政府為上市公司脫困 南京熊貓成功丟子公司包袱

　　持有熊貓移動、熊貓通信股份被強制抵債，江蘇省投資接手熊貓移動5億元債務

　　編者按

　　南京熊貓(資訊 行情 論壇)一紙公告，與熊貓移動劃清了界限，此前外界分析南京熊貓可能因受累“易美事件”而背負的高達十多億元的債務風險也不復存在，南京熊貓看似輕 松地抖掉一個巨大的包袱。然而南京熊貓的手機王國夢就此徹底破滅，在接受巨虧的現實后，成為第一個退出手機業的重量級企業。

　　就在人們猜測被監視居住的熊貓移動副董事長馬志平最終結局如何、熊貓移動因易美崩盤和違規擔保造成的巨額債務又如何解決的時候，此前一直支持熊貓移動的發展并對馬志平事件一直保持沉默的另一主角——熊貓移動的大股東、熊貓商標的持有者南京熊貓(600775)于昨日發布公告，稱通過轉移債務和轉讓股份，南京熊貓已經從熊貓移動完全撤出股權和債權。

　　南京熊貓甘愿放棄自己的手機業務，看來是急于和熊貓移動這個爛攤子以及面臨司法困境的馬志平撇清關系，以維護其上市公司的形象和業績。

　　賣股轉債脫困局

　　熊貓移動的控股大股東南京熊貓昨日發布了公告，稱由于欠南京唯特投資管理有限責任公司(“簡稱唯特公司”)1.2億元債務及利息到期并被唯特公司申請法院強制執行，因此將該公司持有的熊貓移動(負責熊貓手機的研發和銷售)51%的股權按評估價值1999.32萬元，持有南京熊貓通信發展有限公司(簡稱熊貓通信，負責熊貓手機的制造)95%的股權按評估價值10002.42萬元，共同償還以上約1.2億元的債務。

　　另一方面，公告也稱，截止到2005年3月9日，熊貓移動共欠南京熊貓5億元債務，公司同意熊貓移動將該5億元債務轉移給江蘇省投資管理有限責任公司(簡稱江蘇省投資)，由江蘇省投資負責向南京熊貓清償該5億元債務，債務清償方案另行商定。公告稱，本協議履行后，熊貓移動與南京熊貓之間的債權債務關系將轉變為省投管公司與南京熊貓之間的債權債務關系。

　　可見，通過以上兩步安排，南京熊貓已經不再持有熊貓移動的股份，也沒有了與熊貓移動任何債券債務的糾葛，上市公司南京熊貓已經與債務與丑聞雙重夾擊下的熊貓移動及其前控制人馬志平脫離關系得干干凈凈。此前，馬志平因為“經濟問題”已經被南京市警方監視居住，業界普遍認為和馬志平掌控熊貓移動時的違規擔保和巨額債務有關，更早的時候，通過馬志平的關系而貼牌熊貓手機的易美通信崩盤，留下對熊貓移動的巨額債務，也被認為和馬志平密切相關。

　　政府為上市公司脫困

　　作為江蘇省最大的國有電子類企業，南京熊貓電子集團有限公司的一舉一動，都和政府有著或遠或近的關系。2004年熊貓電子因為熊貓移動陷入了困局，一方面巨額的債務影響到熊貓電子旗下的上市公司南京熊貓的業績，另一方面熊貓品牌因為易美事件而嚴重受損，許多易美的經銷商被拖欠貨款而到熊貓電子找說法，大量易美手機的用戶失去了維修服務，這也直接影響到熊貓手機的市場形象和銷售，到2004年底，熊貓手機的銷售幾乎陷于停頓。

　　到目前為止，南京熊貓還沒有發布2004年的年報，因此此次轉移債權和股份，有著十分明顯的為上市公司“療傷”的目的，而如果沒有這樣的安排，南京熊貓的年報估計會很難看。

　　上周五，南京熊貓稱將會有重大消息發布公告，引得其股價逆市漲停，看來是提前得知消息的機構趁機補倉。據南京熊貓2004年中報顯示，截至2004年6月30日，江蘇天創欠南京熊貓的應付款為5.94億元；其他應付款為6.88億元，同時南京熊貓還為江蘇天創累計4.25億元銀行借款提供擔保。另據南京熊貓2004年中報顯示，上海易美通信實業有限公司欠南京熊貓應收賬款1.62億元。2004年12月5日南京寬頻科技(600608)發布公告稱，轉讓所持易美公司50.12%股權給江蘇天創，因此上述易美通信1.62億債務實際也與江蘇天創存在緊密關系。

　　但是如果仔細分析南京熊貓2004年中期母公司報表和合并報表的差異以及會計報表附注，可以判斷出江蘇天創應付賬款和其他應付款主要是針對熊貓移動的，而非針對母公司南京熊貓。這樣，兩子公司被司法強制執行后，這部分款項成為南京熊貓壞賬的風險已基本消除。而且根據2004年公開報表披露，為江蘇天創提供4.25億元擔保的也是熊貓移動，所以隨著兩子公司被司法強制執行，南京熊貓因該項擔保而可能遭受的經濟損失也將完全避免。

