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全流通后的股價往往不等于凈資產，而應該是10倍市盈率左右。這是因為全流通后，股票市場與實業間的套利通道得以實現，買股票相當于買企業的資產，自然是以這些資產的盈利能力來定價的，而不是簡單地以這些資產的賬面價值來衡量。
因為，凈資產值中包含了應收賬款、待攤費用等可能難以收回的部分，即使把企業清算也要支付員工遣散費、法律費用等，使股價往往可能低于每股凈資產值，這在我國香港、
美國等成熟股市十分常見。持有股票自然是跟以實業方式經營公司一樣，獲得相同的回報，即每股收益／股價(市盈率的倒數)＝凈資產收益率。
目前我國很多上市公司的凈資產收益率在10%，10%的目標盈利率也為很多投資者所接受，因此全流通股價為10倍市盈率的可能性比較大。
試點公司全流通市價演算
三一重工(資訊 行情 論壇)：去年的凈利潤為32729.76萬元，除以總股本24000萬股后，每股收益1.364元，則對應的全流通股價(10倍市盈率)為13.64元。流通股東每股接受0.3股和0.8元的補償，實際價值為4.892元。6000萬股流通股就得到非流通股總補償為29352萬元的補償，相應每股流通股補償前的含權價就為13.64＋4.892＝18.53元，因此這就不難理解三一重工復牌后先漲停后下跌的現象了，目前股價恰好在18.52元左右。
清華同方(資訊 行情 論壇)：去年凈利潤為11590.87萬元，實施擴股方案后總股本為8.476億股，每股收益為0.1367元，對應的全流通價為1.37元，低于凈資產值(擴股后)3.42元。這是因為去年清華同方的凈資產收益率僅有3.89%，與5年期國債的收益率差不多，如果非流通股以凈資產來確定賣出價，則大大高于市場預期。實際上，其流通股東獲得非流通股支付的對價1.433億股僅價值約19632.1萬元，比原先預想的要少得多，流通股2股相當于原來的1股，含權價相應為2.74元。清華同方復牌后連續兩個漲停，股價已高達10.53元，溢價太高。
紫江企業(資訊 行情 論壇)：去年底凈利潤21582.05萬元，每股收益0.15元，每股凈資產1.87元，對應的全流通價1.5元，與淙ツ?.03%的凈資產收益率還是相匹配的。如實施補償方案10送3股，目前59662.60萬股的流通股則將獲得26848.17萬元的補償，補償額在四家公司里排第三。另外，對應的流通股含權價為1.95元(1.5元×１.3)，低于目前市價3.16元。
金牛能源(資訊 行情 論壇)：四家公司中，其補償額可能最多。公司在補償時不打算向下修正金牛轉債的轉股價，可能使轉債全部轉股。轉債全部轉股后，總股本變為78360萬股，每股收益0.4865元，全流通股價約為4.87元，流通股股東10送2.5股后補償額為32093.3萬元，現流通股的相應含權價為6.09元，低于復牌后的8.71元。(莊睿弘)
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