張宏偉與狼共舞的底線 不能失去東方家園話語(yǔ)權(quán)

　　東方家園是張宏偉實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的核心業(yè)務(wù)，更是集團(tuán)各利益實(shí)體博弈的產(chǎn)物。某種意義上講，張宏偉有個(gè)底線——不能失去對(duì)東方家園的話語(yǔ)權(quán)

　　□本報(bào)記者 姜雷

　　有著“紅色資本玩家”之稱的東方集團(tuán)(資訊 行情 論壇)董事長(zhǎng)張宏偉，曾在一段時(shí) 間里，以“國(guó)家利益和安全”為口號(hào)，高擎本土零售業(yè)的大旗，反對(duì)對(duì)外資零售企業(yè)實(shí)施“超國(guó)民待遇”。而如今在分銷業(yè)全面開放之后，張宏偉卻變身為外資進(jìn)入中國(guó)零售市場(chǎng)的領(lǐng)路人。

　　先有與英國(guó)建材商百安居的相互試探。日前，東方集團(tuán)證券部人士向《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》確認(rèn)，集團(tuán)旗下東方家園建材超市與美國(guó)最大建材商家得寶(Home Deopt)深度合作。

　　這讓市場(chǎng)看客們不得不感慨資本無(wú)情，商戰(zhàn)有道。

　　力保底線

　　張宏偉擁有的東方家園以22家門店的規(guī)模，占據(jù)了本土建材零售業(yè)的頭把交椅。數(shù)月來(lái)，東方家園尋找外資合作伙伴的流言不徑而傳。而世界第一大建材零售商家得寶則是傳聞中的另一主角。

　　近日，張宏偉在接受《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》采訪時(shí)明確表示：東方家園正在與家得寶等數(shù)家外資企業(yè)就合資事宜展開談判，但尚未達(dá)成協(xié)議。“只要能夠接受我的底限，我就和他談。”張宏偉說(shuō)。

　　而《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》從東方集團(tuán)證券部?jī)?nèi)部人士獲知：合資談判進(jìn)展順利，有望在下半年達(dá)成協(xié)議。家得寶將以參股形式注資，數(shù)目將不低于2億美元。而一項(xiàng)涉及資金達(dá)到50億美元的遠(yuǎn)期投資計(jì)劃，也將在近期提上日程。據(jù)了解，家得寶最終參股股份肯定不會(huì)高于49%。

　　張宏偉所說(shuō)的底限其實(shí)就是控股權(quán)。在他看來(lái)，掌握東方家園51%以上的股份，才能保證其話語(yǔ)權(quán)。在資本市場(chǎng)十?dāng)?shù)年的刀口舔血度日，讓張宏偉深諳一股獨(dú)大的道理。他的合資底限也是他的生存原則、心理底限。

　　東方家園是張宏偉實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的核心業(yè)務(wù)，更是集團(tuán)各利益實(shí)體博弈的產(chǎn)物。而跑馬圈地引發(fā)的資金、渠道、管理等方面問(wèn)題，已經(jīng)不能單單靠母體輸血解決。從某種意義上講，失去對(duì)東方家園的話語(yǔ)權(quán)，也就失去了對(duì)東方集團(tuán)的絕對(duì)控制。雖然引資是能讓東方家園涅(般加木)的唯一途徑。

　　情勢(shì)所迫

　　若非形勢(shì)所逼，張宏偉決不會(huì)想到依靠外資救場(chǎng)。事實(shí)上，作為全國(guó)工商聯(lián)副主席的張宏偉，一直依靠其在政界的影響力，為本土零售業(yè)爭(zhēng)取更多權(quán)益。雖然在接受《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》采訪時(shí)一直強(qiáng)調(diào)：我反對(duì)的只是外企的超國(guó)民待遇。

　　但資金的缺乏，卻是拉近他和外資的紅線。

　　在張宏偉高舉民族大旗反對(duì)外資違規(guī)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的同時(shí)，由他親自主持的跑馬圈地運(yùn)動(dòng)開始了。2002年半年內(nèi)，東方集團(tuán)在全國(guó)6個(gè)省的8個(gè)城市跑馬圈地137塊，每塊土地5-8萬(wàn)平方米。

