邊緣。

　　據了解，今年以來，國內電力設備行業依然處在景氣周期，國內電廠投資仍維持較高水平、電網投資，尤其是在高壓超高壓電網建設上呈現出加速增長的態勢，G天威作為電網建設裝備業中的龍頭企業，在變壓器領域取得了不錯的成績，增長超過30%；但另一方面，由于原材料價格暴漲，而該公司今年上半年生產的變壓器產品主要都是在2004年原材料價格尚未漲價時簽訂的，當時簽訂的產品合同價格較低，而由于行業因素，變壓器制造廠家在產品定價能力方面較弱，原材料漲價時很難提高這部分產品的價格，無法轉嫁成本上漲因素，因此出現收入增長但盈利能力大幅下滑的不利局面。

　　從硅鋼片價格走勢來看，去年硅鋼片價格開始上漲，到2004年年底開始價格開始大幅上揚，全年由12000元/噸漲至近30000元/噸，漲幅達到150%。2005年上半年，硅鋼片價格繼續大幅上漲，至2005年4月份達到最高點，最高漲至45000元/噸，這是變壓器企業最困難的時期。4月份后，硅鋼片價格有所回落，但仍維持在高位。

　　由于原材料價格持續上漲，G天威的變壓器業務毛利率出現了持續下滑。而且，由于國內取向硅鋼片僅有武鋼一家生產，2004年的產量是12萬噸，而初步測算，國內的需求量在40萬噸左右，國內自給率僅30%，大部分從俄羅斯、日本等國進口。武鋼取向硅鋼片擴產要在2006年完成，國內供給顯然不能滿足需求。因此，業內人士預計，2005年硅鋼片價格不會回到2004年初的低點，仍將保持在高位。

　　G天威昨日收盤價11.32元，漲1.8%。

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