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本報記者李晶發自上海
盡管年內鞍鋼新軋(資訊 行情 論壇)(000898.SZ，0347.HK)對整體上市傳聞已反復進行了三次公開澄清，但頗具戲劇性的是，在2004年的最后一個交易日，其整體上市的方案最終還是浮出了水面。
2004年12月31日，鞍鋼新軋宣布，已與母公司鞍山鋼鐵集團公司(下稱“鞍鋼集團”)簽訂收購協議，將收購鞍鋼集團的控股子公司鞍鋼集團新鋼鐵有限責任公司(下稱“新鋼鐵公司”)100%股權。鞍鋼新軋同時表示，收購股權的資金將向所有股東配股以及向鞍鋼集團定向增發30億股來完成，預計集資金額將超過180億元人民幣。其中通過市場公開募集44億元。
此次配股方案是對全體股東以10配8的比例進行配股，按照目前公司29.62億總股本計算，如果全部獲配成功將配股23.7億股，其中，A股16.59億股，H股7.12億股。同時在此基礎上，公司將對鞍鋼集團定向增發的30億股A股，配股以及增發的發行價格在人民幣3.35~3.5元之間。如取中間值3.425元計算，融資額將達到183.96億元人民幣。
至此，鞍鋼新軋欲整體上市的脈絡已經非常清晰，即通過配股和定向增發收購鞍鋼集團的鋼鐵業主資產。但值得玩味的是，鞍鋼新軋2004年的3月5日、11月9日和12月8日連續進行了三次澄清，對于融資收購均予以否認。
業內人士普遍認為，鞍鋼此前之所以對整體上市提法如此敏感，就是源于H股和A股之間存在較大價差。神光金融研究所行業研究員商宏鋒表示，由于A股市場受消息影響，近期股價一直攀升，所以A股和H股目前還有1.7元之多的差價，但此次鞍鋼新軋不再等股價的回歸而拋出融資及收購方案，已凸現出鞍鋼新軋整體上市的迫切性�！俺醪蕉ǖ�3.35~3.5元配股價，對于A股投資者來說，極具誘惑力。”商宏鋒最后補充說。截至去年12月31日，A股收盤價為5.68元，H股收盤價為3.95港元。
此次將收購的新鋼鐵公司對鞍鋼集團整體上市意義重大。收購前，鞍鋼新軋沒有煉鐵工序，鋼和鋼材生產能力分別為300萬噸和580萬噸；收購后，鞍鋼新軋鐵的生產能力將從無到有，達到1325萬噸，鋼和鋼材的總產能將達到1100萬噸和1020萬噸，生產能力分別提高了266%和76%。由此，收購完成后，鞍鋼新軋將成為繼寶鋼之后中國第二個鐵、鋼和鋼材產量均超過千萬噸的超大型鋼鐵上市公司。
從新鋼鐵公司和鞍鋼新軋2003年備考合并產量配比圖來看，此次收購后，鞍鋼新軋產品類別將由原來的5大類增加到10大類，新增類別分別是鐵水、熱軋板、中板、無縫鋼管和中小型材。由此，鞍鋼新軋將擁有鞍鋼集團全部燒結、焦化、煉鐵、煉鋼、軋鋼等整套現代化鋼鐵生產工藝及配套設施。
新鋼鐵公司是鞍鋼集團、中國華融資產管理公司以及中國信達資產管理公司在2000年12月28日聯合組建的，當時注冊資本178.67億元，鞍鋼集團持有64.37%股權。2004年10月12日，經國資委同意，鞍鋼集團成功受讓華融、信達持有的新鋼鐵公司全部股權，新鋼鐵公司正式成為鞍鋼集團的全資子公司。截至2004年8月31日，新鋼鐵公司總資產300.9億元，凈資產180.2億元。
完成配股以及定下增發后，鞍鋼集團對鞍鋼新軋的持股量將從44.5%提高到64.5%，加之鞍鋼新軋此次收購新鋼鐵公司后，鞍鋼集團的鋼鐵業主資產已全部合并到上市公司中，因此其整體上市實際只有一步之遙。
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