北大荒：借股改之勢振翅飛騰

　　———訪黑龍江北大荒農業股份有限公司董事長姜夏

　　北大荒(600598)作為我國目前規模最大、現代化水平最高的商品糧生產基地和農業類上市公司，近日推出的公司的股權分置改革及定向回購方案，因解決大股東長期占用上市公司的問題，引起了廣大投資者的熱切關注。日前，筆者就公司的股權分置改革及定向回購方案情況、公司目前發展狀況及公司未來的發展前景等投資者關心的問題，采訪了北大荒董

事長姜夏先生。

　　筆者：請問在進行股權分置改革的同時，為何進行定向回購？

　　姜夏：在

　　第一、我們以股權分置改革為契機，通過定向回購一并解決公司為特殊的歷史原存在的控股股東占用上市公司資金問題的問題，旨在保護廣大流通股股東和上市公司的權益，使公司能剝離歷史包袱，提高資產質量，為投資者創造更多的經濟價值。

　　第二、回購完成后，公司總股本將下降，流通股股東的持股比例上升，公司每股收益、凈資產收益率將有所提高，這不僅有利于公司

　　筆者：北大荒股權分置改革對價安排的確定主要考慮了哪些因素？

　　姜夏：概括地講，北大荒股權分置改革方案的制定主要考慮了以下幾個因素：(1)流通股股東的利益保護程度；(2)非流通股股東的承受能力；(3)股份公司的股本結構、盈利能力、利潤分配和融資情況；(4)實施股權分置改革后的預計股票價格；(5)非流通股股東對股份公司的資金占用情況等因素�？傊�，在制定股權分置改革方案時，已充分考慮到了各利益主體的要求，從而推出了我們認為能使各利益主體共贏的方案。

　　筆者：您如何評價公司股改的對價方案？

　　姜夏：與按合理市盈率法測算的10送2.49相比，公司的對價方案超過理論對價水平的16.5%，僅此一項非流通股股東就將多支付1,476萬股，按方案實施后公司股票的理論市價計算將多支付5,166萬元。因此，我們認為公司的對價方案是相對合理的，較好地保護了流通股股東的利益。

　　筆者：您如何看待非流通股股東的承諾？

　　姜夏：首先，這些承諾顯示了非流通股股東對公司未來發展的信心。實際上，非流通股股東承諾的內容已超出監管機構要求的范圍，是一種自愿性的額外承諾，充分表達了非流通股股東對北大荒未來的信心。

　　其次，這些承諾顯示了非流通股股東的誠意，體現了對流通股股東權益的尊重。承諾有利于徹底解決控股股東占用公司資金問題、防范控股股東可能損害公司行為的發生，有利于維護公司流通股股東的權益。

　　再次，這些承諾顯示非流通股股東對流通股股東利益的關注和保護。承諾有利于增加流通股股東的紅利回報，有效地保障了流通股股東的權益。

　　筆者：通過近期與流通股股東的溝通，您覺得有何心得？

　　姜夏：北大荒的發展離不開廣大投資者的支持，沒有他們的支持，不可能有公司近年快速的發展，公司未來的發展同樣離不開他們的支持。通過與投資者的溝通，我很受鼓舞，我們將更努力做好各項工作，給投資者更好的回報，我相信我們能夠做到。

　　筆者：請您談談公司未來的戰略發展規劃？公司有哪些具體的戰略措施？

　　姜夏：北大荒將充分運用上市公司靈活的經營機制，以農業為基礎，以市場為導向，以農業高新技術研發與應用為手段，以實現利潤最大化為目標，突出北大荒綠色產品的品牌優勢，大力拓展以水稻為主的農產品精深加工業，實現種植業向農產品加工業、傳統農業向現代農業的轉變，使公司成為國內最大、國際有影響的農業高新技術示范基地、農產品精深加工基地、綠色(有機)產品生產基地和經營穩健、效益顯著、成長良好的現代化農業企業。

　　我們為此制訂了四大發展戰略：

　　(1)農業產業化經營戰略。近年來，按照農業產業化的思路，公司進行了一系列運作，如收購控股股東的米業、紙業公司的股權，與控股股東共同出資興建"哈爾濱龍墾麥芽有限責任公司"等，這些項目將構成公司農業產業化的龍頭支柱，為公司未來的增長和深度開發提供了條件和基礎。

　　(2)科技發展戰略。在種植業方面，公司目前科技貢獻率已達到65%左右，今后這方面的重點是繼續追蹤吸收先進的農業技術，以此大幅提升效益水平。

　　(3)營銷戰略。公司將充分利用北大荒開發建設五十年積累的廣泛的人文影響，以及公司規模大、產品均質等特點，進一步深度開發生產"北大荒"系列產品，叫響北大荒品牌，以品牌促進公司產品的生產銷售以及經濟效益的提高；公司將進一步強化產品銷售網絡體系建設，加強產品銷售力度，擴大公司產品的市場占有率，將公司的資源優勢轉化為市場優勢。

　　(4)綠色(有機)產品戰略。公司將大力發展綠色(有機)產品，滿足消費者日益增長的對營養、安全食品的需求，使公司成為綠色(有機)產品基地。

　　筆者：您對公司所處行業及北大荒的未來發展前景如何展望？

　　姜夏：作為農業類龍頭上市公司和國家重要的商品糧基地，北大荒具有明顯的規模優勢、裝備優勢、技術優勢、管理優勢和綠色產品開發優勢，其農業機械化水平、科技貢獻率、勞動生產率和農產品商品率居于全國同行業領先地位。

　　隨著行業發展前景的向好、公司發展戰略的實施、產品和產業結構的升級、股改工作的完成及治理結構的進一步完善，我們相信公司產業運行機制和增長方式將發生根本轉變，逐漸凸顯出巨大的投資價值，公司發展前景將更加廣闊。

　　筆者：農產品加工業是公司未來成長和可持續發展的方向，請問公司目前在這方面遇到哪些困難以及公司如何應對？

　　姜夏：農產品加工業是公司未來成長和可持續發展的重要方向。但是，目前公司農產品加工業的技術優勢并不顯著和突出；由于規模大，市場銷售渠道的建立及原料供給保障機制的建立完善，需要一個過程，制約了利潤水平的快速增長；另外管理人才、經驗相對缺乏，也是影響未來發展的重要因素。

　　在為此，我們認為在農產品加工業的發展思路上，具體方式上，要充分發揮公司在資本市場中獨特的有利地位與優勢，通過投資、收購、兼并科技含量高、成長性好的農產品精深加工項目，提升公司加工業的檔次和水平；同時，加強相關技術人才、管理人才和營銷人才的引進、培養工作的力度，解決相關業務發展的人才瓶頸問題。我們相信，只要公司的目標明確，措施到位，公司的農產品加工業將會得到快速的發展，為投資者帶來良好的回報�！　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　�

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