東盛集團(tuán)閉關(guān)修煉整合產(chǎn)業(yè) 大收購(gòu)資金壓力隱現(xiàn)

　  作者：龐峰

　　“今后一段時(shí)期內(nèi)，東盛的主要精力將放在對(duì)內(nèi)部資源的整合上來(lái)，在此期間不會(huì)再有大的并購(gòu)動(dòng)作了。”3月10日，北京飯店大宴會(huì)廳，接受記者獨(dú)家專(zhuān)訪的東盛集團(tuán)董事長(zhǎng)郭家學(xué)語(yǔ)氣低沉而堅(jiān)定。

　　在郭家學(xué)給東盛繪制的發(fā)展路線圖上，從今年開(kāi)始，以東盛集團(tuán)為平臺(tái)的戰(zhàn)略并購(gòu)活動(dòng)暫告一段落，未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)，東盛的經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)將放在對(duì)企業(yè)內(nèi)部的管理和產(chǎn)業(yè)資源的戰(zhàn)略重組方面。到2009年前后，東盛的戰(zhàn)略并購(gòu)活動(dòng)將再次啟動(dòng)，而那時(shí)的并購(gòu)很可能是世界級(jí)的。

　　但盡管郭家學(xué)宣稱(chēng)，東盛調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是正常行為，然而分析人士卻認(rèn)為，促使郭家學(xué)把并購(gòu)大旗收于“箱底”的真正原因，是來(lái)自于資金方面的重重壓力。

　　閉關(guān)修煉

　　“今后三年，東盛集團(tuán)將進(jìn)入戰(zhàn)略整合時(shí)期。我們將根據(jù)東盛目前已有的產(chǎn)業(yè)資源，最后整合成五大產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，即：以東盛科技(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)為核心的非處方藥平臺(tái)，以潛江制藥(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)為核心的處方藥平臺(tái)，以云南白藥(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)為核心的現(xiàn)代植物藥平臺(tái)，以山西廣譽(yù)遠(yuǎn)國(guó)藥為核心的經(jīng)典國(guó)藥以及以河北東盛英華、新疆新特藥等為核心的現(xiàn)代醫(yī)藥物流平臺(tái)。”對(duì)于東盛的發(fā)展方向，郭家學(xué)顯然早已謀定于心。

　　根據(jù)郭家學(xué)的介紹，今后一段時(shí)間，東盛將以實(shí)現(xiàn)三個(gè)轉(zhuǎn)變?yōu)橹饕�目�?biāo)，即從片面企業(yè)規(guī)模的管理轉(zhuǎn)向效益管理；從宏觀的戰(zhàn)略管理轉(zhuǎn)向精益預(yù)算管理；從以銷(xiāo)售為中心的管理轉(zhuǎn)向以市場(chǎng)為導(dǎo)向的均衡管理。此外，東盛還將借助國(guó)際國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，增強(qiáng)企業(yè)股權(quán)融資的能力，從傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)杠桿融資方式轉(zhuǎn)向股權(quán)融資。

　　“加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的管理，加強(qiáng)企業(yè)已有資源的深入整合，通過(guò)大力度的整合，使企業(yè)利潤(rùn)能保持高速增長(zhǎng)。”郭家學(xué)稱(chēng)，從世界500強(qiáng)企業(yè)的發(fā)展來(lái)看，基本上都是在不斷地整合上逐步發(fā)展起來(lái)的。

　　“希望到2009年，(東盛的)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的收入達(dá)到40億美元，進(jìn)入全球醫(yī)藥行業(yè)前30強(qiáng)。”對(duì)于東盛集團(tuán)內(nèi)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)資源整合的成功，郭家學(xué)顯然信心十足。

　　無(wú)奈之舉？

　　“并購(gòu)——整合——再并購(gòu)——再整合，這是一個(gè)企業(yè)的正常發(fā)展戰(zhàn)略。而且國(guó)內(nèi)好的醫(yī)藥企業(yè)目前基本上都已經(jīng)名花有主了。”郭家學(xué)強(qiáng)調(diào)，停止并購(gòu)而側(cè)重于企業(yè)內(nèi)部的資源整合是很正常的一件事情，并非是因?yàn)闁|盛出現(xiàn)了資金壓力。