　　由此帶來(lái)的資金投入，則使張宏偉幾乎無(wú)法承受。據(jù)了解，目前東方家園有店面22家，而這些店面都是采用自建模式，每個(gè)店面的前期投資就高達(dá)近2個(gè)億。

　　東方集團(tuán)歷年年報(bào)顯示，東方家園項(xiàng)目的建設(shè)資金共達(dá)20億元左右。東方集團(tuán)還數(shù)次通過(guò)抵押貸款和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，向東方家園注入資本。

　　更困難的局面在開店之后。由于采購(gòu)成本過(guò)高、經(jīng)營(yíng)模式偏差，東方家園的門店有一半處于虧損狀態(tài)。東方家園內(nèi)部人士介紹：由于集團(tuán)內(nèi)部人事糾葛，東方家園未能有效統(tǒng)一采購(gòu)。門店規(guī)模擴(kuò)大，卻并未降低采購(gòu)成本。而管理上各自為政現(xiàn)象更為嚴(yán)重。

　　雖然外界通常認(rèn)為，零售業(yè)是一個(gè)現(xiàn)金流充裕的行業(yè)，但東方家園的渠道和店鋪資源并沒有給張宏偉帶來(lái)現(xiàn)實(shí)的收益，反而像“黑洞”一樣，吞噬著東方集團(tuán)的資金。2004年年報(bào)顯示，建材流通業(yè)占據(jù)了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的80%左右，但貢獻(xiàn)利潤(rùn)為-6591萬(wàn)元。這使張宏偉只能轉(zhuǎn)讓其他產(chǎn)業(yè)的投資，給東方家園輸血。諸如民生銀行(資訊 行情 論壇)、新華人壽等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)被不斷減持。

　　2004年6月，張宏偉重新宣布東方家園的目標(biāo)：2006年全國(guó)分店開到100家。照目前情況看，2006年之前還有70多家連鎖店需要投資，按照每家店1億元的投資來(lái)算，還需70多個(gè)億。

　　東方家園的經(jīng)營(yíng)不善，也直接導(dǎo)致了集團(tuán)的盈利能力下降。資料顯示，東方集團(tuán)已連續(xù)3年?duì)I業(yè)利潤(rùn)下降，凈利潤(rùn)從高峰期2000年的18439.5萬(wàn)元下降到2003年的11589萬(wàn)元，降幅高達(dá)37%。而集團(tuán)的股票也一蹶不振，從最高點(diǎn)的每股7.3元滑落到每股3.45元，遠(yuǎn)低于每股凈資產(chǎn)4.01元。

　　開弓沒有回頭箭。張宏偉索性改變整個(gè)集團(tuán)策略，2004年6月，張宏偉向外界宣布，實(shí)現(xiàn)從多元化到二元化的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，主要著力于金融業(yè)和流通業(yè)。第一代民營(yíng)企業(yè)家張宏偉的實(shí)業(yè)戰(zhàn)略正式拉開序幕。

　　張宏偉不能翻開的底牌

　　隨著張宏偉對(duì)于整個(gè)東方集團(tuán)的控制力正日益弱化，東方家園這塊資產(chǎn)，是張宏偉唯一可以完全掌控的產(chǎn)業(yè)，也是他的最后一張底牌

　　□本報(bào)記者　姜雷

　　前期的巨額資金的投入，是張宏偉不愿割舍東方家園的原因之一。而更深層次的原因是，由于張對(duì)于整個(gè)東方集團(tuán)的控制力正日益淡化。東方家園這塊資產(chǎn)，是張宏偉唯一可以完全掌控的產(chǎn)業(yè)。這是他的最后一張底牌。

　　知情人士告知，東方集團(tuán)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，金融業(yè)目前實(shí)際上由集團(tuán)副總關(guān)國(guó)亮全面負(fù)責(zé)，其他如地產(chǎn)、制造等輔業(yè)，由安英等副總掌控。

　　從建筑隊(duì)起家的張宏偉，涉獵地產(chǎn)、金融、電信等多個(gè)行業(yè)，坐擁70億身家。關(guān)國(guó)亮和安英則是張宏偉的左右手。

　　關(guān)國(guó)亮在集團(tuán)內(nèi)部負(fù)責(zé)金融業(yè)務(wù)，現(xiàn)任新華人壽董事長(zhǎng)。而東方集團(tuán)作為新華人壽第一大股東。

