藍劍輕取＊ST啤酒花

　　□肖海 本報記者 金煒

　　沒有第二方舉牌的拍賣會力爭拿下啤酒花的新公司

　　出乎人們的預料“勢在必得”

　　6月12日，記者一早趕到位于烏魯木齊市西后街69號的金麒麟大廈二樓。

　　出乎記者的預料，能容納四五十人的拍賣廳里，加上3位記者總共來了不過二十幾個人。除了新疆藍劍嘉釀投資公司和烏蘇啤酒公司各派人參會外，眾和股份也派人到會，啤酒花股份公司以及銀行和資產管理公司方面均派人參會，而且人數遠遠超過了競買人。

　　此次備受矚目的拍賣會，拍賣方及相關部門并未邀請媒體參加。

　　新疆捷成拍賣有限公司副總經理張平向記者介紹說，登記參加拍賣的公司只有新疆藍劍嘉釀投資有限公司和新疆烏蘇啤酒有限公司兩家。

　　記者在現場拿到的兩份材料上顯示，新疆捷成拍賣有限公司是本次拍賣會的組織方之一，負責對烏魯木齊商業銀行申請執行的啤酒花第二大股東持有股權進行拍賣。而另一家拍賣公司烏魯木齊新發拍賣有限責任公司則負責對原啤酒花董事長艾克拉木實際控制的新疆恒源投資所持股權的拍賣。

　　拍賣前輕松的氣氛讓大多數參會人神情輕松。

　　而當藍劍方面的競買人出現后，被拍賣公司方面有關人士拉著合影留念的場面尤其讓人印象深刻。

　　上午11點拍賣會準時開始，啤酒花第二大股東新疆維吾爾自治區輕工業供銷總公司所持71680000股法人股首先被以5334541元起拍，隨后代表藍劍嘉釀投資的6號競買人舉牌應拍，此后因無人再舉牌而成交。幾分鐘后，起拍價為7285459元的新疆恒源投資有限責任公司所持97894400股法人股拍賣重復了同樣的過程。

　　至此，新疆藍劍嘉釀投資有限公司兩次舉牌，便以起拍價1200多萬拍得＊ST啤酒花(資訊 行情 論壇)46%的股權。

　　同時由于分兩次拍賣取得上市公司超過30%的股權，規避了一次取得必須履行的要約義務。

　　高法委托拍賣

　　據新疆捷成拍賣有限公司副總經理張平介紹，此次拍賣是受新疆維吾爾自治區高級人民法院委托進行的。

　　而法院之所以采取拍賣形式，是因為最高人民法院有這樣的司法解釋：從2005年1月1日起，法院對查封、扣押、凍結的財產進行變賣處理時，應當首先采取拍賣方式。依據此規定，被法院司法凍結的啤酒花股權必須通過拍賣方式來處理，以保證杜絕暗箱操作，實現價值的最大化和債權人的權益。

　　但業內人士分析指出，采取拍賣方式也存在一定困難。首先啤酒花一季度的季報顯示，啤酒花賬面總資產8.29億元，賬面負債則近19.6億元，每股凈資產為-3.1元。

　　同時，司法解釋明確規定，拍賣應當確定保留價，一律采取有底價拍賣。并且在第一次拍賣時，法院確定的保留價不得低于評估價的80%。

　　在這種情形之下，股權的評估價值無論以凈資產還是以市場價為基準來定價，都缺少可操作性。

　　值得注意的是，按照相關司法解釋，股權等動產的拍賣以兩次為限，如果兩次拍賣仍然流拍又不能以物抵債的，就解除查封、扣押，將該動產退還被執行人。

　　這意味著被司法凍結的啤酒花股權還會有其它方式轉讓。

　　但6月12日的拍賣結果解除了人們的擔心。

　　專為收購＊ST啤酒花而來

　　一直在啤酒花重組中隱身幕后的嘉士伯終于低調登場。

　　記者日前從四川藍劍集團得到證

　　實，由藍劍集團與嘉士伯啤酒廠有限公司(丹麥)共同投資在新疆成立的新疆藍劍嘉釀投資有限公司已經正式在工商部門登記。

　　目前第一筆資金1500萬元已經到位。

　　知情人士分析，此舉意味著藍劍集團與嘉士伯共同重組ST啤酒花已邁出實質性的第一步。

　　日前，記者來到位于自治區首府解放路酒花大廈14樓的啤酒花股份有限公司采訪，在副總經理辦公室記者見到了四川藍劍方面的負責人。據該負責人介紹，這家公司注冊資金為4627萬美元，其中藍劍持有公司51%的股份，嘉士伯啤酒投資2264萬美元持有49%的股份，主要從事啤酒、飲料行業的投資。

　　他同時承認，新公司是雙方專門為收購＊ST啤酒花而成立。

　　實際上在今年4月底，合資公司就已經國家商務部批準成立，當時為了避免不必要的麻煩，一直對外封鎖消息，直到最近公司在烏魯木齊進行工商登記時，這個消息才被傳了出去。

　　然而市場還是提前做出了反應。今年3月1日，＊ST啤酒花公告稱，公司股票價格已連續三個交易日達到漲幅限制。當時就有人指出，嘉士伯或將成為ST啤酒花的策略股東。其后3天，ST啤酒花股份大漲。對此，各方均選擇了沉默。

　　3月7日，＊ST啤酒花發布否認性澄清公告。此時，＊ST啤酒花迎來了兩家QFII股東，其中美林國際，瑞銀華寶分別以4199917股和598300股的持股量躋身公司第一、第四大流通股東。

　　這不能不讓人對外資投行的敏感嗅覺和先知先覺感到吃驚。

　　十多億債務如何豁免

　　“藍劍與嘉士伯重組＊ST啤酒花的平臺已搭建完成，接下來的問題就是如何解決高達十幾億元的負債。”光大證券新疆分公司的一位證券分析師稱，啤酒花出事前，該公司一直為其做財務顧問。

　　對此，藍劍方面表示，要求豁免70%負債的重組方案已經上報到國務院有關部門。

　　2004年3月18日藍劍和＊ST啤酒花簽訂的《資產重組意向書》顯示：重組將分三步走，第一步債務重組，爭取與銀行等債權人達成債務和解，取得債務減免；第二步股權重組，＊ST啤酒花原第一、二大股東將全部股權以合法方式轉讓給藍劍集團；第三步資產和業務重組，藍劍集團保證＊ST啤酒花每股凈資產不低于面值，并向公司注入優質資產，同時根據情況置換出公司部分資產。

　　顯然，在藍劍集團的重組方案中，最重要的就是第一步，即如何與債權人達成債務和解，取得債務減免。

　　于是，主要代表國有銀行利益的債權人委員會對重組方案是否認可，就決定了重組的最終走向。

　　“＊ST啤酒花全部負債加起來大概有15億，如果豁免70%的負債，也就是說債權人免去＊ST啤酒花10多億的負債，難度不可謂不大。”知情人士分析說。

　　不過，藍劍方面對6月初完成股權轉讓仍充滿信心。而藍劍的信心似乎更多地來自嘉士伯方面。

　　“我們雙方有協議，如果重組啤酒花不成功，新成立的投資公司也將隨之解體。”藍劍方面有關負責人表達了對重組的決心。

　　另據了解，下月初，一個由嘉士伯方面邀請的丹麥基金會將造訪新疆。盡管目前還不能表明此事與＊ST啤酒花之間有何聯系，但可以肯定的是，外資給＊ST啤酒花帶來的將不會是壞消息。