南方匯通微硬盤迷霧重重 因資金緊張竟一度停產

　　和訊網-《證券市場周刊》特供

　　日立環儲在美國起訴讓南方匯通再次匯集了投資人審視的目光。一家注冊資金僅兩港元的香港公司，能支撐起南方匯通每年億元規模的采購與銷售嗎？

　　本刊記者 李德林/文

　　2004年12月29日，日立環球存儲科技公司(下稱日立環儲)在美國加利福尼亞州北部地區地方法院起訴南方匯通(資訊 行情 論壇)(000920)、南方匯通微硬盤科技股份有限公司、南方匯通世華微硬盤有限公司(GS MagicStor)和南方匯通位于美國加州的聯營研究機構侵犯其微硬盤方面的專利。

　　“我們沒有侵權。” GS MagicStor副總裁劉偉在接受《證券市場周刊》采訪時反復強調。 在這場官司背后，記者發現，南方匯通的微硬盤業務迷霧重重。

　　一家注冊資金僅有兩港元的香港公司一直控制著南方匯通上億元采購與銷售的微硬盤業務；GS MagicStor雖自稱前景一片光明，可卻因資金問題一度停產，且大股東們并不積極為GS MagicStor申請國家開發銀行1.5億美元貸款進行擔保。

　　是此，南方匯通的微硬盤謎局依然無解。

　　專利官司

　　2004年12月30日，《證券市場周刊》率先在網上報道了日立環儲在美國起訴南方匯通微硬盤專利侵權的消息(詳見《日立官司打到美國 南方匯通微硬盤神話破滅？》)，當天晚上，南方匯通控股的GS MagicStor就發布聲明，堅稱沒有侵權。

　　日立環儲新聞發言人Kevin.kimball在接受《證券市場周刊》記者采訪時透露，南方匯通侵犯了日立環儲微硬盤編號為U.S.Patent No.5210660、5440474、5615190、5500848的產品專利，日立環儲要求賠償其經濟損失，并向法院申請永久性強制命令，禁止南方匯通及相關公司在美國制造、使用、進口、發售及銷售涉嫌侵權的產品。

　　劉偉反復向《證券市場周刊》強調：“日立的起訴出于商業目的，我們沒有侵權。”

　　劉偉在電話里告訴記者，日立作為微硬盤領域的前輩，擁有這一領域300多項專利技術，因此，GS MagicStor每開發一項產品，都要分析日立的專利，避免專利侵權。

　　GS MagicStor在公開聲明中稱，近半年內接觸日立公司之知識產權的討論一直十分融洽，主題圍繞在互惠互利的合作事項中，至于有關微硬盤技術部分，雙方各自認知擁有核心技術與知識產權，日立公司提出的議題都是十數年以前在硬盤上的某些項目，且其爭議性相當大。

　　“其實我們一直在與日立進行協商，更多的是合作，本來雙方約定在2005年元旦過后，進一步商討由日立提出一些知識產權以交換來合作，或是依業界行規，向大公司協議相互產權保護協定等等，沒想到日立突然起訴GS MagicStor。我們已聘請律師介入此事。”劉偉告訴記者，GS MagicStor對官司的勝訴很有把握。

　　日立在起訴中強調，GS MagicStor產品不得銷往美國，并警告GS MagicStor不得參加美國CES展會活動。“你們還能參加今年1月6日的美國CES展會嗎？”針對記者的追問，劉偉說：“現在我們連美國法院的傳票還沒接到，日立沒有權利阻止我們參會，我們肯定要參加的。”

　　“日立1.0英寸的微硬盤正供不應求，日立的大客戶美國蘋果公司最近正希望購買你們的微硬盤，是這樣的嗎？”針對記者的問題，劉偉沒有正面回答，僅表示：“蘋果公司的訂單是商業秘密。日立在美起訴并利用媒體宣揚此事，完全是出于商業目的的打壓行為，主要是看到我們強大了，威脅到了日立的市場份額。”

　　　銷售迷霧

　　“GS MagicStor在2004年10月、11月停產了兩個月，但從12月中旬開始，GS MagicStor已恢復正常生產。”劉偉表示，日立官司不會影響到GS MagicStor的生產和銷售。