　　而隨著新華人壽籌劃上市，作為董事長(zhǎng)的關(guān)國(guó)亮，將獲得與張宏偉看似平等的身份，在新華的員工中，更是有“只認(rèn)關(guān)不識(shí)張”的笑談。

　　在其他的金融投資中，持股民生銀行雖然給集團(tuán)帶來(lái)客觀收益，張宏偉卻不具話語(yǔ)權(quán)；錦州港(資訊 行情 論壇)(600190)每年也向集團(tuán)提供豐厚利潤(rùn)，卻也不在集團(tuán)規(guī)劃之列。

　　主營(yíng)地產(chǎn)的哈爾濱市東方城建開發(fā)有限公司由東方集團(tuán)元老安英掌控。據(jù)內(nèi)部人士稱，由于安英與張宏偉意見不合，地產(chǎn)方面雖然贏利，但幾乎不向東方集團(tuán)提供利潤(rùn)。而且2004年?yáng)|方集團(tuán)已將東方城建49%的股權(quán)賣出，顯示張宏偉正逐漸淡出直接的房地產(chǎn)開發(fā)。

　　隨著2004年?yáng)|方集團(tuán)獲得的世界銀行3000萬(wàn)美元貸款到期，東方集團(tuán)面臨的資金壓力進(jìn)一步加大。

　　既需要外資輸血,又不能失去東方家園的控制權(quán),張宏偉在與外資談判中，堅(jiān)持51%股權(quán)的地位，最根本的原因莫過(guò)于此。

　　鏈接

　　家得寶(Home Depot)公司成立于1978年，是全球最大的家庭裝潢專業(yè)零售商，也是僅次于沃爾瑪?shù)拿绹?guó)第二大零售商。作為最年輕的家居用品零售商，家得寶在短短的時(shí)間里取得了輝煌的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。家得寶一向?qū)嵭腥�球采�?gòu)，在中國(guó)的上海和深圳設(shè)立了兩個(gè)采購(gòu)中心。目前，中國(guó)已經(jīng)成為家得寶公司在全球最大的采購(gòu)市場(chǎng)。

　　【記者手記】跨國(guó)公司是否肯放棄控股權(quán)？

　　□姜雷

　　家得寶之所以能接受張宏偉的條件，很大程度上可能是看重了張宏偉手握的137塊土地儲(chǔ)備和22家門店。

　　而國(guó)際兩大零售巨頭百安居和歐倍德在中國(guó)上演的收購(gòu)大戲，更是有意無(wú)意觸動(dòng)了國(guó)內(nèi)外建材流通業(yè)的神經(jīng)。這也加速了家得寶和東方家園談判的進(jìn)程。

　　東方證券行業(yè)分析師張曼告訴《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》：憑借東方家園的網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)和家得寶的渠道以及資金優(yōu)勢(shì)，兩者的合資公司完全能夠保住東方家園建材超市的龍頭地位或者達(dá)到與百安居平分秋色的程度。

　　談到股權(quán)控制問(wèn)題時(shí)，深圳家福特建材超市總裁王月表示：家得寶全面參與管理而又不控股，在家得寶的國(guó)際擴(kuò)張中是絕無(wú)先例的。

　　業(yè)內(nèi)專家表示：在外資的收購(gòu)合同中，收購(gòu)方都會(huì)要求優(yōu)先購(gòu)買股權(quán)。今后合作中，如果東方家園不能及時(shí)按控股比例投入資金，那么外方可以通過(guò)增資擴(kuò)股的辦法取得控股權(quán)。

　　而剛剛據(jù)外電報(bào)道，HomeDepot董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行長(zhǎng)Robert Nardelli表示，該公司進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)將仿效進(jìn)入加拿大和墨西哥市場(chǎng)時(shí)的策略，未來(lái)在中國(guó)開展業(yè)務(wù)不需要合作伙伴，其已經(jīng)開始為在中國(guó)開展業(yè)務(wù)而尋找營(yíng)業(yè)場(chǎng)所。

　　張宏偉在獲悉HomeDepot的表態(tài)后表示，目前還沒有得到HomeDepot方面任何關(guān)于中止談判的通知。“我們不能限制HomeDepot的行動(dòng)。”

　　張宏偉如何與狼共舞，值得關(guān)注。