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本報訊記者 嚴麗梅 報道：我國證券市場首份解決上市公司股權分置問題的改革方案今日由三一重工(資訊 行情 論壇)推出，這份方案是否體現了充分保護投資者特別是公眾投資者合法權益的改革原則？其對市場的影響如何？市場各方看法出現明顯分歧。
作為三一重工的第一大流通股股東，申萬巴黎盛利精選基金的態度在此次三一重工方案的通過中可謂舉足輕重。對此，申萬巴黎基金投資總監張惟閔表示，對于此方案尚無法
作出最后判斷；申萬巴黎基金此前對于股權分置改革方案帶來的影響有過自己的測算，而三一重工方面也曾就有關方案與申萬巴黎基金進行過溝通，對該方案公司還需要進一步的仔細研究分析才能形成最終意見。
海富通基金公司策略分析師牟永寧則認為，“流通股含權”預期的兌現，即使不能令市場的估值水平上一個臺階，亦顯而易見地可以達到大幅降低國內市場估值水平與國際接軌壓力的效果。按一些券商的測算，目前國內A—H股的估值差大約在30%左右，如果股權分置改革方案平均達到按10∶3送股的除權效果，A—H股的實際價差水平可能不再顯著。
華泰證券分析師認為，隨著股權分置問題的逐步解決，將導致股價體系迅速“全流通化”，真正實現股價的“按質論價”，大盤可能進入有史以來最慘烈的股價結構調整時期。另外，試點的展開對莊股的打擊沉重，因為，隨著股票供給的增加，控盤已無法有效進行。
關于“送股除權”的問題，盡管在公布的《上市公司股權分置改革試點業務操作指引》中規定，股權分置改革方案實施的股權登記日后的第一個交易日，證券交易所不計算公司股票的除權參考價、不設漲跌幅度限制、不納入當日指數計算。但是，仍有市場分析人士擔心，送完股后，即使交易所不作除權處理，市場本身也會通過下跌來自動除權，否則，巨大的獲利盤由誰來埋單呢？而且，當市場自動除權后，還有大股東龐大的股份待價而沽！
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