陷入5億巨額債務 南京熊貓甩了熊貓移動

　　5億元債務轉嫁給江蘇省投資管理有限公司

　　南京熊貓(資訊 行情 論壇)(600775)一不小心就成了最近股市大舞臺上的“名角”，先是其控股子公司熊貓移動通信陷入巨額債務風波中，其股價一路狂跌。而到了3月10日，其股價卻在大盤一瀉千里的情形下逆市漲停，成為當日兩市惟一一只漲停的股票，讓人大跌眼鏡。隨后南京熊貓發布公告稱，鑒于公司即將有重大事項需要披露，公司A股和H股于3月11 日停牌一天。看來市場還是對消息做出了預先反應。在焦急等待了三天之后，南京熊貓終于發布了重大消息。

　　南京熊貓“甩”了熊貓移動

　　今天南京發布公告稱，由于欠南京唯特投資管理有限公司(簡稱唯特公司)1.2億的債務出現支付問題，其在熊貓移動的51%權益和另一家子公司南京熊貓通信發展有限公司95%股權已被法院按照司法評估價值1.2億元強制執行給南京唯特以償還所欠債務。強制執行后南京熊貓與熊貓移動之間將不存在任何關系。

　　根據南京熊貓2004年中報，熊貓移動對江蘇天創因貨款拖欠及其他應收款而形成的債權高達12.8億元，熊貓移動還為江蘇天創承擔了總共超過4億元人民幣的債務擔保。此外，熊貓移動還被馬志平的另一關聯企業上海易美拖欠1.62億貨款。

　　業內人士分析認為，難怪南京熊貓四天前能夠逆市漲停，從南京熊貓的角度來看，這的確是重大利好，高懸在南京熊貓頭上的子公司債權債務給公司帶來的所有損失也因此解除。但是，唯特公司在南京是一家毫無名氣的公司，其有能力接管身陷泥潭的熊貓移動嗎？唯特公司和南京熊貓之間到底是什么樣的關系？這些問題公告中并沒有說明。被南京熊貓“拋棄”了的熊貓移動將何去何從，其以后還能繼續使用熊貓品牌嗎？

　　而據消息靈通人士透露，熊貓移動盡管被唯特強制執行，但由于唯特并無經營移動終端業務的經驗，極有可能委托熊貓集團的原有經營團隊繼續經營。據記者多方了解，熊貓移動目前也并無調整全年業務計劃的打算。

　　對于熊貓移動和其新股東唯特公司如何處理馬志平遺留的一系列問題，據記者了解，馬志平并未被捕，但馬在協助有關部門對熊貓移動過去兩年的經營問題進行調查，有關方面對于馬志平及其關聯企業的調查獲得的初步資料正在分析。有關人士稱，熊貓移動將分步驟清收欠款和解決擔保問題。但更多細節據稱仍在調查，他們無法透露。

　　省投管為熊貓移動債務“買單”

　　據公告顯示，與此同時，通過債務處理，江蘇另一家國有企業江蘇省投資管理有限公司承擔了過往形成的由熊貓移動對南京熊貓的5億元債務。公告稱，“公司于2005年3月9日與熊貓移動、省投管公司簽訂了關于債權債務轉讓的《協議書》。《協議書》主要內容為：截止到2005年3月9日，熊貓移動共欠公司5億元債務，公司同意熊貓移動將該5億元債務轉移給省投資公司，由省投資公司負責向公司清償該5億元債務，債務清償方案另行商定。本協議履行后，熊貓移動與公司之間的債權債務關系將轉變為省投資投管公司與公司之間的債權債務關系。”

　　至于江蘇省投資管理有限公司為何要替熊貓移動承擔這5億元的巨額債務，公告稱并未指出。據了解，江蘇省投資管理有限責任公司是江蘇省國信集團的全資子公司，公司于1997年6月經江蘇省政府批準設立，主要負責籌集、管理、運用省專項基金。而江蘇省國信集團則是熊貓電子集團有限公司的第三大股東，占該集團21.59%的股份，而熊貓電子集團有限公司則是南京熊貓的控股股東，占南京熊貓54.2%的股份。按此算來江蘇省國信集團則占有南京熊貓11.7%的股份。

　　南京熊貓主業被迫調整

　　通過上述行動，南京熊貓的手機業務被執行出去，原有主營業務結構被迫進行調整。根據2003年的財務報告和2004年上半年財報披露的資料，手機業務占了南京熊貓主營業收入的80%左右。但到了2004年上半年，來自手機業務的利潤貢獻已下降到只有150萬元，下半年手機業務將可能發生虧損。

　　資料顯示，熊貓移動2004年上半年的手機業務收入9.37億元人民幣，凈利潤僅150萬元，分別比上年同期下降24.37%和91.22%。根據整個手機行業的表現，下半年熊貓手機業務的情況仍面臨困難。

