大冶特鋼7億虧損從何而來

　　□本報記者成文

　　在經歷了市場上沸沸揚揚的中信泰富曲折收購后，大冶特鋼(資訊 行情 論壇)(000708)昨日公告了一條令人震驚的重大會計差錯調整，這導致2003年、2002年年度虧損，2004年年初累計凈虧損約為7億元左右。人們不禁會問，這7億虧損究竟從何而來？普華永道對此的解釋是少計提的應收款項的壞賬準備、高估的存貨成本等，究竟是具體哪筆應收帳款和存貨 項目還不得而知。但可以確認的是這些重大會計差錯發生在大冶特鋼的遮遮掩掩、撲朔迷離的中信泰富重組收購事件期間。

　　業內人士分析認為，股權變動和高管更替后，尤其是經歷了曲折的變更后，上市公司常常存在重大虧損的風險，大冶特鋼、四川長虹(資訊 行情 論壇)等公司都是例子。查清舊賬、清除包袱是新股東進入公司后要做的事情，虧損風險的發生很難回避。作為投資者，能做到的是盡早回避不正常、矛盾突出的股權變動和高管變更，以避免股價波動所帶來的投資損失。

　　2003年苗頭已現

　　大冶特鋼昨日發布的公告稱，普華永道在對公司2004年度會計報表審計過程中發現重大會計差錯，主要包括2003年、2002年及以前年度應收賬款和其他應收款的壞賬準備少計提、存貨成本高估等。經公司測算后，以上重大會計差錯追溯調整后將導致2003年、2002年年度虧損，2004年年初累計凈虧損約為7億元左右。

　　少計提的壞賬準備和高估的存貨成本是大冶特鋼帳面虧損的主要原因。究竟具體是哪筆應收款項目和存貨項目出了問題？記者多方聯系，卻沒有找到公司和相關單位的有關人員。

　　事實上，壞賬準備的計提在2003年已經有了一些苗頭。

　　2003年是我國鋼鐵工業發展史上形勢較好的一年。招商證券鋼鐵行業研究員蔡海洪對記者說，2003年工業生產、固定資產投資等增長強勁，汽車行業、機械制造業、造船工業的快速發展，促進了鋼鐵產品的生產和消費，整個鋼鐵行業公司業績表現較好，但特鋼種企業因廢鋼、礦石、焦碳等原材料漲價等原因，多數特鋼企業的業績沒有其他鋼鐵企業增長的幅度高。

　　在整個鋼鐵行業景氣的背景下，2003大冶特鋼的凈利潤呈下降的趨勢，比去年同期下降45.51%。

　　是什么原因導致公司2003年凈利潤大幅下降呢？大冶特鋼方面稱，由于核銷壞賬損失和計提壞賬準備,使利潤總額比去年同期降低47.16%,凈利潤比去年同期降低45.51%。需要指出的是，公司上半年對壞賬損失和壞賬準備已經進行了部分核銷和計提，下半年又對19家企業(其中包括5家破產企業)核銷了壞賬損失，核銷壞賬3604萬元。這個數字相當于公司公布的年度凈利潤2483萬元的1.45倍。

　　收購兼并撲朔迷離

　　壞賬準備少提和存貨成本多計是大冶特鋼巨虧的表面原因，這里有著公司治理、股權變更等深層次原因。　

　　應收款項和存貨項目的重大會計差錯追溯調整的年度是2002年和2003年。而2002年和2003年是原董事長朱憲國在任期間，并且在此期間發生了市場上沸沸揚揚的中信泰富曲折收購事件。

　　大冶特鋼收購事件中很多情況都令投資者感到費解。大冶特鋼曾發布公告,稱接黃石市政府體改辦復函,中信泰富收購的并非是冶鋼集團。但與此同時,中信泰富的年報全文也刊登在了香港聯交所網站上,其中并未對以前收購大冶特鋼95%權益事項作出修正。孰是孰非,一時令人難以分辨。大冶特鋼董事長朱憲國因未履行信息披露義務也曾被深交所公開譴責。在2004年2月至4月期間，就不斷有媒體報道大冶特鋼被中信泰富收購的消息，但公司對相關傳聞采取消極態度，沒有及時向主要股東及實際控制人核實相關傳聞的真實性并及時、準確、完整地履行信息披露義務，公司股票曾因股價異常漲幅較大、日成交量明顯增加而被深交所臨時停牌兩次共四個交易日。

　　不尋常的股權變更背后必然有不尋常的故事。一位鋼鐵行業的研究員分析認為，重大會計差錯調整發生曲折的收購兼并期間，這是否與曲折的收購兼并期間特殊事項相關還不得而知。但股權變化后，新股東查清舊賬、甩掉包袱卻是常見的現象，大冶特鋼應該也不是個例外。

　　大冶特鋼昨日收盤價4.12元，跌10.04%。