三一重工方案調整受關注 方案微調難助市場轉折 | ||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
http://whmsebhyy.com 2005年05月26日 08:07 深圳新聞網-深圳特區報 | ||||||||
【本報訊】 (記者 王欣) 在大幅調整2004年度利潤分配方案之后,三一重工(資訊 行情 論壇)昨天對股權分置改革試點方案作出重要修改:增加對流通股東的補償股數,提高非流通股的上市流通門檻。此舉迅速得到市場支持,在其他三家試點企業股價微挫的情況下,三一重工的股價再次沖上20元,收市時漲幅超過2%。業內認為,在極度低迷的市場氣氛下,三一重工提高減持門檻,給市場發出了一個相對積極的信號。
根據三一重工的最新對價方案,流通股股東每持有10股流通股將獲得3.5股股票和8元現金,比過去方案每10股增加了0.5股,現金對價不變。根據這一方案,三一重工非流通股股東向流通股股東共支付2100萬股股票和4800萬元現金對價。另外,對于大股東減持問題,三一重工的控股股東三一集團有限公司也在原有承諾基礎上進行了補充承諾,表示只有在同時滿足兩個條件時,才可掛牌交易出售所持有的非流通股股份:一是自三一重工股權分置改革方案實施后的第一個交易日起滿24個月以上;二是自股權分置改革方案實施后,任一連續5個交易日公司二級市場股票收盤價格達到19元以上。此前,三一重工曾對2004年度利潤分配方案和資本公積金轉增股本方案進行了一次重大調整:由原擬定的每10股派1元轉增5股,調整為每10股派2元轉增10股。 一位不愿透露姓名的機構投資者認為,三一重工修改股權分置方案,給市場帶來了幾個方面的積極信號:一方面,公司在修改后表示,是“經過與中小投資者交流和全體非流通股股東提議”,這表明以基金為主的大機構已開始在股權分置改革中真的發揮重要作用了,分散進行的股權分置改革試點有望通過非流通股東與流通股東等市場各方的博弈、協商,達到一個盡量有利于公眾投資者的平衡點。另一方面,三一重工實際上并非首次修改試點方案,第一次主動調整是通過修改2004年度的利潤分配方案來進行的,這次對試點方案的直接修改,給市場帶了一個好頭,即上市公司不能像此前表態的那樣,流通股東要么接受,要么就不做了,雙方仍應有協商的余地。三一重工大股東的一改二改方案和設立拋售高門檻的行為,有助于市場預期的逐漸轉化,即股權分置改革會不斷改進、不斷完善,不斷朝著保護流通股東利益的方向發展。 市場分析人士認為,三一集團抬高減持股票的門檻,對整體市場走勢有積極作用。從時機上來講,目前市場經過大幅下跌,已經具備反彈的內在要求。此時三一重工調整股權分置改革試點方案,雖然不能視作是政策信號,但是對市場而言,能夠產生一定的積極預期。尤其是19元的拋股標準將逼迫上市公司搞好主業經營提升業績,減少對二級市場的沖擊。 一些證券分析人士對記者表示,從三一重工對試點方案的反復修改可以看出,基金等機構投資者在股權分置試點的博弈中發揮了較為重要的作用。市場目前普遍呼吁,在第二批試點公司中應加入有代表性的藍籌企業,這類企業的試點有可能使試點方案向著更有利于公眾投資者的方向發展,中小投資者對于基金重倉的藍籌股或許可以抱樂觀一點的預期。 但是,目前在基金等機構投資者中廣泛存在一個觀點,即基金重倉股帶動的市場大跌與股權分置改革的具體方案無關,下跌的根源,一是宏觀經濟背景,包括宏觀調控及原材料價格的上漲等因素,使投資者對上市公司的預期有了根本改變。二是目前的股權分置改革給市場帶來了許多不確定性,如改革時間有多長,有沒有補償底線,會不會好的公司不愿意付出對價,差的公司拼命要全流通套現等。一些基金公司認為,股權分置影響巨大,規則的不確定性,信息不對稱,導致了投資者對改革預期的不確定性。三一重工這樣個別公司的方案微調,無助于整體市場的真正轉折。 | ||||||||
|