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目前，中化國際(資訊 行情 論壇)在公司網站發布了股權分置改革投資者意見反饋表，就派現(8種方案)、送股(3種方案)、權證(7種方案)和以上三種方案可以兩兩組合等模式征求投資者意見。按照公司調查表上所設項目，可以組合成57種方案供投資者選擇。反饋表上顯示各種方式的上限分別是10派8元、10送1.5股和10送4份權證（權證行權價3.2元、回售價2元）。對于反饋表中前三種方案的上限是否就是非流通股股東的底線，中化國際證券部王先生表示并不清楚。
目前，中化國際總股本為125769.38萬股，流通股本40500萬股，停牌前報收5.58元。以10派8元計算，流通股股東可獲得現金補償為3.24億元；以10送1.5股計算，流通股股東可獲得6075萬股的補償，以市價計算，約3.38985億元；如選擇權證，流通股股東可獲得1.62億份權證，如不計正股股價全部行使，流通股股東每股需支付5.184元，而全部回售可獲得3.24億元的現金。
萬國測評董事長張長虹對《每日經濟新聞》表示，針對上述方案他首選送股，但是送股比例偏低。以中化國際的公司素質，至少要達到10送4-5股才比較合適。
申銀萬國證券研究所楊國平博士則認為，如按該方案計算，他首先會排除派現方式，選擇權證方案，因為行使回售與獲得派現相等，而權證還存在時間價值。但是，由于行權價太高，流通股股東實際獲得的收益較少。中化國際提出的權證方案補償還是偏低。
作者：楊勣 每日經濟新聞
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