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蓮花味精(資訊 行情 論壇)關于大股東占款問題的承諾恐怕和去年一樣，結果都是一場空，2004年公司再度虧損幾成定局。
大股東還款遙遙無期
在2003年底大股東占用上市公司巨額資金被曝光后，蓮花味精一方面表示將采取有效
措施逐步解決資金占用問題，另一方面被大股東占用的資金卻是不減反增。2003年10月，蓮花集團承諾，在2003年底前將通過國有股抵押進行借款，償還占用資金5億元，以后的每個年度至少下降30%，2003年年報卻顯示，截止2003年年底，大股東占用公司資金反而由原來的8.58億元上升到9.49億元；今年上半年，蓮花集團依然在信誓旦旦，而大股東占用資金則再度增加至10.07億元。目前，蓮花味精再次表示，已擬訂解決大股東占款的初步方案，并向相關部門進行了報送，但從其對方案內容只字不提來看，可信度又能有多高呢？
回顧以下事件有助于洞悉蓮花味精高管對于巨額資金被占用的真實態度。今年7月份，因對大股東巨額占款的強烈不滿，流通股股東李凱將蓮花味精及蓮花集團推上了被告席，公司竟以“上市公司大股東占用上市公司資金是中國證券市場特有的普遍現象”等作為抗辯理由；公司4名獨立董事因督促蓮花集團歸還巨額占用資金后被集體解聘。
實質上，蓮花集團由于經營持續惡化，目前根本無力償還占用上市公司的資金。目前蓮花集團賬面資產總額約為66億元，負債總額54億元，凈資產12億元，負債率高達81.8%，集團及其所屬公司的銀行貸款總額達到36億，同時還拖欠公司員工的工資以及供應商的巨額貨款。
主業經營難有生機
2001年蓮花味精增發募資7.3億元，之后公司經營狀況一路滑坡，2001年公司凈利潤仍高達1.45億元；2002年凈利潤下降至1932萬元；2003年則虧損1.45億元；今年前三個月公司仍虧損7161萬元，由于公司經營并無起色，年底還要計提壞賬準備，因此預計公司今年將繼續虧損。
近年來，國內味精市場呈現買方市場，私營企業在控制成本方面優勢明顯，推動價格戰愈演愈烈，蓮花味精的產品平均售價由2003年的每噸11700元下降到目前的1萬元左右；而產品原料小麥和原煤的價格則不斷攀升，由于受到兩頭擠壓，公司產品的銷售毛利率大幅下降，2004年半年報顯示，公司味精的毛利率僅為5.38%，同比18.22%下降了12.84個百分點。
值得注意的是，公司的主要客戶有流失的跡象，2003年公司向前五名客戶的銷售額為2.77億元，占公司銷售總額的23.63%；而在今年上半年，公司向前五名客戶銷售額為2733萬元，僅占公司銷售總額的6.02%。
增發募資項目在2005年也無法給公司帶來預期的盈利。蓮花味精對募資項目進展情況的信息披露也是遮遮掩掩，避重就輕，公司在2004年半年報中索性不再進行披露，募資項目效益情況由此可見一斑。
財務隱患難以估計
2005年蓮花味精財務隱患很可能成為影響公司凈利潤的首要因素。截止目前，公司被蓮花集團占用資金超過10億元，由于公司對此有意隱藏，未在財務報告中反映，因此也未計提壞賬準備，直至去年8月份被證監會巡檢發現�？紤]到蓮花集團經營和財務狀況并不理想，目前處于改制階段，雖然多次承諾還款但均不見實質行動，因此，一旦蓮花味精確認大股東無法全額還款，將大幅度計提壞賬準備，由于計提基數非常大，因此公司很可能出現巨虧。
由于巨額資金被占用，蓮花味精的資金壓力日趨緊張，目前公司主要依靠增加舉債艱難度日。2004年三季度報告顯示，公司9月底的銀行貸款上升至10.38億元，與年初相比增加了3億元，目前已經有1.71億元的銀行貸款出現了逾期；更令人吃驚的是，公司的主業在加速“失血”，三季度經營活動現金凈流量為-3.85億元，其比重超出了主業收入7.1億元的一半。主業的“失血”和利息費用的上升造成公司資金進一步匱乏，2005年如果銀行對公司逾期貸款不給予展期，公司的資金鏈有可能出現斷裂。(鄧常青)
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