　　而這次戰(zhàn)略調(diào)整也同樣是東盛最終決定放棄麗珠的原因之一。“最初希望進(jìn)入麗珠是因?yàn)榭粗辛似湓诟忻八幍阮I(lǐng)域的一系列品牌。但是經(jīng)過(guò)兩年來(lái)的發(fā)展，東盛在這一領(lǐng)域已經(jīng)有了很強(qiáng)大的產(chǎn)品線，(麗珠對(duì)東盛的)互補(bǔ)性已經(jīng)不強(qiáng)了。”郭這番話背后顯露的是，東盛此時(shí)已經(jīng)把對(duì)內(nèi)部現(xiàn)有資源的整合放在了集團(tuán)發(fā)展的第一位。

　　他以云藥為例說(shuō)，介入云南醫(yī)藥集團(tuán)以后，他參加了云南白藥若干次會(huì)議，發(fā)現(xiàn)云南醫(yī)藥集團(tuán)的管理文化跟東盛有很多相似之處，而云南白藥的管理層在列席參加了東盛的工作會(huì)議后感覺(jué)也非常好。在郭家學(xué)看來(lái)，兩家企業(yè)的文化是如此的相似，對(duì)企業(yè)的管理又同樣都是按照制度和流程來(lái)進(jìn)行，因此“在下一步的整合和發(fā)展上應(yīng)該非常容易”。

　　在郭家學(xué)的規(guī)劃中，在對(duì)內(nèi)部現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)資源的整合順利完成后，東盛將再次啟動(dòng)戰(zhàn)略并購(gòu)，而那時(shí)的并購(gòu)“將是世界級(jí)的。”

　　然而并非所有的人都接受郭家學(xué)的說(shuō)法。

　　“肯定有資金壓力方面的原因。”西南證券的張剛認(rèn)為，東盛近年來(lái)并購(gòu)動(dòng)作不斷，耗費(fèi)了大量資金，而目前國(guó)家信貸政策趨于緊縮，東盛的資金壓力毋庸置疑。“悲觀點(diǎn)說(shuō)，出現(xiàn)類(lèi)似德隆(資金鏈斷裂)的情況也不是不可能。”

　　而東盛科技3月14日發(fā)布的公告也從一個(gè)側(cè)面證實(shí)了張剛的分析。公告稱(chēng)，為向中國(guó)銀行陜西省分行貸款，公司第一大股東東盛集團(tuán)將其所持有的公司社會(huì)法人股股份5404萬(wàn)股?占公司股份總數(shù)的28.916%?質(zhì)押給中國(guó)銀行陜西省分行，并于2005年3月8日在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司辦理了股權(quán)質(zhì)押登記。

　　事實(shí)上，東盛集團(tuán)有限公司目前一共也只持有東盛科技社會(huì)法人股5404.828萬(wàn)股，此次為向銀行貸款而質(zhì)押了其中的5404萬(wàn)股，已經(jīng)稱(chēng)得上是“最大可能”地利用資源了。

　　同時(shí)，東盛科技還有增發(fā)的計(jì)劃。公司去年7月31日召開(kāi)的2004年度第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)了申請(qǐng)?jiān)霭l(fā)不超過(guò)7000萬(wàn)股新股的議案。“又是增發(fā)，又是質(zhì)押貸款，這已經(jīng)很明顯得顯露出東盛對(duì)資金的迫切需求。”在張剛看來(lái)，東盛當(dāng)初不該這么急于擴(kuò)張，應(yīng)該把重心放在培養(yǎng)企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和儲(chǔ)備人才等方面，但既然選擇了快速擴(kuò)張，“現(xiàn)在就只能調(diào)整，以謀求平安度過(guò)陣痛期。”