科達機電股改慘遭神秘莊家否決

　　　流通股股權分散，成清華同方后第二家股改觸礁公司

　　主營陶瓷機械產品產銷的科達機電(600499)，因流通股東贊成率沒有超過三分之二，成為清華同方之后第二家股改方案被否決的公司。科達機電股改方案的流通股股東贊成率為62.95%。

　　市場一般看法均認為，科達機電流通股股權分散，導致部分散戶突然出現投反對票是公司股改方案未能通過的主要原因。而本報記者從可靠渠道了解到，科達機電未能及時建立戰略機制，從而使得控制力弱化，被疑為公司股改方案遭否的更深層次原因。

　　由于遭大戶否決，科達機電股改方案折戟。對于股改投票結果，科達機電董事長盧勤昨天對本報記者表示，“公司盡了最大努力和廣大流通股東溝通，并根據相關建議修改了方案。出現這種結果，多少有些意外。至于下一步的打算，公司將認真研究后再做決定。”

　　保薦機構廣發證券有關人士則表示，在與流通股東溝通的過程中，大多數投資者對科達機電的方案及將來的發展表示支持和理解。“反對票在比較集中的時間里投出，這與此前交流的情況有一定差異。”

　　近10%散戶“制造問題”

　　科達機電的主要對價方案是10送3股，外加大股東(即公司董事長盧勤)兩個承諾：2005年

　　據科達機電董秘周和華透露，參加股改投票表決的流通股股東及股東代表共計1300名，其中90%人數以上的都投了贊成票，而且第一大流通股股東萬聯證券也派代表到投票現場并投了贊成票。“問題就出在那不到10%的散戶里面，而他們卻恰恰又是持股較多的投資者。”　

　　資料顯示，科達機電流通股東持股嚴重分散。除第一大股東萬聯證券外，其他九大股東均是自然人；并且，萬聯證券僅持有37萬股(占流通總數的1.04%)，其他股東持股都是在20萬股左右。

　　周和華在受訪時表示，流通股股東持股分散給投票之前的溝通環節造成很大障礙。據稱，科達機電的散戶在投票之前并未出現，但到了正式投票的時候又突然現身并投了反對票。而本報記者在與周和華聯系時，其本人不愿意過多敘說關于投票的事宜。同時，記者發現，科達機電于2002年5月上市，當時公司股價高達20多元，而到股改前，公司股價只7元多。據此，有市場人士稱，科達機電股價跌幅較大，部分流通股東的持股成本較高，“這些被套牢的人趁機發動報復。”關于這種推測的另外一個佐證是，2003年前后，科達機電流通股東人數不足3000戶，現在則增至9000多戶。

　　管理不善疑為深層次原因

　　昨日，本報記者從可靠渠道了解到，科達機電在準備股改方案的同時，還公開向社會招標引入管理模式，從而借機完善公司治理。據某參與此次招標的人士透露，科達機電“至目前為止仍然缺乏一套科學的績效管理體系。”據介紹，該公司最初由3名自然人股東發起成立，董事長盧勤在公司上市后由技術專家身份轉而從事公司管理。“公司董事會與股東大會并沒有找到博弈的平衡點，由于沒有明細的戰略規劃和風險防范機制，其主導產業經營易受外界影響，而小股民更是多方猜測公司業績。”該人士強調，科達機電董事會控制力不強，“此番股改受到社會資本要挾，而小股民或是跟風投了反對票。無論如何，這對公司來說是一個深刻的教訓。”

　　對比科達機電本年度和去年的第三季度報告，不難發現些許端倪。截至今年第三季度，科達機電主營收入3.7億元，去年同期為4億元；凈利潤則由去年同期的3781萬元降至3254萬元。更加值得注意的是，在公司三大費用中，管理費用增長較快：截至去年第三季度管理費用1775萬元，而今年同期已是2252萬元，增長26%；管理費用占利潤比例由去年同期的42%上漲到63%，增長21個百分點。　

　　本報記者　汪江濤

　　［　小資料　］

　　科達機電：300萬注冊資本起家

　　1996年12月11日，盧勤、鮑杰軍、吳躍飛、吳桂周和馮紅健等五位自然人分別以現金出資，投資設立順德市科達陶瓷機械有限公司(順德陶機)，注冊資本300萬元。1998年12月18日，順德陶機增資擴股，并接納三水市歐神諾陶瓷有限公司(三水歐神諾)為新股東。1999年12月30日，順德陶機以1999年12月31日的未分配利潤和資本公積轉增資本，同時將各股東對順德陶機的債權共計340萬元轉增注冊資本，由各股東按比例享有。2000年5月，盧勤等五位自然人股東分別向三水市盈瑞建材科技有限公司(盈瑞建材)轉讓各自持有的部分股權，公司股東增至七名，盈瑞建材成為公司第二大股東。2000年9月，順德陶機以2000年4月30日為基準日的經審計的凈資產330萬元，按照1：1的比例折為發起人持有的股份3530萬股，整體變更為廣東科達機電股份有限公司(科達機電)。公司于2000年9月15日登記注冊成立，于2002年9月18日通過證券交易所交易系統，采取向二級市場投資者定價配售的發行方式成功發行了每股面值1.00元的普通股