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隨著投資逾16億元的冬瓜山銅礦項目逐步達產，銅都銅業(000630)的業績將得到穩步提升。
今年一季度，銅都銅業冬瓜山銅礦的產出量逐步增加，使得自產銅和伴生副產品產量增加，金昌冶煉廠產能的擴張使得硫酸等產品增加。此外，一季度銅價同比上漲19%；球團鐵價格上漲69%；黃金白銀價格分別上漲4.6%和4.3%。自有資源產出增加和產品價格的上漲是
銅都銅業業績能得以較大提升的驅動因素。
銅都銅業產量提升的頭號功臣非冬瓜山銅礦(新礦區)莫屬。冬瓜山銅礦和獅子山銅礦(現已更名為冬瓜山銅礦)是同一礦床的上下兩個礦體，已開采的獅子山銅礦在地下580米以上，冬瓜山銅礦是深部礦床，埋藏在地下690米至1007米之間，緩傾斜水平礦體，走向長1810米，平均寬度為450米，平均厚度為34米，地質總儲量為10218萬噸。銅金屬儲量104.68萬噸，占安徽省的40％，平均品位為1.024％，硫儲量1801.26萬噸。此外，還伴生有鐵、金、銀等。
冬瓜山工程項目于1997年12月報國家計委批準立項，為國家九五重點項目，計劃投資16.76億元，銅都銅業于2000年開始建設，當時預計項目建成后將形成日產礦石1萬噸，年產精礦含銅約3萬噸的生產能力。根據產能安排，2005年冬瓜山將完成50%的產能釋放，2006年達產70％，2007年全部達產。
2004年10月冬瓜山銅礦投產，這將使得銅都銅業自產銅的比例由原來的20％提高到40％。國信證券有色金屬行業分析師黃安樂認為，從實地考察的情況看，當前冬瓜山新礦區的建設正常進行，采選礦設備均為國外進口的先進產品，可稱得上國內最先進的地下大型礦山工程。他認為，在未來2--3年，銅都銅業銅礦資源的擴張主要來自冬瓜山新礦區。他以冬瓜山達產進度和安慶銅礦、冬瓜山老礦區的穩定產出計算，預計該公司2005--2007年自產銅礦的產出分別為3.1萬噸、4萬噸和5萬噸。
他預計，冬瓜山礦山全部達產后，每年將產出鐵精礦15萬噸，硫精礦105萬噸，黃金750公斤，白銀8000公斤。而且他進一步估計，2005年冬瓜山將產出鐵精礦7.5萬噸，黃金375公斤，白銀4000公斤，硫精砂50萬噸。
今年一季度，國內銅均價超過32000元/噸，4月初銅價更是突破35000元/噸，這使得全年銅均價的重心進一步抬高。同時銅都銅業一季報顯示，公司球團鐵的售價達到1100元/噸。在產品價格上漲的背景下，冬瓜山產量提升所帶來的經濟效益將被進一步放大。
記者在采訪銅都銅業董秘吳國忠時了解到，銅都銅業冬瓜山銅礦目前正漸入佳境。吳國忠表示，冬瓜山項目今年年底有望達產70％，今年將實現利潤約10800萬元。吳國忠還透露，冬瓜山銅礦目前日產礦石5000噸，這與項目建設之初所預計的日產礦石1萬噸相比，已經達產50％。
黃安樂以冬瓜山達產進度為前提，對銅都銅業2005年伴生副產品新增產出的收入和利潤進行了預估。他預計，鐵精礦將新增11.5萬噸，收入為21368萬元；黃金新增375公斤，收入5688萬元；白銀4000公斤，收入684萬元；硫酸6萬噸，收入2051萬元；硫精礦50萬噸，收入855萬元。上述伴生副產品的新增收入共計30646萬元。黃安樂同時指出，由于伴生副產品作為采選、冶煉過程中的產物，很難獨立進行成本的核算，因此，從目前來看，要較為準確地估算出它們對公司凈利潤的貢獻還有難度。他粗略地根據銅都銅業2004年年報中披露的黃金等副產品和化工等其他產品的毛利率數據，假設鐵精礦、黃金、白銀和硫精礦的毛利率為24%，硫酸的毛利率為38%，計算新增伴生副產品對EPS(每股盈利)的貢獻，綜合來看，新增副產品產出每年提供的凈利潤均超過6500萬元。
銅都銅業昨日收盤價4.14元，跌0.96%。
作者：記者 趙琳
（來源：證券時報）
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