阪神集團(tuán)7.7億元貸款何以流向股市炒三木集團(tuán)

　　新華網(wǎng)南京3月20日電

　　新華社“新華視點(diǎn)”記者 翟景耀、姜帆

　　7. 7億元，在任何人眼里都是一筆不小的數(shù)目，這筆巨款是一家民營(yíng)企業(yè)以流動(dòng)資金的名義從7家銀行貸出的。

　　然而，令人想不到的是，這7.7億元最終現(xiàn)身證券市場(chǎng)，隨著一個(gè)又一個(gè)跌停板的出現(xiàn)，一筆又一筆地“人間蒸發(fā)”，事件的策劃者也蹤影全無(wú)。

　　事情發(fā)生在江蘇省常熟市，申請(qǐng)這筆巨額貸款的“江蘇阪神電器股份有限公司”，其董事長(zhǎng)王哲翔在當(dāng)?shù)睾蘸沼忻��?/p>

　　本應(yīng)用于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的這筆巨額資金被王哲翔通過(guò)子公司在深市上購(gòu)買(mǎi)了9274萬(wàn)股三木集團(tuán)(資訊 行情 論壇)的股票，占其流通股的91%。1月31日，該股票每股市值為8.65元，從次日開(kāi)始，該股票連續(xù)7天跌停，到2月21日收盤(pán)價(jià)僅為4.14元。

　　老板失蹤 留下?tīng)�賬無(wú)數(shù)

　　其實(shí)，在股票大跌之前，一個(gè)令人震驚的消息就從阪神公司內(nèi)部傳出了：

　　1月21日，公司董事長(zhǎng)王哲翔與公司失去聯(lián)系，與他同時(shí)失蹤的還有公司主管財(cái)務(wù)的副總經(jīng)理、有傳聞和他早就有曖昧關(guān)系的陳云芬。

　　這令在企業(yè)代他“執(zhí)政”的弟弟王哲海無(wú)法應(yīng)對(duì)：按慣例企業(yè)到年底要有兩筆資金是必須兌付的：一個(gè)是中層干部的年薪，另一個(gè)是180多家供貨單位的貨款，總額超過(guò)1億元，而王哲翔不在則無(wú)法兌付。

　　與阪神公司有業(yè)務(wù)往來(lái)的銀行很快“爭(zhēng)先恐后”地申請(qǐng)?jiān)V前資產(chǎn)保全�，F(xiàn)已查明，王哲翔以阪神公司的名義向7家銀行貸款7.7億元，還以借款形式向職工融資5000多萬(wàn)元，并將其大部分投入股市。

　　王哲翔失蹤的消息一經(jīng)傳出，原本紅火的企業(yè)停產(chǎn)，企業(yè)職工5000多萬(wàn)元的集資款一時(shí)失去著落，7家銀行的7億多元貸款遭遇可能受損的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)其他股東的股份一夜之間損失殆盡。

　　常熟市為處置這一突發(fā)事件成立了應(yīng)急領(lǐng)導(dǎo)小組，根據(jù)清查，阪神公司資產(chǎn)負(fù)債嚴(yán)重倒掛，不算無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值，其資產(chǎn)與巨額貸款之間存在2億多元的“窟窿”，資產(chǎn)負(fù)債比約為70%。

　　“黃金客戶(hù)”不為人知的一面

　　在當(dāng)?shù)劂y行界人士眼里，說(shuō)阪神公司是“黃金客戶(hù)”一點(diǎn)兒都不過(guò)：

　　多年來(lái)，阪神公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一直紅火。公司注冊(cè)資本4451萬(wàn)元，是常熟市百?gòu)?qiáng)民營(yíng)企業(yè)之一，也是蘇州市民營(yíng)企業(yè)納稅50強(qiáng)，其“阪神”商標(biāo)是中國(guó)馳名商標(biāo)之一，產(chǎn)品主要是冷柜和空調(diào)，其冷柜年產(chǎn)50萬(wàn)臺(tái)，占全國(guó)冷柜市場(chǎng)的16%，2004年銷(xiāo)售收入4.4億元。

　　阪神公司從不拖欠供貨商的貨款，信譽(yù)好贏(yíng)得業(yè)內(nèi)人士交口稱(chēng)贊，當(dāng)?shù)劂y行界均以能與阪神公司發(fā)生信貸關(guān)系為榮。更何況，近幾年阪神公司和王哲翔頭上還不斷戴上諸如“蘇州民企納稅50強(qiáng)”“百?gòu)?qiáng)民營(yíng)企業(yè)”“省人大代表”等光環(huán)。

