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漳澤電力:股改后更具投資價值證


http://whmsebhyy.com 2005年12月01日 09:55 證券日報

漳澤電力:股改后更具投資價值證

  11月20日,第十批股改名單出臺,其中漳澤電力(資訊 行情 論壇)以“10送3”的比例在此批股改公司中處于最高比例。11月30日公司方案進行修改,即方案實施股權登記日登記在冊的流通股股東每持有10股流通股將獲得3.2股股份的對價安排。

  同時原公司

股權分置改革方案中的相關內容:“自非流通股股份獲得流通權之日起三年,中國電力(資訊 行情 論壇)投資集團公司、山西國際電力集團有限公司在漳澤電力每
年年度股東大會上依據相關規定履行程序提出分紅議案,并保證在股東大會表決時對該議案投贊成票,分紅不少于漳澤電力當年可供投資者分配利潤的50%。”調整為:“自非流通股股份獲得流通權之日起三年,中國電力投資集團公司、山西國際電力集團有限公司在漳澤電力每年年度股東大會上依據相關規定履行程序提出分紅議案,并保證在股東大會表決時對該議案投贊成票,分紅不少于漳澤電力當年實現的可供投資者分配利潤的65%。”

  1993年漳澤電力在原山西省漳澤發電廠的基礎上,經過定向募集設立了股份制公司,也是當時全國電力行業唯一百萬電廠整體改制的公司。公司改制后一直保持了良好的經營業績,

股票于1997年6月在深交所成功上市。目前公司的總股本為84825萬股,在電力板塊中一直屬于高成長績優股,同時也是深圳100成份指數股票。公司下屬的漳澤和河津發電廠分別位于山西省長治市和河津市,均是山西省的主力電廠,其機組多為進口機組,性能在國內處于領先水平,并分別于02年和03年被國電公司命名的一流火力發電力廠,是我國發電領域機組各項經濟技術指標唯一達到設計值的企業,總裝機容量合計1740MW。

  公司下屬漳澤和河津兩個電廠均屬坑口電廠,其燃煤價格較低,因此公司的單位發電成本一直在上市的火電公司中處于最低水平。由于公司下屬電廠建設和發電成本均很低,在過去“高來高去、低來低去”定價原則下核定的電價水平一直很低,影響了公司的盈利水平。經過公司多年的呼吁和努力,今年漳澤電廠和河津電廠電價有所上調,但與省內同類電廠相比仍屬于較低水平。目前,我國的電力市場改革正處在逐步推進階段,東北、華東和南方的“競價上網”已經相繼展開,華北地區也將逐步進入市場化,這將給漳澤電力這樣的低成本電力公司提供良好的環境,而其也將憑借自身的成本優勢在未來的電力市場中高歌猛進,擴大自己的市場份額,提高效益水平。

  公司自上市以來一直保持了近70%的分紅比例,在目前投資者越來越關注股息收入的情況下,這一點顯得尤為可貴。根據業內分析師的預測,公司今年的業績可能在0.30元左右,若按此推算,則公司今年的股息率將達到4.9%,而“10送3”后的股息率更是高達6.3%;而且與其他周期性行業不同的是,作為半周期和公用事業的電力行業,其收益較為穩定,因此也一直被保險等長期投資者看重。

  綜合看來,漳澤電力的低成本優勢和高股息政策是其獨有特點,這也必將吸引越來越多的理性投資者進入,共同分享公司未來的發展。


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