上海耀皮玻璃股改網(wǎng)上路演實(shí)錄回放

　　耀皮玻璃董事長朱伯安先生致詞

　　尊敬的各位投資者：

　　首先，我謹(jǐn)代表上海耀華皮爾金頓玻璃股份有限公司的管理團(tuán)隊(duì)，對參加網(wǎng)上路演的各位嘉賓和朋友表示熱烈的歡迎！對關(guān)心支持耀皮玻璃的各級領(lǐng)導(dǎo)和社會(huì)各界朋友表示衷

心的感謝！

　　耀皮玻璃是一家伴隨著中國改革開放大潮成長起來的公司。1983年，作為國內(nèi)最早和最大的中外合資企業(yè)之一，耀皮玻璃成立在浦東這塊改革的熱土上。1993年公司改制上市，成為中國平板玻璃行業(yè)第一批上市公司之一。耀皮玻璃自成立以來一直立足高端玻璃市場，經(jīng)過二十多年的發(fā)展和建設(shè)，已經(jīng)從一家單一的浮法原片玻璃生產(chǎn)商成為國內(nèi)綜合實(shí)力最強(qiáng)的玻璃制造廠商之一。目前公司業(yè)務(wù)涉足浮法玻璃、建筑加工玻璃和汽車玻璃三大領(lǐng)域，工藝水平和經(jīng)濟(jì)效益均處于國內(nèi)領(lǐng)先水平。公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤總額已超過23億元，股東分紅近12億元。目前公司的年銷售收入突破16億元，總資產(chǎn)超過38億元人民幣。

　　展望未來，我們既看到了我國國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，特別是高速發(fā)展的下游汽車和建筑行業(yè)給我們帶來的機(jī)遇，也看到了行業(yè)競爭加劇，市場總體供求關(guān)系失衡所帶來的挑戰(zhàn)。因此公司在今后幾年內(nèi)將繼續(xù)堅(jiān)持股東權(quán)益最大化，在三大業(yè)務(wù)板塊協(xié)調(diào)發(fā)展的總體發(fā)展思路的基礎(chǔ)上，實(shí)施以市場為導(dǎo)向的玻璃行業(yè)相關(guān)多元化的發(fā)展戰(zhàn)略，一方面穩(wěn)定鞏固現(xiàn)有業(yè)務(wù)的優(yōu)勢，另一方面則要大力開拓下游加工業(yè)務(wù)，并關(guān)注和培育新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。作為國家能源戰(zhàn)略的一部分，太陽能的利用越來越廣泛地得到重視，與之相關(guān)的產(chǎn)業(yè)也在迅速地發(fā)展，作為光伏電池和太陽能熱水器配套的超白壓花玻璃基片的市場需求也越來越大，因此我們將不遺余力地推行這項(xiàng)工作的開展，相信會(huì)給我們帶來一定的商機(jī)。憑著業(yè)已打下的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，在公司全體投資者和社會(huì)各界的大力支持下，公司員工將齊心協(xié)力為全體股東創(chuàng)造更大的價(jià)值，使之成為世界知名的企業(yè)之一。 面對變化無窮的市場，耀皮玻璃始終不斷地努力，滿足、超越用戶的期望，發(fā)揚(yáng)“永遠(yuǎn)有新的追求”的企業(yè)精神。

　　如今，我們面臨

　　團(tuán)結(jié)攜手，共創(chuàng)未來！衷心希望廣大的投資者和我及所有股東一起，共同關(guān)注耀皮玻璃的發(fā)展，共享公司成長的價(jià)值。耀皮玻璃在廣大投資者關(guān)心和支持下，將會(huì)有更快更好的發(fā)展。

　　今天，我們非常高興能夠借助網(wǎng)絡(luò)與各位朋友進(jìn)行廣泛、真誠的交流，對各位朋友的提問，我們將予大家滿意的答復(fù)，希望大家繼續(xù)關(guān)心和支持公司的未來發(fā)展。

　　謝謝大家！

　　股權(quán)分置篇

　　問題：股權(quán)分置改革對耀皮玻璃有何重要意義？

　　朱伯安：在股權(quán)分置狀態(tài)下，公司的非流通股東和流通股東的利益是割裂的，非流通股東更多考慮公司的凈資產(chǎn)值，而流通股東則更多考慮公司的二級市場股價(jià)，雙方難免會(huì)發(fā)生利益沖突，如高價(jià)增發(fā)、配股等。