　　失去手機主業之后，南京熊貓的主要利潤將來自近年迅速增長的其他主業的經營及聯營、合資公司分配來的利潤。據2004年上半年的財報，南京熊貓分別持有27%和20%股份的南京愛立信熊貓通信有限公司和北京索愛普天移動通信有限公司的權益利潤貢獻8000多萬元。此外，南京熊貓持有30%股權的南京夏普公司也已成為日本夏普海外重要生產基地之一，2004年業務增長率接近40%。上半年南京熊貓來自參股公司的全部投資收益預計將達1億多元人民幣。

　　資料顯示，失去手機業務之后，公司的主營業務保留了衛星通信產品、機電儀產品、電子信息產品以及電子制造業務。財報顯示，盡管手機之外的主營業務收入所占比重不大，但最近兩年一直保持兩位數的成長，個別業務甚至成倍增長，衛星通信和機電儀的毛利率水平遠超手機，信息產品最近兩年的增長強勁，已構成股份公司主要增長點之一。據悉，去年由配套產業重新整合而成的電子制造業務銷售收入超過2億，成倍速增長，利潤亦較為可觀。2004年上半年手機以外的主營業務收入已占到全部收入的24%，達3億元以上。預期2004年年報中全年南京熊貓的收入和利潤構成將出現重大的變化。

　　新聞鏈接

　　南京熊貓移動通信設備有限公司和南京熊貓通信發展有限公司基本情況。

　　南京熊貓移動通信設備有限公司(以下簡稱“熊貓移動”)于2002年成立，主要從事熊貓手機的研發和銷售。熊貓移動2003年度經審計凈資產為人民幣21369.51萬元，凈利潤人民幣8789.79萬元；2004年1至9月份未經審計凈資產為人民幣21516.77萬元，凈利潤人民幣156.96萬元。

　　南京熊貓通信發展有限公司(以下簡稱“熊貓通發”)于2002年成立，主要從事熊貓手機的生產。熊貓通發2003年度經審計凈資產為人民幣9211.68萬元，凈利潤人民幣6975.92萬元；2004年1至9月份未經審計凈資產為人民幣10862.96萬元，凈利潤人民幣1641.28萬元。

　　熊貓手機事件回放

　　1992年4月，熊貓電子集團公司作為獨家發起人采用定向募集方設立的股份有限公司，并于1996年5月2日在香港聯交所上市，在境外發行H股24200萬股，1996年11月7日又在上交所以上網定價方式向社會公眾發行2300萬股A股，形成總股本65501.5萬股。同年11月18日，公司A股股票在上交所上市。上市后不到一年，熊貓就經歷了1997、1998年連續兩年虧損，1999年虧損達到極至，1999年5月26日，“南京熊貓”變成“ST熊貓”。2000年4月28日撤消股票特別處理，恢復為“南京熊貓”。

　　1999年4月，由馬志平與其妻子鄒建萍共同出資注冊資本11000萬元組建江蘇天創通信實業有限公司，成為科健江蘇總代理。江蘇天創目前還有4家控股公司，其中控股80%的江蘇天創通信維修公司與控股51%的南京摩拜科技有限公司與南京熊貓均有資金往來。

　　2001年10月，馬志平與吳志建共同出資成立了上海易美通信有限公司。吳志建出任公司總經理一職。2002年4月，資本大鱷斯威特通過旗下的上海科技(資訊 行情 論壇)控股的南京寬頻出資2000萬介入易美，易美的股本結構變為南京寬頻持有50.12%，吳、馬二人持有49.88%。

　　2001年底，馬志平分別通過2家公司的股權交易控制了上市公司西藏金珠(資訊 行情 論壇)(600773)。

　　2002年2月8日，江蘇天創通信實業有限公司總經理馬志平以自然人身份與南京熊貓共同出資成立熊貓自有品牌手機的銷售和服務平臺“南京熊貓移動通信設備有限公司(簡稱熊貓移動)”，馬志平擁有熊貓移動49%的股份。而熊貓手機的維護則交由一個獨立法人———熊貓移動客戶服務中心來完成，至于熊貓的合作伙伴麥克賽爾一般只承擔研發功能。

　　2002年，南方建材(資訊 行情 論壇)幕后莊家袁承安說服馬志平拿出2億元資金進行股票投資合作。

　　2002年11月，馬志平任總經理的南京熊貓移動通信設備有限公司成為央視2003年度手機產業標王。

　　2003年年底，馬志平以1億元現款收購科健集團99%的股權，進而間接控制了上市公司中科健(資訊 行情 論壇)。

　　2004年8月，南方建材崩盤。

　　2004年12月，上海易美通信解體。

　　2005年3月初，馬志平被南京市公安局經案支隊正式立案偵查，有關前期調查工作已經展開。