重慶索特鹽化：中石化泰躍系博弈下的生存策略

　　實習記者 劉臻 重慶萬州報道

　　3月17日，記者來到重慶萬州區(qū)，重慶索特鹽化股份有限公司(下稱索特鹽化)100萬噸真空制鹽項目的工地上。原本預計2004年底竣工投產(chǎn)的制鹽項目，眼下才剛開始罐體吊裝，幾個焊工圍在一個焊槍旁，漫不經(jīng)心。他們對于這個項目背后的一系列資金風波幾乎一無所知。

　　3月16日下午，茂化實華(資訊 行情 論壇)(000637.SZ)召開董事會，審議公司的四項重大議案。其中，與索特鹽化相關的就有兩條——關于索特鹽化申請3億元貸款以及向索特鹽化增資7500萬。而就在前幾天，廣東證監(jiān)局向茂化實華及其董事發(fā)出了兩份《監(jiān)管關注函》，警告其慎重對待對外投資行為。

　　3月19日，茂化實華的公告顯示，四項議案全部審議通過，不過議案還需通過股東大會的表決方可執(zhí)行。頂風通過議案無疑顯示出茂化實華及其大股東北京泰躍投資索特鹽化的堅定決心，而對于增資行動的另一主角——索特鹽化以及其主管單位來說，不管茂化實華能否增資成功，他們已做好兩手準備。

　　項目資金危機

　　由萬州國有資產(chǎn)經(jīng)營公司及97名技術、管理人員共同發(fā)起設立的索特鹽化注冊成立于2002年，地處有豐富的天然氣和巖鹽資源的三峽庫區(qū)萬州，主營制鹽及鹽氣化工。

　　“索特鹽化身負著解決三峽庫區(qū)經(jīng)濟空心化的重任�！彼魈佧}化一人士這樣看待這個項目。

　　所謂庫區(qū)產(chǎn)業(yè)空心化，主要表現(xiàn)是庫區(qū)缺乏強有力的支柱產(chǎn)業(yè)，直接后果就是移民缺乏就業(yè)崗位。

　　開發(fā)鹽氣資源，前期需要大量的資金購買設備、建造廠房。索特鹽化一開始就面臨自有資金不足的問題，曾四面出擊尋找合作伙伴。

　　“我們曾廣泛地和一些企業(yè)集團接觸，談判投資事宜，這其中甚至包括德隆，但最終選擇了上市石化公司茂化實華�！彼魈佧}化一人士向記者介紹，“茂化做化工，實力也強，且都是資源型的項目。”

　　此時茂化實華已脫離中石化(行情 論壇)麾下，成為民營控股的石化公司，其大股東是北京泰躍房地產(chǎn)開發(fā)有限公司。

　　2003年下半年，泰躍掌門劉軍開始對索特鹽化進行考察。當年9月份，北京泰躍與萬州區(qū)政府簽訂了合作開發(fā)萬州鹽氣資源的協(xié)議。北京泰躍將以控股公司茂化實華為載體，增資索特鹽化，開展合作。其計劃是先增資5000多萬資本金，再在兩年內籌資4億元陸續(xù)投入100萬噸真空制鹽項目和鹽氣化工相配套的熱電聯(lián)產(chǎn)項目。

　　然而，茂化實華對索特鹽化的投資進展得并不順利。

　　2003年末，茂化實華向索特鹽化現(xiàn)金增資5300萬，占據(jù)57.1%股權，成為其控股股東。

　　資本得到擴充后的索特鹽化隨即啟動了項目建設。2003年12月，茂化實華股東大會批準公司發(fā)行4.8億元人民幣的可轉換公司債券，其中近3.8億元人民幣用于公司對索特鹽化增資。但由于證券市場不景氣等因素茂化實華未能順利實施其融資計劃。

　　后續(xù)資金計劃的流產(chǎn)，使得索特鹽化在2004下半年已感資金吃緊。

　　2004年10月劉軍又主導茂化實華董事會通過決議，再次增資索特鹽化3000萬。然而，礙于《公司法》兩次增資要間隔10個月以上的規(guī)定，注資要等到2005年3月15日之后，遠水不解近渴，工程建設只得放慢。

　　記者在萬州區(qū)經(jīng)委投資規(guī)劃科了解到，資金問題拖延了工程�？⒐と掌谘汉蟀肽�，到2005年8月項目才能投產(chǎn)。

　　2005年1月28日，茂化實華以其近 1.5億的主業(yè)資產(chǎn)與其子公司華宏公司注冊成立茂名實華東成化工有限公司，茂化實華占90%股份。

　　1月31日，茂化實華與重慶索特鹽化股份有限公司各出資500萬元，成立重慶索特能源有限公司，雙方各持股50%。

　　2月3日，茂化實華又以90%東成化工股權增資索特能源，使其占有的索特能源的股權達到了97%。據(jù)悉，索特能源和索特鹽化實為一套班子。

　　而3月16日，茂化實華更是頂風通過了頗具爭議性的對外投資議案。

　　3月19日，記者致電茂化實華董秘梁杰，他表示，對索特的投資會繼續(xù)下去。

　　索特鹽化自有打算

　　然而，正受資金煎熬的索特鹽化方面，似乎并沒有把解決資金問題的希望完全放在茂化實華身上。

　　2005年2月18日，重慶市委常委、萬州區(qū)委書記馬正其到索特鹽化公司調研時，要求索特鹽化公司從多方面入手融資，爭取國家對三峽庫區(qū)產(chǎn)業(yè)扶持基金，解決資金瓶頸問題。

　　索特鹽化董事會秘書丁智也對記者表示：“即使茂化實華的增資沒有了，我們也可以把項目做起來，通過其他項目上產(chǎn)生的現(xiàn)金流和盤活存量資產(chǎn)以及申請銀行貸款一樣可以在8月份建成投產(chǎn)�！�

　　據(jù)記者了解，索特鹽化已經(jīng)向農(nóng)行和建行的萬州分行申請了貸款，出人意料的是當?shù)劂y行竟就這個項目展開了競爭。農(nóng)行萬州分行副行長歐建成曾向當?shù)孛襟w表示：他們不會輕易放棄索特鹽化這筆大業(yè)務。

　　“如果沒有茂化實華的增資，我們也無非就是多增加點財務成本�！倍≈沁@樣對記者表述他對資金問題的看法。

　　(本報記者徐愷對此文亦有貢獻)