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本報記者 蔡鈺 發自北京
寶山鋼鐵股份有限公司(600019.SH，下稱“寶鋼股份(資訊 行情 論壇)”)15日發布業績報告顯示，公司2004年全年實現586億元主營業務收入，同比增長31.89%；實現主營利潤168億元，同比增幅26.45%，低于主營收入增幅。但由于公司在年內大幅降低了財務費用、享受所得稅減免等原因，所實現的凈利潤仍增長了34.68%達94億元。
寶鋼股份董事會解釋稱，主營業務成本的增長減緩了主營利潤的增速，同時也降低了毛利率。“主營業務成本增長主要是由于商品坯材銷售量增長及原材料采購價格上漲導致主要原料成本上升56.49%，折舊上升16.17%。”
由于公司年末設備進行年修導致產品單位固定成本上升，2004年第四季度，公司毛利率降5個百分點至28%。而由于受礦石、煤炭等大宗原燃料價格上漲的影響，公司預計2005年毛利率進一步降低至26%，主營業務收入715億元，主營業務成本預算530億元。
2004年全年，公司委托母公司及其關聯公司進行鋼鐵代銷的關聯銷售額為421億元，占主營業務總收入的72%。此外，面向關聯公司的采購額為115億元。
公司預計，寶鋼股份2005年日常關聯交易將達到818億元，其中關聯采購160億元，委托銷售558億元。
2004年8月，寶鋼股份宣布增發計劃，擬募資不超過280億元，用以收購母公司資產資產。公司董事會表示：“本次收購后，寶鋼股份與寶鋼集團的關聯交易的總額、向關聯方銷售及采購的關聯交易金額將大幅減少，關聯銷售額占主營業務收入的比例以及關聯采購額占主營業務成本的比例將大幅度下降。”模擬合并財務報表顯示，資產合并后的寶鋼股份2004年上半年關聯交易總額從306億元降至162億元，降幅達47%，關聯交易銷售額占主營業務收入的比例從78.8%降至14.4%，關聯采購額占主營成本的比例則從34.3%降至7.8%。
為何在即將完成收購的2005年，寶鋼股份與母公司的關聯交易額反而大幅上升？
“寶鋼股份計劃2005年完成對集團公司部分資產的收購，收購后關聯交易額將大幅度下降，鑒于目前收購尚未完成，公司預計在2005年日常關聯交易總額818億元為未收購口徑。”在15日的網上業績發布會上，寶鋼股份副董事長兼總經理艾寶俊這樣回答記者的提問。
上海申銀萬國證券研究所有限公司在寶鋼股份年報刊出后維持對其“增持”的評級。申銀萬國預計，2005年第一季度寶鋼股份每股收益將在0.22元，上半年每股收益0.44元左右，同比增長16%。
寶鋼股份2005年的經營總目標是：實現銷售收入715億元、銷售戰略產品560萬噸，投產的4個高爐項目當年整體出效益、完成重大工程投資78億元、降本增效12億元、申請專利300件。公司增發不超過50億股的計劃目前已經獲得發審委批準，正在等待恰當的市場時機。申銀萬國認為，如果寶鋼股份年中完成增發，攤薄效應不會明顯。
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