寶鋼可能未獲最后一道批文 借暫緩增發討好市場

　　最近寶鋼集團董事長謝企華首次公開表態，稱增發應該按照現在股市的情況來定，寶鋼將按照對投資者的承諾，選擇合適時機進行增發。

　　寶鋼股份(資訊 行情 論壇)(600019)董事會秘書辦公室的一位管理人士對本報記者稱，由于本地證券市場疲軟，該公司計劃在適當時間增發新股。該人士認為，公司尚未制定時間表，何時增發新股將取決于管理層對市場形勢的評判。這與謝企華在近日由勞動和社會保 障部與華寶信托聯合舉辦的“企業年金賬戶管理規范研究”課題成果發布會上的表態是一致的。她在會上透露，鑒于目前證券市場疲軟，盡管寶鋼股份增發新股方案目前已獲得發審委通過，但暫緩增發行為。

　　寶鋼主動向市場示好？

　　根據寶鋼股份股東大會通過的議案，寶鋼增發包括向上海寶鋼集團公司定向增發國家股和向社會公眾增發社會公眾股兩部分。其中定向增發部分占增發總量的比例不低于50%，相應地，社會公眾增發部分占本次增發總量的比例不超過50%。這兩部分的增發價格相同，大約在5.6元左右。而增發募集資金將全部用于收購寶鋼集團的資產，用以完成寶鋼集團鋼鐵主業的整體上市。

　　而在今年1月14日發審委通過寶鋼增發50億股時，上證指數(資訊 行情 論壇)當天大跌30點，因此寶鋼增發一直被市場視為大利空，寶鋼人士在接受關于此話題的采訪時，出言謹慎，均表示以公告為主。

　　股市在2月開始轉暖，成交也明顯活躍，昨日已經創出近期天量。寶鋼此番暫緩增發是否為公司主動向市場示好？盡管寶鋼高層一再聲明市場行情左右增發的實施，知情人士認為，寶鋼暫緩增發實際上是出于被動考慮，管理層放行寶鋼增發的最后一道批文仍沒下發。

　　減緩二級市場再融資壓力

　　中信經典配置基金經理丁楹認為，寶鋼增發暫緩將令二級市場再融資的壓力大為減緩，這也是管理層呵護市場的表現。因為最近社保資金準確入市的也只有400億，而如果寶鋼現在進行增發的話，就會吃掉相當大一部分的新進場資金，結果無疑是前后矛盾的，差不多前功盡棄。

　　因此寶鋼股份暫緩增發將使得市場獲得寶貴的休養生息時間，無疑被市場認為是一個利好。同時管理層對再融資沖動的控制也得以表露，華夏證券研究所總經理助理銀國宏認為，像寶鋼這樣優質的上市公司再融資都受到市場的影響，其他公司的再融資申請與實施更需看股市臉色行事。

　　不過暫緩不等于停止，寶鋼增發只是時機問題。投行人士猜測，至少在今年上半年很可能是暫緩的區間，不大可能在2月底暫緩，然后在5月份又把它增發了。但如果上半年股市行情比較樂觀，寶鋼的再融資肯定是受歡迎的，能夠趕在比較好的時點增發，增發反而變成了好事情，畢竟可以增加優質籌碼。

　　本報記者　陳家林

　　寶鋼增發大事記

　　2004年8月12日

　　寶鋼董事會公告稱，擬增發不超過50億股用于收購寶鋼集團280.244億元資產。增發包括定向增發和向流通股東增發兩部分。

　　2004年9月22日

　　公司公告稱，公布實施增發方案的五項細則，定向增發部分占本次增發總量的比例為60%，社會公眾增發部分占本次增發總量的比例為40%。流通股東享有1：1比例的優先認購權。增發價格將以股權登記日前30個交易日收盤價的算術平均值為基準，詢價區間將為該基準值的80%-85%。

　　2004年9月28日

　　寶鋼股東大會決議公告：寶鋼股份股東大會同意增發不超過50億股用于收購集團資產。

　　2005年1月14日　　

　　寶鋼增發50億股股票的申請獲發審委審核通過。