長江電力(600900)復牌牽動千點神經

　　本報記者 萬鵬

　　今日，繼寶鋼股份(資訊 行情 論壇)之后，第二批試點公司中的又一只超級大盤藍籌股長江電力(資訊 行情 論壇)也將復牌交易。隨著近期股指再度走軟，投資者也普遍對長江電力復牌有著更多的期待。

　　對價方案提升價值

　　長江電力昨日公布了股權分置改革方案，對方案內容，業內人士給予了較高評價。

　　國信證券電力行業研究員杜猛表示，考慮總股本增加的攤薄效應，長江電力此次送股相當于總股本不變的情景下每10股送1.6552股，如果考慮認股權證可能帶來的或有收益，則此次對價將進一步提高。他認為，長江電力的長期合理定價為8—8.5元，支付對價后，公司股價相對于6月17日收盤價8.17元預計將有14%—21%的上漲空間。

　　而另一位券商研究員給出的相對保守預測也顯示，以長江電力7.5元的估值上限計算，其含權價值為9元，復牌后股價應有可觀漲幅。

　　股改預期漸趨穩定

　　隨著以寶鋼股份、長江電力為代表的大盤藍籌公司股權分置改革方案陸續披露，市場對于股權分置改革所形成的含權預期也日趨明朗。

　　上周二，寶鋼股份公布了10送2.2股外加1份認購權證的試點方案，與此前10送1股及權證的方案相比，讓步明顯。而長江電力昨日公布的方案也明顯超出了市場預期。

　　對此，業內人士普遍認為，兩家超級大盤藍籌公司股改方案的相繼讓步，顯示了包括國資部門在內的有關各方積極致力于推動股權分置改革、穩定市場的努力和決心，同時，這兩家公司的對價支付比例也分別代表了鋼鐵、電力甚至是所有上市公司的送股底線，從而有利于投資者盡快形成對股權分置改革的穩定預期。

　　長電寶鋼有望聯袂走強

　　近期，受試點個股賺錢效應日益減弱、績差公司股價相繼跳水的影響，深滬股市再次探低，上證指數(資訊 行情 論壇)再破千點的論調也逐漸升溫。不過，從昨日股指尾盤的表現來看，長江電力復牌有望成為大盤啟穩并反彈的契機。

　　申銀萬國證券研究員施恒新認為，盡管目前市場資金供求矛盾依然突出，但在目前點位機構繼續殺跌的可能性很小，短期內大盤難以跌破1000點大關，今日長江電力復牌后有可能穩步上升，并進一步帶動大盤止跌回穩。

　　實際上，上周復牌的寶鋼股份近期已穩步走強，顯示出機構投資者良好的持股信心。某知名券商一份最新研究報告也指出，考慮到寶鋼股份盈利下降的風險較小，而股權分置改革方案將使投資者至少獲得20%以上的收益，建議機構投資者將鋼鐵股持倉向寶鋼股份集中。

　　有分析人士指出，隨著股權分置改革的全面鋪開，管理層的工作重心也有望逐步轉移到恢復市場信心上來，股市將迎來積極的轉變。