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本報(bào)記者楊明煒
中國(guó)鳳凰(資訊 行情 論壇)近日發(fā)布公告稱，其大股東中國(guó)石化(資訊 行情 論壇)擬將持有的國(guó)有股全部轉(zhuǎn)讓給長(zhǎng)航集團(tuán)；同時(shí)，中國(guó)鳳凰與長(zhǎng)航集團(tuán)進(jìn)行資產(chǎn)置換，置出與石化相關(guān)的全部經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和負(fù)債。本次凈資產(chǎn)交易價(jià)格接近13億元。至此，由中國(guó)石化控股的上市公司“中國(guó)鳳凰”新重組方案正式浮出水面。國(guó)資委和證監(jiān)會(huì)收到有關(guān)重組方案顯
示，中國(guó)長(zhǎng)江航運(yùn)（集團(tuán)）總公司有望成為“中國(guó)鳳凰”的第一大股東，持有其總價(jià)款5．78億元、40．72％的國(guó)有股份。
根據(jù)中國(guó)石化與長(zhǎng)航集團(tuán)于2005年10月18日簽訂的《資產(chǎn)置換協(xié)議》，“中國(guó)鳳凰”擬置出與石化相關(guān)的全部經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和相應(yīng)的負(fù)債，仍保留4881．66萬(wàn)元凈資產(chǎn)賬面值在公司；長(zhǎng)航集團(tuán)則將其擁有的干散貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和相關(guān)負(fù)債，與“中國(guó)鳳凰”的上述資產(chǎn)進(jìn)行置換。資產(chǎn)置換后，“中國(guó)鳳凰”的主營(yíng)業(yè)務(wù)將從石油化工產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工、銷售轉(zhuǎn)變?yōu)殚L(zhǎng)江干線、江海直達(dá)、沿海的干散貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)。
中國(guó)鳳凰的重組方案走到今天，可謂一波三折。根據(jù)中國(guó)石化2000年10月在香港、紐約和倫敦三地證券交易所上市時(shí)所作的承諾：按照國(guó)際股市游戲規(guī)則改造和運(yùn)作公司，保證獨(dú)立性，規(guī)避關(guān)聯(lián)交易和系統(tǒng)內(nèi)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，尤其承諾對(duì)下屬的上市公司進(jìn)行整合。因此，作為中國(guó)鳳凰大股東的中國(guó)石化不斷尋找合適的重組方，以履行對(duì)海外投資者的承諾。
此前，國(guó)電集團(tuán)和國(guó)家520家國(guó)有重點(diǎn)企業(yè)之一的清江投資公司曾與中國(guó)石化簽訂過(guò)置換協(xié)議，若置換完成，中國(guó)鳳凰將從石化公司變成電力公司。當(dāng)時(shí)中國(guó)鳳凰擬置入由清江投資公司控股的高壩洲水電站的全部經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，但該資產(chǎn)的可持續(xù)性發(fā)展前景遭到懷疑，其大大高于行業(yè)一般水平的上網(wǎng)電價(jià)受到非議；再加上其他利益主體的竭力反對(duì)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)最終否決了該重組方案。
那么，中國(guó)石化此次為什么會(huì)選擇長(zhǎng)航集團(tuán)的干散貨資產(chǎn)進(jìn)行置換呢？
按照長(zhǎng)航的說(shuō)法：主營(yíng)水上運(yùn)輸和修造船業(yè)務(wù)的長(zhǎng)航集團(tuán)是國(guó)資委直管的中央大型企業(yè)，也是中國(guó)最老的一家航運(yùn)公司，有130多年歷史。據(jù)北京岳華會(huì)計(jì)師事務(wù)所報(bào)告稱，2004年末長(zhǎng)航集團(tuán)總資產(chǎn)為205．7億元，該年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2．2億元，其中干散貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)的凈利潤(rùn)占有1．2億，堪謂長(zhǎng)航集團(tuán)的核心主業(yè)。2005年盡管受國(guó)家宏觀調(diào)控、燃油價(jià)格上漲和國(guó)際航運(yùn)熱理性回歸等因素影響，長(zhǎng)航集團(tuán)干散貨運(yùn)輸（以下簡(jiǎn)稱長(zhǎng)航貨運(yùn)）仍保持著與2004年全球航運(yùn)最熱時(shí)期一樣的凈利潤(rùn)，預(yù)計(jì)12107．29萬(wàn)元。長(zhǎng)航集團(tuán)干散貨船舶運(yùn)輸資產(chǎn)主要分布在上海、南京、蕪湖、武漢、重慶等地區(qū)，年貨物運(yùn)輸達(dá)1．2億噸，長(zhǎng)江運(yùn)量占長(zhǎng)江水系總量近30％，貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量占60％以上。同時(shí)，船舶運(yùn)輸業(yè)也是一項(xiàng)資金密集型產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)借殼上市增加融資功能也是長(zhǎng)航的“如意算盤(pán)”。
清江投資和國(guó)電集團(tuán)對(duì)中國(guó)鳳凰的重組終止后，多家大公司就此重組事宜積極地與中國(guó)石化多番接觸。在湖北省委省政府、武漢市委市政府的支持下，長(zhǎng)航集團(tuán)開(kāi)始進(jìn)入投資者視野，中國(guó)石化經(jīng)過(guò)遴選，最后確定包括長(zhǎng)航集團(tuán)在內(nèi)的三家目標(biāo)公司。歷經(jīng)半年，長(zhǎng)航集團(tuán)勝出。有專業(yè)人士指出，中國(guó)石化吸取了過(guò)去的教訓(xùn)，將受讓方鎖定為大型國(guó)有企業(yè)，并且將轉(zhuǎn)讓和重組設(shè)定為同步進(jìn)行，也是此次重組方案的一大特點(diǎn)。
根據(jù)規(guī)定，上述資產(chǎn)置換還須經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核，并待國(guó)資委對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)置換批準(zhǔn)，再經(jīng)公司股東大會(huì)通過(guò)才能履行交割手續(xù)。
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