銀基發(fā)展(000511)擬回購(gòu)2000萬(wàn)股流通股

　　股價(jià)“破凈”不能真實(shí)反映基本面

　　本報(bào)訊 (記者 宋晨光) 今日，銀基發(fā)展(資訊 行情 論壇)(000511)發(fā)布公告稱，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于《上市公司回購(gòu)社會(huì)公眾股份管理辦法(試行)》的有關(guān)規(guī)定，擬通過深圳證券交易所以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)該公司不超過2000萬(wàn)股社會(huì)公眾股份。

　　根據(jù)回購(gòu)預(yù)案,此次回購(gòu)股份價(jià)格將參照目前國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)主要房地產(chǎn)類上市公司的平均市盈率、市凈率水平，結(jié)合銀基發(fā)展經(jīng)營(yíng)狀況和每股凈資產(chǎn)值，以2005年中期4.29元每股凈資產(chǎn)值的85%為基準(zhǔn)，確定本次回購(gòu)股份價(jià)格不超過每股3.65元。

　　另外，議案還確定回購(gòu)期限為回購(gòu)報(bào)告書公告之日起12個(gè)月內(nèi)；回購(gòu)數(shù)量不高于2000萬(wàn)股，以回購(gòu)2000萬(wàn)股計(jì)算,回購(gòu)股份比例為目前公司總股本的7.41%,占社會(huì)公眾股總額的11.20%，以此估算，回購(gòu)金額預(yù)計(jì)將不超過7300萬(wàn)元，回購(gòu)資金來(lái)源為自有資金。

　　據(jù)了解，截止昨日，銀基發(fā)展收盤價(jià)格3.44元，低于公司2005年中期的4.29元每股凈資產(chǎn)。2003年以來(lái)，盡管公司的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)呈現(xiàn)出穩(wěn)健增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，但公司股價(jià)持續(xù)低迷,成交量萎縮。2005年3月22日公司股價(jià)首次跌破每股凈資產(chǎn)，至今一直低于公司每股凈資產(chǎn)。　2005年7月15日，銀基發(fā)展股價(jià)跌至歷史低位3.04元/股，股價(jià)與凈資產(chǎn)折扣率達(dá)71%，市盈率水平尤其是市凈率水平明顯低于國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)房地產(chǎn)板塊的平均水平。

　　銀基發(fā)展董事會(huì)秘書孫家慶表示，該公司目前的股價(jià)表現(xiàn)已經(jīng)不能真實(shí)地反映公司的基本面情況，公司及中小投資者在內(nèi)的全體股東利益和公司的市場(chǎng)形象已經(jīng)受到損傷，此次公司以低于凈資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)行股份回購(gòu)，將會(huì)提升公司每股凈資產(chǎn)和每股收益，提升公司的整體估值水平。因此，股份回購(gòu)將有利于維護(hù)公司全體股東尤其是長(zhǎng)期投資者的利益，同時(shí)，股份回購(gòu)具有穩(wěn)定股價(jià)作用，樹立公司良好市場(chǎng)形象，改善投資者關(guān)系，有利于公司持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。此外，從財(cái)務(wù)影響分析，假定本次股份回購(gòu)價(jià)格為3.65元/股，回購(gòu)數(shù)量為2,000萬(wàn)股，則回購(gòu)方案全部實(shí)施后，預(yù)計(jì)股東權(quán)益減少7300萬(wàn)元，預(yù)計(jì)年度每股收益提高約0.02元,凈資產(chǎn)收益率提高約0.45個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí),回購(gòu)后資產(chǎn)負(fù)債率僅提高約1.49個(gè)百分點(diǎn),流動(dòng)比率和速動(dòng)比率下降幅度不大，回購(gòu)股份不會(huì)對(duì)公司的償債能力產(chǎn)生重大影響。

　　另?yè)?jù)了解，隨著銀基發(fā)展目前重點(diǎn)項(xiàng)目地王花園、東方威尼斯項(xiàng)目全面進(jìn)入銷售期，公司的現(xiàn)金流狀況在得到逐步改善。截止2004年底，銀基發(fā)展實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入7.34億元,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7233萬(wàn)元,公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為1.54億元,到2005年中期，公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入3.36億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為2045萬(wàn)元。

　　同時(shí),公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)健，具備良好的外部籌資能力。截至2005年6月30日，銀基發(fā)展的資產(chǎn)負(fù)債率為54.23%，2002年-2004年連續(xù)三年的平均資產(chǎn)負(fù)債率為49.78%，遠(yuǎn)低于國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)整體的平均資產(chǎn)負(fù)債率。若在股份回購(gòu)期間公司存在新的投資需求，公司完全有能力在保證以自有資金完成回購(gòu)股份的同時(shí)，通過外部融資的方式滿足正常的投資需求。

　　另?yè)?jù)該公司今天公布的半年報(bào)顯示，盡管受到國(guó)家宏觀調(diào)控政策的影響,但銀基發(fā)展銷售收入和實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)基本保持平穩(wěn),　重點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)展順利，地王國(guó)際花園項(xiàng)目和五里河#zhPoint#東方威尼斯項(xiàng)目分別實(shí)現(xiàn)銷售收入22,427萬(wàn)元和10,169萬(wàn)元，繼續(xù)成為公司的主要收入和利潤(rùn)來(lái)源。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入33,596萬(wàn)元，比上年同期下降4.18%；實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)7,243萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)14.86%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3,429萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)10.19%。

　　銀基發(fā)展昨日收盤價(jià)3.44元，漲9.9%。