　　然而，阪神公司的平靜中卻蘊(yùn)含著危機(jī)。

　　阪神公司的一些中層干部說(shuō)，自從2001年企業(yè)二次改制，王哲翔擁有企業(yè)54%的股份以后，他就萌生了“做企業(yè)太辛苦，要一分一厘地去算，我要賺大錢(qián)”“今后我要用別人的錢(qián)來(lái)發(fā)展”的念頭，開(kāi)始將企業(yè)的資金投入資本運(yùn)作，不容他人染指企業(yè)的財(cái)務(wù)工作。對(duì)此，出于對(duì)王哲翔的信任，企業(yè)職工并沒(méi)有提出異議。然而，他們?cè)趺匆矝](méi)有想到，王哲翔居然瞞過(guò)所有人，使企業(yè)對(duì)銀行巨額負(fù)債，并通過(guò)轉(zhuǎn)賬形式將貸款投入股市，最后血本無(wú)歸。

　　是王哲翔太精明，還是監(jiān)管漏洞太多

　　我國(guó)有嚴(yán)格的貸款審批制度，可王哲翔是如何貸到遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其可抵押資產(chǎn)價(jià)值的巨額貸款的？

　　按規(guī)定銀行應(yīng)對(duì)貸款的流向進(jìn)行監(jiān)管，而貸款又嚴(yán)禁流向股市，王哲翔又是如何“躲”過(guò)銀行監(jiān)管的？

　　收購(gòu)上市公司流通股超過(guò)5%即須公告，而王哲翔通過(guò)阪神旗下的翔和控股有限公司收購(gòu)了三木集團(tuán)91%的流通股，他又是如何逃過(guò)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管暗地“坐莊”的？

　　這一系列問(wèn)號(hào)，暴露出我國(guó)現(xiàn)行的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理體系存在漏洞。

　　蘇州銀監(jiān)分局常熟監(jiān)管辦事處一位負(fù)責(zé)人在與記者交流時(shí)說(shuō)：“王哲翔對(duì)資金操作中的種種‘訣竅’一清二楚。他的企業(yè)經(jīng)營(yíng)得非常好，從表面上看絕對(duì)是銀行的‘黃金客戶(hù)’，各家銀行爭(zhēng)相與其發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái)，形成銀行與企業(yè)之間的關(guān)系‘倒掛，如此一來(lái)，在貸款的審批環(huán)節(jié)上就出現(xiàn)了失誤。”

　　他說(shuō)，王哲翔通過(guò)關(guān)聯(lián)單位將資金轉(zhuǎn)來(lái)轉(zhuǎn)去，使銀行事實(shí)上不可能對(duì)其流向?qū)嵭腥�程監(jiān)管，也是導(dǎo)致巨額信貸資金能夠流向股市的原因之一。另外，宏觀(guān)調(diào)控前，各家銀行奉行積極放貸的政策，彼此間的競(jìng)爭(zhēng)使當(dāng)時(shí)的“金融生態(tài)”極為惡劣，為了爭(zhēng)取客戶(hù)，開(kāi)拓業(yè)務(wù)，一些銀行不惜冒險(xiǎn)發(fā)放風(fēng)險(xiǎn)較大的保證金貸款，使王哲翔有空子可鉆。在貸后監(jiān)管方面，各家銀行之間信息互相保密，也使大家都發(fā)現(xiàn)不了阪神公司資產(chǎn)負(fù)債嚴(yán)重倒掛的問(wèn)題。

　　他無(wú)奈地說(shuō)：“銀監(jiān)會(huì)只能監(jiān)管一級(jí)法人，而國(guó)有商業(yè)銀行法人在北京，我們真正面對(duì)的只有常熟本地的農(nóng)村商業(yè)銀行；其次常熟監(jiān)管辦事處只是蘇州銀監(jiān)分局的派出機(jī)構(gòu)，僅有4名工作人員，面對(duì)的卻是去年378億元的貸款總額和650億元的存款總額……”

　　據(jù)這位官員介紹，王哲翔首先通過(guò)阪神公司在多家銀行開(kāi)戶(hù)，而他旗下的10多家子公司也都同樣在多家銀行開(kāi)戶(hù)，如此一來(lái)，通過(guò)他“絕對(duì)控制”的公司財(cái)務(wù)部門(mén)，就能以“應(yīng)付款”的名義，將從甲銀行貸的款匯到A公司在乙銀行的戶(hù)頭上，隨即又以同樣的名義，將這筆款項(xiàng)再匯到B公司在丙銀行戶(hù)頭的賬上，最后再轉(zhuǎn)向股市。如此一來(lái)，盡管發(fā)出貸款的甲銀行對(duì)資金的流向負(fù)有監(jiān)管責(zé)任，但它勢(shì)必既沒(méi)有精力，也沒(méi)有能力掌握資金的最終流向。

