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人福科技(600079)今日公布股權分置改革方案，流通股每10股將獲得2股的對價。同時，控股股東當代科技做出了五年內不減持等諸多補充承諾。
人福科技10送2的方案看似較低，但由于公司股本結構中流通股比例高于非流通股，非流通股股東將支付的對價比例并不低。據統計，截至目前已公布的31家第二批試點公司方案中，非流通股股東用于支付對價的股份占其所持股份的比例平均為16%，超過25%的僅有人福
科技等兩家公司。因此，從非流通股支付比例的角度看，人福科技的方案已經相當不錯。
有分析人士認為，由于方案實施后，當代科技的持股比例將下降至20.93%，為保持控股地位，當代科技未來可以減持的股份將相當有限。他認為，10送2的方案較為合適，如果送股比例過高，大股東持股將明顯偏低，容易引發惡意購并行為，對公司的經營發展將產生不利影響。該人士推測，人福科技公告前的停牌價格為3.31元，假定股權登記日價格與此相同，以10送2計算，市場自然除權價將為2.76元，當代科技承諾的3元的增持價格較自然除權價高出8.7%，而所有非流通股東承諾的減持限價3.73元則較自然除權價高出35.14%。因此，該公司增持及限價減持的承諾對穩定二級市場走勢方面將起到積極作用。
人福科技董秘余磊認為，控股股東承諾五年內不減持，并附加追送條款，充分體現出控股股東更為注重公司的長遠發展，對公司前景較有信心。非流通股東已經將蛋糕中很大的一塊切給了流通股東，余磊表示，在前期溝通中，很多流通股東相當理性，對公司的方案表示了理解與認可，在理性溝通的基礎上，相信方案會得到大多數流通股東的認同。
作者：陳捷
（來源：上海證券報）
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