　　在股權(quán)分置問題得到解決后，公司股價(jià)將成為全體股東的共同利益所系，股價(jià)高低將更倚重于公司的基本面，只有經(jīng)營業(yè)績能夠持續(xù)增長的公司才能獲得股價(jià)持續(xù)上漲的動(dòng)力，這意味著公司的基本面與股價(jià)的相關(guān)度比以往任何時(shí)候都密切。因此，股權(quán)分置改革方案的實(shí)施將有助于改善耀皮玻璃的公司治理結(jié)構(gòu)，形成一定的制約機(jī)制、成熟的股權(quán)文化和股東意識(shí)，更好地保護(hù)投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益，也更有利于公司長期、穩(wěn)定、健康地發(fā)展。

　　由于非流通股股東利益與流通股股東利益趨同，國資等非流通股股東考核指標(biāo)也由凈資產(chǎn)向股價(jià)轉(zhuǎn)移，必然促成公司考核機(jī)制的重大轉(zhuǎn)變，公司管理層在日常決策中也將充分關(guān)注所有股東的利益。

　　問題：全流通后，若耀皮玻璃

　　朱伯安：公司股票價(jià)格下跌的主要原因一般可分為公司基本面因素或

　　若是由于所處行業(yè)景氣度下降或經(jīng)營不善等基本面因素導(dǎo)致公司股價(jià)下跌，公司將從內(nèi)部著手，努力提高經(jīng)營水平，提升公司在行業(yè)內(nèi)的競爭力，盡可能的提高公司的盈利能力，提高紅利水平，以提高公司股票價(jià)值。

　　若是由于證券市場因素導(dǎo)致公司股價(jià)下跌，公司一方面積極做好與投資者溝通工作、公司投資價(jià)值推介活動(dòng)；另一方面公司將根據(jù)股票價(jià)格的實(shí)際水平和公司現(xiàn)金余額情況，對“股票回購方案”進(jìn)行論證，若論證通過并經(jīng)公司股東大會(huì)審議通過，公司將實(shí)施股票回購方案，使公司股價(jià)恢復(fù)至合理水平。

　　經(jīng)營發(fā)展篇

　　問題：請介紹公司的主營業(yè)務(wù)以及行業(yè)地位。

　　朱伯安：目前公司業(yè)務(wù)涉及浮法玻璃、建筑加工玻璃和汽車玻璃三大領(lǐng)域，是國內(nèi)綜合實(shí)力最強(qiáng)的玻璃生產(chǎn)廠商之一。耀皮玻璃已成為國內(nèi)外市場優(yōu)質(zhì)玻璃的代名詞，在中國的玻璃產(chǎn)業(yè)中確立了領(lǐng)先的地位。公司主要產(chǎn)品有透明浮法玻璃、本體著色浮法玻璃，以及高質(zhì)量的鍍膜、中空、夾層、鋼化、銀鏡、彩釉以及汽車玻璃等深加工玻璃產(chǎn)品。

　　在浮法玻璃領(lǐng)域，目前公司在上海、廣東和天津三地共擁有四條生產(chǎn)線，可年產(chǎn)高品質(zhì)浮法玻璃65萬噸，我公司已開始在江蘇常熟建設(shè)一條新的600噸級的浮法玻璃生產(chǎn)線。

　　在建筑加工玻璃領(lǐng)域，公司目前下轄上海陽光鍍膜玻璃有限公司等每年的加工能力已經(jīng)超過1500萬平方米，是中國建筑加工玻璃行業(yè)的主要供應(yīng)商之一，并已經(jīng)建立起了市級企業(yè)技術(shù)中心。

　　在汽車玻璃領(lǐng)域，公司全套引進(jìn)英國皮爾金頓汽車玻璃成套加工技術(shù)和設(shè)備，主要生產(chǎn)各類汽車用夾層、鋼化、熱線印刷玻璃及各類汽車玻璃總成。

　　問題：玻璃行業(yè)目前總體發(fā)展態(tài)勢如何，公司準(zhǔn)備如何把握其中的機(jī)會(huì)？

　　朱伯安：國內(nèi)平板玻璃一直存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理的問題，2003年我國平板玻璃產(chǎn)量達(dá)到2.52億重量箱，其中優(yōu)質(zhì)浮法玻璃0.25億重量箱，不到10%。耀皮浮法玻璃產(chǎn)品定位于高端，原來一直處于供不應(yīng)求狀態(tài)。最近兩年，普通玻璃產(chǎn)品過剩，優(yōu)質(zhì)浮法玻璃產(chǎn)能擴(kuò)大。2004年末到現(xiàn)在，隨著原燃材料價(jià)格上漲和產(chǎn)量增加，行業(yè)處于低潮時(shí)期，優(yōu)質(zhì)浮法玻璃價(jià)格下降。

