四川長虹轉型轉向3C 利空出盡或許是利好

　　□本報駐京記者　張春蔚

　　長虹的危機由來已久。簡單說來就是兩點：如何在產業領域尋找新的業績提升點，如何在管理領域尋找員工的激勵機制。在倪潤峰二度出山的時代，他對前者的選擇是背投彩電和海外市場，對后者的選擇是謀求管理層持股。長虹在3年前成就的“背投大王”固然一度給長虹帶來了新的利潤增長，但是在海外市場的開拓上，倪潤峰所倚重的美國APEX公司卻帶給 長虹高達26億元且難以索回的欠款。倪潤峰本人的退任則標志著他一直倡導的管理層持股努力也暫成幻影。

　　現在，繼任者趙勇走到了同樣的問題前面。

　　3月28日，四川長虹(資訊 行情 論壇)(600839)董事長兼總經理趙勇宣布，四川長虹全面進入IT和通訊領域，以應對“3C時代的到來”。同一天，四川長虹發布“關于簽訂重要投資協議”的公告，宣布成立國虹通訊數碼集團有限責任公司(以下簡稱國虹通訊)和長虹信息技術有限責任公司(以下簡稱長虹信息)。

　　這是否是四川長虹“2004年預計虧損37億元”利空出盡后的利好？按照公告的說法，這兩家注冊資本分別為2億元和1800萬元的新公司，將推動長虹的“戰略轉型”、“培育成公司新的利潤增長點”。

　　偌大的長虹要以兩家新公司來完成其在通訊和網絡領域的突破，而之前長虹在這個領域內的成績幾乎為零。3C指的是計算機產品(Computer)、通訊產品(Communication)和消費類電子產品(Consumer　Electrics)。雖然3C是眼下技術市場、資本市場乃至政策市場都最熱門的話題，但如此情形確實罕見，因為這甚至是長虹在通訊領域內的第一次亮相。

　　何況在今天手機牌照全面放開的通訊領域內，長虹真的就能從通訊領域中迅速掘到寶藏嗎？一個新近的例子是，同是消費類電子制造商的熊貓與TCL近來可是在這塊地上連遭挫折。

　　“不能說我們就找到了出路，”趙勇說，“但我們在尋找3C融合時代新的合作機會。”

　　顯然這個選擇包含了大量的信息，它應該是長虹在進行產業比較和利益權衡后作出的總結。至于這個選擇是否能在短期內給長虹帶來效益，尚需時日檢驗。

　　然而，有一點相當清楚：長虹的3C戰略必須面對它在通訊領域的空白點。

　　兩家新公司解決第一個問題

　　也在3月28日這一天，長虹突然宣布其平板電視售價全線下調，平均降幅達到25%，最高降價突破4000元，并宣稱為行業內“性價比最優”。雖然距離正式進入平板時代僅僅4個月，長虹還是率先祭起了價格戰大旗。這意味著平板時代的長虹再次進入薄利時代。

　　由此產生的一個疑問是，既然這么多年來長虹也未能在3C的另兩個領域內扎下營盤，那么如今巨虧之后，在消費類電子產品領域增長乏力的長虹進入3C的推力又在哪里呢？僅僅依靠價格戰嗎？

　　“一個企業在信息家電時代正面臨著越來越大的市場壓力。”趙勇的這句話說明，長虹這個傳統的消費類電子整機制造商在市場的巨大變革中存在深刻的危機。

　　這個深刻的危機由來已久。簡單說來就是兩點：如何在產業領域尋找新的業績提升點，如何在管理領域尋找員工的激勵機制。在倪潤峰二度出山的時代，倪潤峰對前者的選擇是背投彩電和海外市場，對后者的選擇是謀求管理層持股。長虹在3年前成就的“背投大王”固然一度給長虹帶來了新的利潤增長，但是在海外市場的開拓上，倪潤峰所倚重的美國APEX公司卻帶給長虹高達26億元且難以索回的欠款。倪潤峰本人的退任則標志著他一直倡導的管理層持股努力也暫成幻影。

