山東鋁業股東大會起風云 一票否決增發方案

　　中國鋁業一票否決增發方案

　　本報訊 (記者 趙惠 岳峰) 在4月16日召開的山東鋁業(資訊 行情 論壇)(600205)股東年會上，董事長劉興亮宣布現場投票表決結果———大股東中國鋁業否決了山東鋁業的增發方案。一切顯得那么突然，接下來的網絡投票已黯然失色。

　　不會停止新項目的運作

　　記者隨即詢問山東鋁業幾位高管，增發方案被否決后是否意味著增發項目將停止運作？該公司高層態度鮮明，明確表示不會停止新項目的運行。山東鋁業主管財務的副總金永靜表示，公司目前現金流充沛，財務穩健，資產負債率僅在23%左右。雖然增發方案被否決，但是依然有能力依靠自身積累和借助銀行資金完成對新項目的投資。他表示，新項目運作難度不大。金永靜告訴記者，由于公司良好的經營管理，目前多家銀行尋求合作。

　　自2000年以來，山東鋁業的應收賬款基本呈下降趨勢，由2000年的1.52億元下降到2004年的5560萬元，應收賬款周轉率從2000年的8.63次上升到2004年的31.6次。氧化鋁的銷售旺盛，使得山東鋁業回籠銷售款現金的速度加快。正因如此，山東鋁業的經營活動產生的現金流量凈額基本呈上升趨勢，2004年達到7.67億元。增發方案的否決看來并不是壞事，新項目的投資僅增加部分財務費用，但有利于股東權益的大幅提升。

　　對于增發方案被否決，山東鋁業董秘王國忠認為，大股東否決表面看將改變公司資金融通方式，但是整個“中國鋁業”是一盤棋，大股東的否決應是出于全局考慮，符合中國鋁業的整體發展戰略需要。

　　隨后據記者電話了解，下午4點網絡投票結果出來，參加投票的流通股股東大約以70-80%同意票通過了公司的增發方案。雖然網絡投票不能左右整個局勢，但也反映出社會公眾股股東對公司的認可。

　　否決有特殊背景

　　股東大會上，中國鋁業的股東代表中國鋁業董事會秘書室梁鳴鴻律師表示，中國鋁業否決山東鋁業增發方案主要在于中國鋁業將新發A股。據悉，中國鋁業于3月29日公告將發行A股，山東鋁業作為中國鋁業的控股子公司，其增發與中國鋁業的新發存在沖突，故停止支持山東鋁業的增發方案。

　　但粱鳴鴻同時表示，否決山東鋁業的增發方案并不表示中國鋁業將來不支持山東鋁業的發展，中國鋁業仍將一如既往地在各方面給予山東鋁業大力支持。

　　公開資料顯示，2001年12月，中國鋁業分別在紐約、香港成功掛牌上市。發行后中國鋁業總股本為105億股，按照當時平均股價計算，市值逾200億港元，居中國內地H股企業第4　位。2004年1月，中國鋁業在香港成功實現H股增發，共增發新股5.4億股，融資31.12億港元，融資額創下當時香港H股增發之最。

　　中國鋁業分別持有A股上市公司蘭州鋁業(資訊 行情 論壇)28%的股份、山東鋁業71.43%的股份，都為第一大股東。同時，即將掛牌的包頭鋁業招股說明書顯示，中國鋁業將無償受讓包頭鋁業大股東包鋁集團80%的股權，該項股權轉讓已獲得國資委批準。一旦完成轉讓，包頭鋁業實際控制人也將是中國鋁業。

　　據悉，中國鋁業將發行不超過15億股A股于上海證券交易所上市，募資不超過80億元人民幣，發行股份占已擴大的總股本的11.95%。募集資金主要用于氧化鋁產能的擴張，其中20億元將投向廣西氧化鋁項目，19.74億元將用于河南擴建氧化鋁工程，另外17.24億元用于貴州氧化鋁擴建與環境治理項目。

　　山東鋁業前一交易日收盤價9.38元，跌2.49%。