　　國際汽車巨頭的全球采購和中國汽車行業(yè)的發(fā)展給汽車零配件行業(yè)帶來巨大的機(jī)遇。但是由于產(chǎn)能不斷增加和缺乏自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，國內(nèi)汽車廠商的價(jià)格競爭激烈，汽車玻璃也面臨持續(xù)降價(jià)的威脅。耀皮玻璃產(chǎn)品定位在中高檔汽車的整車配套玻璃，公司在與福特合資的歷史時(shí)期就建立了完整的整車玻璃出口體系，并通過了國際汽車零配件行業(yè)專業(yè)體系認(rèn)證。

　　配合國家《公共建筑節(jié)能設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)》的實(shí)施，成功研制系列建筑節(jié)能玻璃產(chǎn)品，加快投資力度。

　　第一， 加強(qiáng)企業(yè)管理，保障產(chǎn)品質(zhì)量，并從多方面不斷降低產(chǎn)品成本；第二， 利用三地四線設(shè)備、管理上的差異，加強(qiáng)技術(shù)的消化吸收和一體化管理，不斷提高產(chǎn)品質(zhì)量；第三， 確定“發(fā)展下游、加強(qiáng)上游、提升浮法自用比例，實(shí)現(xiàn)以下游帶動(dòng)上游的立體平衡發(fā)展”業(yè)務(wù)競爭策略；第四， 圍繞國家“建立和諧社會(huì)”目標(biāo)，在行業(yè)中率先進(jìn)軍能源和環(huán)保領(lǐng)域，建設(shè)常熟超白壓延玻璃生產(chǎn)線，以滿足太陽能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要。

　　SYP應(yīng)對挑戰(zhàn)的充足準(zhǔn)備：

　　第一，利用浮法玻璃穩(wěn)定的現(xiàn)金流支持和高質(zhì)量的原片，維持正常經(jīng)營；第二，強(qiáng)化浮法玻璃和建筑加工玻璃的一體化管理，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)；第三，加快新產(chǎn)品開發(fā)投入，縮短產(chǎn)品研發(fā)周期，順應(yīng)國家《公共建筑節(jié)能設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)》的實(shí)施，研制成功系列建筑節(jié)能玻璃產(chǎn)品；第四，順應(yīng)中國平板玻璃深加工比例增加的趨勢，加快與浮法玻璃協(xié)同的全國布局，不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提升品牌價(jià)值。

　　問題：能否談?wù)劰�司今后的主要利潤增長點(diǎn)？

　　朱伯安：1.發(fā)展下游、加強(qiáng)上游、提升浮法自用比例，實(shí)現(xiàn)以下游帶動(dòng)上游的立體平衡發(fā)展。2.國際汽車巨頭的全球采購和中國汽車行業(yè)的發(fā)展給汽車零配件行業(yè)帶來巨大的機(jī)遇。3.國家《公共建筑節(jié)能設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)》的實(shí)施，為建筑加工玻璃的發(fā)展帶來機(jī)遇。4.光伏電池和太陽能熱水器配套的特種玻璃給我們帶來了一定的商機(jī)。這些都是我們主要的利潤增長點(diǎn)。

　　問題：請談?wù)劰�司未來的�?jīng)營戰(zhàn)略。

　　朱伯安：遵循“發(fā)展下游、加強(qiáng)上游、提升浮法自用比例，實(shí)現(xiàn)以下游帶動(dòng)上游的立體平衡發(fā)展”的原則。促進(jìn)三大業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，提高原片玻璃的自用比例；保持在中國高檔玻璃行業(yè)綜合實(shí)力的領(lǐng)先地位；實(shí)現(xiàn)在特種玻璃領(lǐng)域的實(shí)質(zhì)性突破。

　　在此基礎(chǔ)上，實(shí)施以市場為導(dǎo)向的玻璃行業(yè)相關(guān)多元化的發(fā)展戰(zhàn)略，穩(wěn)定鞏固現(xiàn)有業(yè)務(wù)的優(yōu)勢，大力開拓下游加工業(yè)務(wù)，并關(guān)注和培育新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。

　　路演嘉賓

　　上海耀華皮爾金頓玻璃股份有限公司：

　　董事長 朱伯安先生

　　總經(jīng)理 李亮佐先生

　　總會(huì)計(jì)師 孫大建先生

　　董事會(huì)秘書 金閩麗女士

　　海通證券股份有限公司：

　　海通證券投資銀行部總經(jīng)理、內(nèi)核委員會(huì)委員 林 涌先生

　　海通證券投資銀行部總經(jīng)理助理、內(nèi)核委員會(huì)委員 羅曉雷先生

　　海通證券投資銀行部經(jīng)理 毛國輝先生

　　海通證券投資銀行部助理融資副總監(jiān) 陳旭華女士