　　現在，繼任者趙勇走到了同樣的問題前面。成立兩個新公司試圖解決的是第一個問題。

　　投資金額高達2億元人民幣的國虹通訊是長虹電器股份(資訊 行情 論壇)有限公司與廣東長虹、江蘇長虹兩家子公司以合資方式組建的。長虹股份公司控股45%，其余兩家子公司分別持股30%和25%。國虹通訊將完成長虹通訊領域內的全部職責，主營業務定位于通訊終端、網絡終端及其他個人移動電子產品的研發、生產、銷售和服務。

　　據了解，國虹通訊設立初期雖為有限責任公司，但知情人士透露，公司會在適當時候變更為股份有限公司，并有可能上市。此外，該公司還以“骨干員工持股不超過10%”留出未來的激勵空間。

　　雖然2億元的注冊資本剛好符合最新的手機牌照核準要求，但國虹通訊著眼卻不僅限于此。長虹新聞發言人劉海中聲稱：“國虹不僅僅是做手機，這是一個集團，手機將僅僅是其中很小的一部分。”

　　記者獲得的一份資料也顯示，“通訊公司成立后，出資方不能投資與通訊工業業務相近或相同的項目”，顯然這家一開始就打著“通訊數碼集團”旗號的國虹通訊蘊含著長虹對其一直未涉足的通訊領域極大的抱負。

　　這意味著國虹通訊不僅在未來會獨自占有長虹的通訊業務，它下一步可能會出現的分拆上市等動作都和當年TCL在增量上完成員工持股與TCL通訊的分拆有異曲同工之處。

　　聯合證券一位人士點評說，在新公司的設立上，可以清晰地看到趙勇對未來的設計。

　　另一個新成立的長虹信息則將以3C業務為主營業務，開展與中國電信合作的ADSL業務和視訊業務，并逐步推廣IPTV、互聯星空與傳媒業務。1月10日，長虹同中國電信簽訂了戰略備忘錄，雙方締結了戰略聯盟關系。因此長虹信息將會整合長虹和中國電信雙方的資源，以渠道管理和市場推廣為重點發展3C業務。

　　在長虹信息中，三個發起人共同擁有0.5%的股權。這些核心成員有著摩托羅拉中國公司、羅蘭貝格國際管理咨詢公司和上海有線網絡公司的工作經歷。“我們是把長虹的系統和電信的系統進行對接。”長虹信息技術有限公司總經理吳盛剛曾經以羅蘭貝格國際管理咨詢公司的咨詢顧問身份參與過中國電信和長虹的品牌戰略工作。

　　“傳統家電市場已經飽和，但是固定網絡和移動領域消費品這個市場的發展速度不一樣。”在吳盛剛看來，新公司需要從具體的產品做起，因為這個領域“不缺模式、想法和概念，只缺少啟動的路徑”。

　　不過，這兩家新公司固然會在短期之內使長虹的多元化進程迅速開展，但是對業績的提升作用仍然難以立桿見影。如果它們僅僅是驚鴻一瞥而后卻后勁乏力的話，長虹的3C戰略將更加遭遇窘境。

　　尋找新的立足點

　　趙勇的觀點是，長虹的定位是從傳統家電向中國3C融合的終端解決方案提供商和內容服務商轉化。“我們必須在新的商業圈和產業鏈中尋找新的資產。”他說。

　　顯然這僅僅是一個未來發展方向上的評估。長虹在短期之內的投資方向和產業調整才會真正對長虹今年的業績帶來影響。

　　在趙勇的規劃中，長虹在信息家電方面將以彩電為基礎進入網絡電視、數字電視、IPTV等多個領域。雖然去年12月長虹才全線進入平板電視，但趙勇已經將“彩電是未來家庭顯示中心”正式定義，他甚至還透露將在上游的資源配套與平板電視模板上進行投資。

　　3月28日，韓國最大的彩色顯像管和等離子彩色顯示器制造商歐里溫電子有限公司宣布和長虹上升為全球戰略聯盟。歐里溫商務負責人表示，他們在墨西哥歐里溫彩色顯像管制造公司內的廠區可以建立長虹的彩電生產廠，以現有的基礎設施和年產200萬支彩色顯像管的生產能力，長虹將能以最小的時間和資源投入開展生產并進入美國市場。當然作為交換，歐里溫公司也將在綿陽和長虹合資建立年產200萬支的彩色顯像管基地。