　　但是，針對微硬盤的銷售迷霧，南方匯通一直無法解釋清楚。

　　GS MagicStor的公開資料顯示，目前GS MagicStor的客戶已經遍及日本、新加坡、韓國、美國及香港、臺灣等地。一直負責GS MagicStor海外銷售的卻是一家注冊資金只有兩港元的香港威星科技發展有限公司(下稱威星公司)。

　　2004年的半年報中，威星公司為南方匯通帶來了4億多元的應收賬款。其中，GS MagicStor控股的南方匯通微硬盤科技有限公司(下稱南方微硬)通過威星公司采購原料和銷售微硬盤金額分別為3.81億元和4.45億元，分別占南方微硬總采購量的84%和主營業務收入總額的96%。可見，威星公司直接左右南方微硬的生存。

　　南方微硬通過威星公司進口原材料與銷售產品，銷售總金額比進口的總金額多出6473萬元。如果簡單的銷項進項抵消，南方匯通的往來款余額不應超過7000萬元，可是，南方匯通的公開資料顯示，南方微硬應收威星公司余額4.19億元，占南方微硬應收賬款總額的96%。這意味著，南方微硬將產品銷售給威星公司，卻沒收到回款。而同時，南方微硬居然預付威星公司余額4200 萬元，占南方微硬預付賬款總額的56%。

　　威星公司的背后，是何許人？

　　劉偉并不掩飾威星公司注冊資金只有兩港元的事實。“在香港一港元都可以成立公司，這很正常。”劉偉肯定地說，“威星公司絕對是一個合法的公司，除了與GS MagicStor有業務上的往來，再沒有別的關聯關系。”

　　兩港元的一個公司能夠保證GS MagicStor數億元的原材料供應與產品銷售嗎？

　　劉偉卻告訴記者：“與外國人做生意，外匯兌換很麻煩的，威星公司只是一個交易的平臺。”以商業機密為由，劉偉拒絕回答威星公司的控制人是誰。

　　不管公司如何否認，南方匯通是當前證券市場上的知名莊股。一位諳熟證券市場運作的資深人士說，如果莊家控制了上市公司的原材料供應與產品銷售，那么莊家完全可以通過原材料變成產品，產品當成原材料這樣反復循環倒手，造成虛假繁榮的景象，莊家只需要支付倒手過程中的稅費就可以。這位資深人士還透露，上市公司的成本主要是莊家不斷拉升股票獲利，將坐莊獲得的一部分利潤打入上市公司，這樣利潤也就自然產生。

　　南方匯通與威星公司的合作是否也存在上述的運作過程？劉偉拒絕說，“不要再詢問威星公司的細節了，因為它即將成為歷史。我們從2004年8月就開始在香港籌備分公司，很快就可以投入使用，GS MagicStor將不再與威星公司發生業務關系。”

　　“香港公司是不是繼續扮演威星公司的角色？將來又如何保南方匯通的微硬盤業務不是倒手的虛假繁榮？”針對記者的追問，劉偉說：“香港分公司將為GS MagicStor提供原材料與產品銷售，并不會形成大量應收賬款。”其余問題，劉偉推說應由上市公司披露。

　　記者致電南方匯通，電話那端表示，“我們只接聽投資者關于日立起訴的詢問，你是記者，我們該說的已經公告了。”

　　南方匯通到底銷售了多少微硬盤？

　　2004年8月29日，GS MagicStor舉行了一個第100萬臺一英寸硬盤下線新聞發布會。公開數據顯示，GS MagicStor2003年生產了26萬臺一英寸硬盤，2004年1—8月生產了66.31萬臺，直到開新聞發布會也才生產了將近93萬臺1英寸的硬盤。更要命的是，由于沒有流動資金，GS MagicStor不得不在10月、11月宣布停產，直到2004年12月中旬，才恢復生產。盡管此前，南方匯通曾經預測，在2004年將生產350萬臺微硬盤。

