浙江廣廈為粉飾報表故伎重演 再售資產以度年關

　　見習記者　彭瀟瀟

　　浙江廣廈(600052)日前發布公告稱，擬將其持有的控股子公司南京置業95%股權分別轉讓給上海好多網絡信息技術有限公司(以下簡稱“上海公司”)、南京陽光投資有限公司(以下簡稱“南京公司”)、杭州市杭信房地產開發公司(以下簡稱“杭州公司”)等三家公司。然而，據有關報道稱，浙江廣廈與上述三家公司高達1.93億元金額的交易可能無法兌現。

　　轉讓合同可能無效？

　　在浙江廣廈的此次股權轉讓中，轉讓給上海公司的45%股權作價9000萬，分三期支付，首期于今年年底前支付現金2500萬元；轉讓給南京公司的22%股權作價4500萬，首期于今年年底前支付現金1000萬；轉讓給杭州公司的28%股權作價5800萬，首期于今年年底前支付現金1500萬；據此計算，到今年年底前，僅最近出售資產一項即能為浙江廣廈增加5000萬的現金收入。再加上一個多星期前向關聯公司金華置業轉讓資產所得1600.9萬元，浙江廣廈憑借可能的投資收益，出示一份還說得過去的年報。

　　不過，這只是理想狀況，關鍵還要看南京置業的股權轉讓能否順利完成。目前已有媒體對此提出質疑。理由有二：其一，根據公告資料，上述三家公司收購的資產額均超過自己凈資產的3倍以上，違反了現行公司法“有限公司企業對外投資不能超過企業凈資產的50%”的規定；其二，有關人員根據公告提供的資料多方查找竟未能找到對應的相關公司。因此，浙江廣廈的這一筆股權轉讓就顯得可疑。

　　浙江廣廈董秘張霞對此解釋稱，根據其訂立的合同條款，只有對方支付了50%的股份，公司方面才會辦理過戶手續，所以風險很小。新公司法也沒有規定凈資產比例問題。

　　本報記者就此采訪了有關律師，該人士告訴記者，盡管新公司法未規定凈資產比例問題，但由于浙江廣廈的股權轉讓合同協議生效時間是在老公司法的執行期間內，所以，如果按照老《公司法》，該合同是不具備法律效力的。

　　“賣兒賣女”頗無奈

　　其實，這種年關未到卻不得不先行“賣兒賣女”的無奈之舉，對浙江廣廈來非第一次。

　　2003年，浙江廣廈就曾經上演過類似的一幕。該公司2003年年報顯示，其凈利潤為4409.7萬元，同比大幅下降56%。其中，凈利潤主要來自非經常性損益，而非經常性損益又主要來自股權轉讓：從關聯公司買入某公司股權，然后以更高的價格再賣給關聯公司。2003年10月，浙江廣廈將持有的杭州國商地產48%的股權以19800萬元的價格轉讓給金科創業，獲得股權轉讓收益4569萬元，占2003年度凈利潤的104%。如果沒有這一交易，浙江廣廈2003年度將出現虧損。而金科創業是廣廈建設集團的控股子公司，浙江廣廈持有的杭州國商地產的股權是2001年底從大股東廣廈建設集團受讓的。

　　到了2005年，浙江廣廈又將這一戲法重新演繹。浙江廣廈于10月中旬發布的一則公告顯示，該公司從控股子公司廣廈(南京)置業發展有限公司(即南京置業)手中收購其持有的廣廈(南京)房地產投資實業有限公司45.83%的股份，轉讓價格為5000萬元。股權轉讓后，南京置業不再持有南京房產的股份，而浙江廣廈持有南京房產54.16%的股份，成為控股股東。在此之后，浙江廣廈作價1.93億賣掉了南京置業。其間，通過上述關聯交易，浙江廣廈從中可獲得近1.5億的差價收益。

　　某券商曾在一份針對該公司的深度調研報告中指出，浙江廣廈可能存在企業調控或轉移利潤的巨大風險。報告認為，該公司和集團關聯公司之間始終存在大量關聯交易。

　　此次資產出售，不論是否真的能夠收回款項，甚至這筆交易是否真的存在，對浙江廣廈來說，都有機會在賬面上表現為收益增加，從而彌補虧損，美化上市公司財務報表。這才是最重要的。不管怎樣，浙江廣廈畢竟是以房地產為主業的樓忠福“廣廈系”旗下唯一的上市公司，在宏觀調控導致銀根縮緊的大背景下，上市公司作為融資平臺的作用還是相當重要的。

　　近期難解資金之渴

　　而這種利用相關資產進出獲取收益的手段，雖然浙江廣廈早已運用得頗為嫻熟，但每到年關總要如此花費一番心機，多少也有幾分無奈。

　　據浙江廣廈證券代表鄒瑜介紹，由于南京置業開發的四季紅商城項目主要是商業物流性質、不能出售，因而占用了大量資金，影響公司現金周轉，所以考慮將其售出，以獲得流動資金投入廣廈(南京)房地產投資實業有限公司，加快鄧府巷項目的開發。因此，轉讓股權主要是為了增加公司現金流量。然而，以浙江廣廈母公司廣廈控股創業投資有限公司集團200多億的年銷售額，其旗下唯一的上市公司卻為幾千萬的資金周轉大費周折，也實在是有些無奈。鄒瑜也承認，自宏觀調控以來，公司資金狀況確實一直比較緊張。

　　不過，隨著杭州天都城和鄧府巷項目進入投資回報期，前面提到的券商研究報告也預計，2007年該公司業績可能會出現重大轉折。以目前的情形看來，浙江廣廈要想守得云開見日出，資金之渴始終是一個繞不開的問題。　

　　又訊　浙江廣廈(600052)就其日前刊登的《關于轉讓廣廈(南京)置業發展有限公司95%股權的公告》，給予澄清，聲明此次股權轉讓符合其目前發展規劃需要，有利于資金回籠，有利于南京后續項目的開發。

　　此次股權轉讓的受讓方上海好多網絡信息技術有限公司、南京陽光投資有限公司及杭州市杭信房地產開發公司與該公司無關聯關系，不構成關聯交易。此次轉讓的股權為該公司持有的廣廈(南京)置業發展有限公司的95%股權，不涉及到廣廈(南京)房地產投資實業有限公司的股權，廣廈(南京)房地產投資實業有限公司仍為其持有54.16%股份的控股子公司。(龍可)

　　浙江廣廈昨日收盤價2.73元，跌0.73%。