　　長虹過去對背投電視的過度關注使它在平板時代明顯地落后了，看來長虹正在打算彌補這一缺憾。它甚至有了點“放衛星”的味道。長虹數字平面顯示公司總經理陳寧說：“與去年1.5倍的增長相比，今年在平板領域長虹將有10倍以上的增長。”

　　長虹多元化的另一個產業是空調，長虹空調要真正發力，時間應該在下半年。

　　“以前我們是把空調給商家賒銷，現在我們分成了23個營銷區域，目前光是經銷商打款就已經有了10億元，現金流量大大提高。”長虹空調市場推廣部部長余皓預計，今年150萬臺、20億元的銷售目標會實現。

　　據記者調查，由于空調行業也進入了微利時代，新科空調有意戰略性退出該領域，不排除長虹并購新科300萬臺產能空調生產線的可能。同時進入長虹并購視野的還有小天鵝(資訊 行情 論壇)等品牌，這使長虹直接把2007年的銷售目標定為目前的2倍，達40億元。

　　在彩電、空調兩大主業之外，長虹希望尋找到更多有穩定收入的“現金奶牛”業務。趙勇瞄準的是IT、通訊與網絡領域。

　　在IT領域，給趙勇信心的是成立于去年9月的四川長虹朝華信息產品有限責任公司。這家公司主營業務涉及計算機軟件、硬件、配件、電子及非專控通信設備的研發、銷售、生產、制造和服務。這是長虹真正涉足IT業的第一步，但已經在2004年為長虹完成了4億元的銷售額。趙勇說，長虹朝華現在已經是國內第四大IT分銷企業。

　　在通訊領域，趙勇瞄準的是高端的3G產品，首先落地的是3G手機和GPS系列產品。成立于1999年6月的長虹網絡公司為歌華有線(資訊 行情 論壇)、CCTV等提供機頂盒，目前是全國最大的機頂盒供應商。

　　建立激勵機制尚待時日

　　但即使在長虹在多個領域內完成落子，但長虹在3C時代的贏利模式探索仍然乏善可陳，連續兩次共計提37億元的虧損將使得長虹在資本市場和銀行領域的信譽受損，而近兩三年來的人事變動與發展方向上的大調整，也意味著長虹需要提升企業形象和積聚人氣。

　　趙勇無疑一直在進行改善現狀的嘗試。他上任以來在短期內和眾多企業完成的一系列聯盟為今后的合作留有足夠的想象空間。

　　這使綿陽市市長蔣仁富在接受記者專訪時也力挺長虹，他說“長虹對綿陽舉足輕重”。

　　在內部凝聚力上，長虹的年內目標是人均工資提升10%。在激勵機制上，長虹網絡公司和長虹電子工程公司將在今年內作為長虹“員工長效激勵”的公司試點進行產權改革。

　　長虹內部一位人士認為，與倪潤峰時代對彩電的“獨生子女政策”相比，趙勇更多的是化整為零、在多個方向布點，走的也是多元化的小公司道路，避免出現一榮俱榮、一損俱損的狀況。在產權激勵機制的安排上，趙勇采取了新公司提前設立獎勵機制，“小步快跑”。

　　據統計數據顯示，2005年1月，長虹海外銷售同比增長122%，長虹彩電銷售同比增長22%，長虹空調國內銷售同比增長400%，長虹電池銷售同比增長300%，長虹網絡銷售同比增長500%。“每年一月的銷售業績都是全年最重要的支撐。”劉海中認為長虹今年的業績肯定轉好。

　　顯然，趙勇在業績增長點和產權安排上為長虹未來的發展埋下了兩支伏兵。但是，伏兵僅僅是伏兵，長虹的解決之道還是主營業務上的突圍。計提的37億元預虧將上市公司10年利潤的40%都虧掉了，長虹給股民交待的將不僅僅是業績的轉好。