　　常熟一位地方銀行負(fù)責(zé)人說(shuō)，盡管2004年他們?cè)谌嗣胥y行的資信系統(tǒng)中發(fā)現(xiàn)阪神公司在各家銀行的貸款總額有所上升，但由于有的銀行采取簽發(fā)銀票的方式為其發(fā)放貸款，人行資信系統(tǒng)不反映，數(shù)字比現(xiàn)在清查出的小很多，因此沒(méi)有引起他們足夠的警覺(jué)。

　　王哲翔躲過(guò)了銀行業(yè)的監(jiān)管，也同樣躲過(guò)了證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管。據(jù)了解，王哲翔通過(guò)其子公司出資“坐莊”三木集團(tuán)股票，但他全是以自然人的名義進(jìn)行收購(gòu)，所以雖然他最多時(shí)實(shí)際控制了三木集團(tuán)91%的流通股，但當(dāng)時(shí)排名前十位的股東全部是自然人，而且單個(gè)戶(hù)頭最多也沒(méi)有超過(guò)5%的。

　　無(wú)論是阪神事件，還是近年來(lái)證券市場(chǎng)上爆出的一件件丑聞，很多“莊家”都是用這種分散“建倉(cāng)”的形式避開(kāi)市場(chǎng)的監(jiān)管，屢屢得手。

　　阪神事件折射金融安全隱憂(yōu)

　　常熟經(jīng)濟(jì)界人士分析，“穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、積極發(fā)展、追求超越”曾經(jīng)是阪神公司的口號(hào)。在事業(yè)發(fā)展的初期，王哲翔確實(shí)做到了前兩條，但就是在尋求“超越”的過(guò)程中，他選錯(cuò)了“捷徑”，濫用了他所掌握的資本賦予他的權(quán)利，濫用了股東、職工和社會(huì)對(duì)他的信任，隨之又將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了社會(huì)。

　　阪神公司一位中層干部說(shuō)：“實(shí)際上，只要王哲翔動(dòng)了這個(gè)念頭，在公司內(nèi)部就沒(méi)有辦法防止。首先，王哲翔是老板，絕對(duì)控股，主意是他拿的，誰(shuí)也不能質(zhì)疑他；其次，他為企業(yè)發(fā)展做出過(guò)決定性的貢獻(xiàn)，誰(shuí)也不會(huì)去質(zhì)疑他；第三，由于不知道他財(cái)務(wù)上具體搞什么名堂，企業(yè)表面又運(yùn)行良好，質(zhì)疑了也沒(méi)用�！�

　　南京大學(xué)經(jīng)濟(jì)法專(zhuān)業(yè)副教授張理認(rèn)為，我國(guó)多數(shù)民營(yíng)企業(yè)家都能夠像王哲翔這樣對(duì)企業(yè)進(jìn)行“絕對(duì)控制”，在這種情況下，民營(yíng)企業(yè)家和他們所代表的民營(yíng)資本的道德風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，也越來(lái)越難以控制。雖然企業(yè)家以自己的資本承擔(dān)有限責(zé)任，但實(shí)際上隨著資本社會(huì)化程度的提高，社會(huì)給予民營(yíng)資本的資源越來(lái)越多，一旦道德風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，企業(yè)家承擔(dān)的只是有限責(zé)任，更大的風(fēng)險(xiǎn)則轉(zhuǎn)嫁給社會(huì)。有限責(zé)任的本意是鼓勵(lì)投資的，但是在鼓勵(lì)資本進(jìn)行投資的同時(shí)，要防止資本權(quán)力的過(guò)分膨脹，如果資本發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)的成本過(guò)低，債權(quán)人、勞動(dòng)者和整個(gè)社會(huì)的權(quán)益就會(huì)難以保障——在王哲翔“靈活”的“市場(chǎng)化操作”面前，看似“嚴(yán)密”的監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)蒼白無(wú)力。

　　每一道關(guān)口王哲翔都不應(yīng)該能通過(guò)，可事發(fā)之后每道關(guān)口的負(fù)責(zé)單位卻都能找到似乎“說(shuō)得過(guò)去”的理由，這不能不說(shuō)是我國(guó)金融安全體系的悲哀。

　　南京大學(xué)國(guó)際金融系的商業(yè)銀行專(zhuān)家杜亞斌教授認(rèn)為：“王哲翔通過(guò)不實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表、企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)繁榮的假象和由多家關(guān)聯(lián)企業(yè)、多家關(guān)聯(lián)銀行組成的資金轉(zhuǎn)移網(wǎng)絡(luò)，成功地套取了貸款，并將其轉(zhuǎn)移到股市，使風(fēng)險(xiǎn)控制體系在這一個(gè)案中完全失靈。從全國(guó)范圍講，這樣的違規(guī)行為也不是孤例，而是一個(gè)相對(duì)‘成熟’的體系。假如這些積聚起來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)一起爆發(fā)，后果將不堪設(shè)想。”