　　國資委出面解決糾紛

　　再看熊貓轉讓債務的受讓方，取代南京熊貓承擔5億元債務的江蘇省投資管理有限責任公司擁有很強的政府背景。這家2002年重組的公司，為江蘇省國信資產管理集團的下屬企業，主營業務為負責籌集、管理、運用江蘇省電力項目為主的投資和資產，公司全部員工僅為44人，卻管理著總計17.42億元的國有資產。

　　可以看出，江蘇省投資愿意替南京熊貓背上這5億元債務，有著很強的政府安排色彩。一位南京熊貓人士分析說，以前是熊貓移動欠南京熊貓的錢，這是一家企業欠另一家企業的錢，現在是熊貓移動欠國家的錢，你說熊貓移動敢不還嗎？畢竟國資委的執行力還是很強的。至于熊貓移動如何還這筆錢，這位人士認為，這些錢主要是馬志平虧的，自然要找馬想辦法來還了。此前一直傳說，馬志平通過各種擔保、抽調了大筆資金炒股，結果損失慘重，由此種下了熊貓移動巨額債務。

　　此前熊貓電子內部盛傳，熊貓電子的掌門人李安健有可能上調江蘇省國資委，但是恰好出了熊貓移動這檔子事。隨后李安健卸任熊貓電子總裁，由周振宇接任，李安健擔任董事長，以后熊貓電子派出周振宇等高管來治理熊貓移動的亂局，估計也是為李安健的人事升遷鋪路。此次政府出面安排南京熊貓渡過困局，更加證實了熊貓電子和江蘇省國資委的密切關系。

　　而通過法院強制執行而獲得熊貓移動51%股權和熊貓通發95%股權的南京唯特投資管理有限責任公司，通過這次接手南京熊貓的股份已經擁有了完整的手機研發、生產和銷售的資格和實力，1.2億元的價錢，獲得的是手機牌照、現有的研發力量、經營團隊和銷售網絡以及熊貓手機的品牌。但是記者發現，以周振宇為首的一干南京熊貓高管依然在主持熊貓移動的業務，看來唯特公司的角色，估計仍然是資本投資，而且不排除這次只是暫時投資，替南京熊貓應付目前的困局，今后如果熊貓移動狀況好轉，南京熊貓或者其母公司熊貓電子集團，并不是沒有從唯特手中買回熊貓手機業務的可能性，畢竟熊貓的品牌還直接關聯到熊貓電子。

　　本報記者　熊浩

　　-　聲音

　　熊貓移動董事長周振宇：

　　“熊貓沒有退出手機業”

　　記者撥通熊貓移動董事長周振宇的電話后，他表示一天都在接聽記者們的詢問電話。之后他首先表了態：“股權上熊貓電子不再持有熊貓移動的股份了，但是我們依然在主持熊貓手機的全部工作，因此，熊貓并沒有退出手機業。”

　　他說：“南京唯特公司是一家投資公司，他們沒有手機行業的從業經驗，做實業也不是他們的長處。因此他們委托熊貓繼續經營管理熊貓移動，繼續發展熊貓手機，這也是他們投資的目的，他們還是希望熊貓移動能夠為他們帶來利潤的。”

　　周振宇說，無論如何，熊貓品牌、熊貓牌手機還是熊貓集團的，作為一家國有的大型企業、一家上市公司，熊貓電子集團無論如何都要為熊貓品牌的用戶負責的。

　　他表示，目前熊貓移動的工作還在正常開展，以他領銜的8人委員會繼續掌控熊貓手機，3月份將會推出兩款新機型，今年定下了內銷200萬臺，外銷50萬臺的目標。

　　至于馬志平，周振宇說，馬總還在委員會，但是這兩天沒有到公司來上班。　　　

　　南京熊貓主業一覽表(剝離掉手機業務后)

　　衛星通信產業　　目前年營業額增長幅度在30%左右。隨著以后衛星通信產品需求的進一步增加，衛星通信產業具有良好的發展前景。

　　機電儀產業　　2003年營業收入1.6億元，2004年上半年已獲得超過1億元銷售收入，增幅在50%以上，毛利率在15%以上。今年機電儀產業銷售全年預計在3億元左右。

　　信息產業　　2004年銷售額達到1.7個億，而今年計劃銷售額達到2.6個億，并將獲得較好利潤。目前，公司在專業數字衛星接收機方面進入全國前3名。信息系統集成方面已成為江蘇最主要的3家企業之一，是擁有國家級資質最多的企業之一。

　　電子制造產業　　2004年銷售額達到2.3個億，與2003年相比增幅達到30%，業務量增長達到60%，2005年預計銷售額將達到3個億左右，其中80%的業務為國際化大公司進行配套服務。