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昨日是三一重工(資訊 行情 論壇)復(fù)牌后的第二個(gè)交易日，其開盤于20.50元的漲停板上，但接連不斷的拋單迅速將其股價(jià)打落到20元以下，最終收于19.44元。
令人關(guān)注的是，該股換手率達(dá)到11.2%，為其上市首日后的峰值。分析人士認(rèn)為，巨大的成交量和高開回落的走勢(shì)顯示了各路資金對(duì)其走勢(shì)的嚴(yán)重分歧。
目前各路機(jī)構(gòu)對(duì)三一重工的看法并不一致。
看多的機(jī)構(gòu)有中金公司、海通證券等。中金公司的研究報(bào)告認(rèn)為，三一重工的全流通價(jià)格大約會(huì)相當(dāng)于12倍動(dòng)態(tài)市盈率，按方案補(bǔ)償后，流通股東有望獲利達(dá)36.5%，即可到補(bǔ)償前的23元附近。
海通證券的研究報(bào)告看法與之較相似，認(rèn)為用相對(duì)估值法，市盈率向國(guó)外同業(yè)公司(26.97倍)看齊，該股合理價(jià)位應(yīng)在20.7元到37.22元。
而華夏證券的研究報(bào)告對(duì)該股并不看好，認(rèn)為股權(quán)分置方案只能對(duì)三一重工帶來短期行情。其并不看好三一重工未來的盈利狀況。華夏證券認(rèn)為，三一重工主要經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品混凝土機(jī)械作為進(jìn)口替代品，目前的毛利率在30%到40%，高于國(guó)外水平，是因?yàn)樵撔袠I(yè)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)尚在起步階段。但高毛利率將引起大量資金進(jìn)入該行業(yè)，未來的競(jìng)爭(zhēng)可能十分激烈。三一重工應(yīng)回落到10倍市盈率比較合理。
天相投資此前對(duì)三一重工的年報(bào)分析也有相似之處，認(rèn)為三一重工業(yè)績(jī)受累于宏觀調(diào)控，因地產(chǎn)業(yè)收縮和原料漲價(jià)而利潤(rùn)空間縮小，毛利率持續(xù)下降，并且資金面緊張，財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)快。
作者：莊睿弘 NBD上海報(bào)道
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