　　停產兩個半月，現在GS MagicStor還能完成全年350萬臺的目標嗎？

　　劉偉通過電話依然告訴記者：“我們能夠完成預期目標。”但是，外界顯然難能獲悉GS MagicStor如何能在一個半月生產250萬臺微硬盤。

　　100萬臺微硬盤就能造成威星公司欠款4億多元，那么在最后一個半月里生產的250萬臺微硬盤，南方匯通還要形成多少應收賬款呢？

　　資金謎局

　　“停產的主要是沒有錢。”劉偉并不避諱GS MagicStor資金緊張的局面。

　　2004年初的南方匯通突遭人事變故，前任董事長惠金根因車禍而亡。雖然坊間有各種傳說，但迄今為止公安機關仍未有定論。

　　新任董事長黃紀湘上任后，公司的短期投資品種由國債擴展至股票與基金。

　　2004年2月23日，南方匯通第二屆董事會第六次會議形成了多項決議，向全體股東以每10股2.00元(含稅)的比例分紅，合計分配4220萬元；并以自有資金9000萬元進行短期投資，以公司名義在證券營業部開立賬戶，買賣國債、基金、股票。

　　遺憾的是，一直對短期投資狀況語焉不詳的南方匯通遭遇“德隆系”陷阱。原來，南方匯通與“德隆系”控制的中富證券簽訂了《委托資產管理協議書》及《委托資產管理補充協議書》，出資3000 萬元由中富證券進行委托資產管理，約定收益率為10%。

　　想不到中富證券將南方匯通委托資金購入“德隆系”股票后，很快遭遇“德隆系”崩盤，所購買股票價格暴跌。直到2004 年5 月下旬，南方匯通按照有關約定對股票進行平倉，“德隆系”股票已跌至低位，只收回了1685萬元。

　　南方匯通為什么要委托給“德隆系”的券商呢？對于董事會決議的另外6000萬元短期投資——據了解南方匯通用5000萬元購買了國債和基金——是否也存在風險呢？

　　另一個關鍵問題是，南方匯通是不是真的缺錢？

　　南方匯通2000年和2001年曾用高達2.27億元的資金購買國債，分別僅為公司帶來692萬元和555萬元的投資收益，占當年凈利潤的9.3%和6%。

　　2003年證券市場跌聲一片，南方匯通仍投入2998萬元資金炒股票，當年即告虧損1886元。2004年，南方匯通踩上“德隆地雷”，一次性將前幾年辛辛苦苦賺來的錢賠了個精光，到第三季度短期投資虧損更是高達1668萬元。

　　從去年開始，南方匯通短期借款一路猛增。根據公司報表顯示，2003年短期借款由2.48億元增加到5.5億元，短期借款增加主要是“由于微硬盤公司開始投產，借款增加所致”。2004年三季報顯示，公司短期借款再次攀升，期末余額為8.65億元，比去年底增加了3.1億多元，長期借款由去年底的2900萬元增加至4.59億元。

　　這表明，南方匯通的資金狀況確實相當緊張。2004年三季度財務數據顯示，公司因借款收到的現金13.27億元，經營活動產生的現金流量凈額為-1.29億元，投資活動產生的現金流量凈額-3.24億元。

　　從上述介紹看，盡管南方匯通每年都投入資金進行短期投資，但生產用資金卻越來越緊張。劉偉透露，GS MagicStor一直都在想方設法籌錢投入微硬盤的生產。2004年8月，GS MagicStor進行了重組，南方匯通出資3764萬美元，占GS MagicStor總股本的36.40%。

　　GS MagicStor一直洽談的引進5000萬美元外資最終定下來了嗎？針對記者的問題，劉偉說：“談判很順利，目前不方便披露。”

　　引進外資后，會不會稀釋南方匯通在GS MagicStor的股權？劉偉拒絕對此提問表態。

　　記者了解到，GS MagicStor一直在爭取國家開發銀行的1.5億美元的低息貸款，但是一直找不到合適的擔保人。作為GS MagicStor大股東，南方匯通的凈資產總額沒能達到1.5億美元，因此不能為GS MagicStor提供貸款擔保。

　　而目前GS MagicStor兩個公開的大股東是茅臺與兗州煤業(行情 論壇)(資訊 行情 論壇)也不愿意為GS MagicStor擔保。“貸款的事情一直在積極想辦法，反正我們12月中旬恢復生產后，資金問題已經得到逐步解決，2005年資金問題應該不大。”

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