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作者：朱紫云 來源：中國經(jīng)營報
4月30日，TCL集團(tuán)(000100)公告稱2005年上半年將出現(xiàn)虧損。公告出臺后，與TCL有緊密合作關(guān)系的某銀行深圳分行一位業(yè)務(wù)主管人士告訴記者，鑒于目前TCL正處于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，“我們正在做風(fēng)險評估工作，可能采取的應(yīng)對方案已經(jīng)在研究當(dāng)中。”
有消息稱，TCL集團(tuán)將于6月份開始停牌，原因不詳且復(fù)牌時間無法確定。當(dāng)記者就此向TCL有關(guān)負(fù)責(zé)人求證時，該人士斷然否認(rèn)了上述消息。
扭虧任務(wù)艱巨
一直以來支撐TCL門面的手機(jī)和彩電業(yè)務(wù)，2004年度表現(xiàn)欠佳。年報數(shù)據(jù)顯示，2004年，公司移動通信產(chǎn)業(yè)利潤同比下降38%，凈利潤為虧損0.20億元，同比減少了8.31億元。2004年TCL與湯姆遜的彩電合資公司TTE歐美利潤中心虧損1.43億元。
雖然TCL欲力挽狂瀾于不倒，但市場普遍認(rèn)為，TCL扭虧難度較大。一位不愿透露姓名的家電業(yè)資深人士認(rèn)為，TCL今年盈利能力不強(qiáng)，虧損可能進(jìn)一步加大。TCL的彩電業(yè)務(wù)雖然有盈利，但是大部分利潤增長局限于國內(nèi)市場，而目前國內(nèi)彩電業(yè)利潤攤薄，全行業(yè)整體盈利能力都不強(qiáng)，所以彩電業(yè)務(wù)對集團(tuán)的盈利貢獻(xiàn)非常有限。
“手機(jī)業(yè)務(wù)實現(xiàn)大幅盈利更不容易。民族品牌手機(jī)在透支品牌形象后，很難在短期內(nèi)咸魚翻身。”上述家電人士說，如果手機(jī)業(yè)務(wù)不能給TCL集團(tuán)帶來較好的利潤空間甚至繼續(xù)虧損，無疑進(jìn)一步加大企業(yè)虧損。
“手機(jī)和彩電兩個業(yè)務(wù)領(lǐng)域都不是高盈利的產(chǎn)品，要實現(xiàn)高成長是有難度的。” 國信證券資深分析師王念春接受記者采訪時說。
值得注意的是，本月17日TCL發(fā)布公告，宣布以換股形式收購阿爾卡特持有的合資公司TCL阿爾卡特45%的股份，收購后，后者成為TCL通訊旗下全資子公司。“這雖然是一種彌補(bǔ)措施，但也許是一個好的開始，對目前公司的形勢比較有利。” 王念春說。
銀行謹(jǐn)慎支持
在TCL公布中期預(yù)虧公告之后，各銀行的反應(yīng)十分謹(jǐn)慎。招商銀行深圳分行一位業(yè)務(wù)人員告訴記者，現(xiàn)在銀行要拉到一個對公業(yè)務(wù)客戶比較難，所以像TCL這樣的公司一直以來就是各家銀行爭奪的優(yōu)質(zhì)客戶。
“我們會密切關(guān)注TCL目前的狀況。”民生銀行廣州分行辦公室主任鄧華明對記者說，“考察企業(yè)貸款的因素很多，如果企業(yè)各方面落實的情況比較好，對未來業(yè)績發(fā)展把握比較好，那么目前的虧損情況不會影響長期合作。”
市場人士分析認(rèn)為，即使目前TCL出現(xiàn)虧損，但其基本面情況可能比其他家電企業(yè)稍好。分析公司年報可知，2003年，TCL的流動比率為132.95%，2004年為139.98%，表明公司短期償債能力比較強(qiáng)；2003年銷售利潤率為19%，2004年為18%。
某國有銀行惠州分行知情人士認(rèn)為，TCL現(xiàn)在處于經(jīng)營轉(zhuǎn)型期和關(guān)鍵期，雖然其利潤有所下滑，但是TCL有政府背景支持，且經(jīng)過這幾年來的擴(kuò)張，已經(jīng)形成了比較穩(wěn)妥的資金鏈，雖然利潤下滑，但影響不是很大。這位人士介紹，其所在分行對TCL普通貸款的量并不算大，主要是貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，尤其是銀行承兌匯票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，因為這種短期融資方式風(fēng)險較低。至于對企業(yè)的綜合授信，如果企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險，銀行可以及時重新評估。
這位知情人士同時透露，類似TCL這樣的大客戶，各銀行前期注入的資金都很大。在中國當(dāng)前的市場環(huán)境下，當(dāng)一個企業(yè)出現(xiàn)資金缺口的時候，銀行如果扶持一下，企業(yè)可能就能挺過來。但如果銀行選擇收縮或者退出，不但企業(yè)資金鏈可能斷裂，銀行的貸款也可能成為不良資產(chǎn)。所以，目前的最佳選擇可能只有“謹(jǐn)慎支持”。
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