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閩東電力11億蒸發(fā)內(nèi)幕 意外融的資金不知怎么花


http://whmsebhyy.com 2004年12月14日 07:03 每日經(jīng)濟(jì)新聞

閩東電力11億蒸發(fā)內(nèi)幕意外融的資金不知怎么花

  岳敬飛 NBD 福建寧德報(bào)道

  閩東電力(資訊 行情 論壇),這家以小水電為主的地方性電力公司,成了中國(guó)上市公司治理的一個(gè)“傳奇”。

  4年前,它創(chuàng)下了至今無(wú)人能破的88.69倍的新股發(fā)行市盈率紀(jì)錄;4年中,它肆意變更
募集資金使用范圍,大舉投資房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、火力發(fā)電、鋼鐵、公路建設(shè)、船舶制造、酒店建設(shè)經(jīng)營(yíng)和農(nóng)產(chǎn)品(資訊 行情 論壇)加工等數(shù)個(gè)陌生領(lǐng)域;4年后,它花光上市圈來(lái)的11億元,業(yè)績(jī)大幅虧損,高管紛紛離職,董事長(zhǎng)翁小巧被“雙規(guī)”。

  這4年中,是誰(shuí)縱容閩東電力滑向深淵?導(dǎo)演這出戲的人,是翁小巧一個(gè)人,還是別的什么?帶著上述疑問(wèn),記者趕到福建寧德,調(diào)查閩東電力一步步走向危難的真相。

  能人翁小巧

  閩東電力能在2000年融到那么多錢(qián),其董事長(zhǎng)翁小巧功不可沒(méi)。這位閩東電力首任掌門(mén)人生于1956年,根據(jù)十二生肖,今年剛好是他的本命年。在公司員工眼中,翁小巧是一位不折不扣的能人。

  1998年,由翁小巧任黨委書(shū)記兼總經(jīng)理的閩東老區(qū)水電開(kāi)發(fā)總公司為主要發(fā)起人,聯(lián)合閩東電力電器廠、閩東水電綜合服務(wù)公司、閩東電力勘察設(shè)計(jì)所和寧德地區(qū)輸變電工程公司四家單位,發(fā)起設(shè)立了閩東電力股份有限公司(閩東電力),翁小巧順利成為閩東電力黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)。

  一位參與了閩東電力新股發(fā)行的券商內(nèi)部人士告訴記者,翁小巧在當(dāng)?shù)卣泻芎玫娜嗣},許多比較棘手的問(wèn)題都是翁小巧親自出馬辦成的。事實(shí)上,在被調(diào)入閩東老區(qū)水電開(kāi)發(fā)總公司擔(dān)任一把手前,翁小巧曾任中共福鼎縣委宣傳部長(zhǎng)、寧德地區(qū)農(nóng)業(yè)委員會(huì)副主任。

  努力沒(méi)有白費(fèi)。2000年7月,閩東電力以“荷蘭式競(jìng)價(jià)”方式向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行1億股。閩東電力一位老員工告訴記者,當(dāng)時(shí)公司本打算融資4億多元,用于水電站擴(kuò)建,因此在招股意向書(shū)中將申購(gòu)下限定為4.58元/股,但沒(méi)有設(shè)最高申購(gòu)價(jià)格限制,誰(shuí)知道竟有5000萬(wàn)股以上的申購(gòu)價(jià)格高于11.50元。

  于是,按照招股說(shuō)明書(shū)確立的定價(jià)方法,經(jīng)與主承銷商廣發(fā)證券充分協(xié)商,并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn),閩東電力后來(lái)確定的發(fā)行價(jià)為11.50元,市盈率88.69倍,一舉融得資金11億元。

  4年花11億

  閩東電力所在地福建寧德,是一座靠近浙江南部山區(qū)的小山城,市區(qū)人口大約14萬(wàn)。2000年,寧德市的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值僅為206.27億元。但閩東電力卻一下子從股市拿到11億白花花的現(xiàn)金,在當(dāng)時(shí)的寧德可以說(shuō)是一件轟動(dòng)性的大事。

  當(dāng)時(shí)擔(dān)任公司董事、副總經(jīng)理的楊立功說(shuō):“誰(shuí)也沒(méi)想到會(huì)融到這么多錢(qián)。我們只準(zhǔn)備了幾個(gè)億的項(xiàng)目,剩下的幾個(gè)億沒(méi)有好的項(xiàng)目,根本不知道怎么花。”

  一位曾任閩東電力董事的人士告訴記者,解決“花錢(qián)問(wèn)題”的方法是開(kāi)董事會(huì)。當(dāng)時(shí)提出的投資項(xiàng)目包括投資二級(jí)市場(chǎng)、進(jìn)行房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、進(jìn)軍酒店建設(shè)經(jīng)營(yíng)等,這些議案在董事會(huì)上全部獲得通過(guò),沒(méi)有一個(gè)人公開(kāi)表示過(guò)反對(duì)。為什么會(huì)沒(méi)有人反對(duì),這位人士表示:“公司老大是市政府派的,我們的董事長(zhǎng)和總經(jīng)理都是市政府派的,沒(méi)有完全按照公司法來(lái)操作。大家(董事們)可能不會(huì)冒那么大的風(fēng)險(xiǎn),在那樣的環(huán)境下也不會(huì)起作用,也許還會(huì)造成其他問(wèn)題。所以,即使心里不同意,也會(huì)同意。”

  既然無(wú)人公開(kāi)反對(duì),隨后的操作就變得相對(duì)容易了。從2000年年底開(kāi)始,閩東電力出錢(qián)出人設(shè)立上海東溟投資有限公司進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)投資;設(shè)立武漢楚都、廈門(mén)龍祥、泉州市泉港東盛等公司從事房地產(chǎn)開(kāi)發(fā);投資設(shè)立廈門(mén)船舶重工公司和鞍鋼集團(tuán)福建龍安鋼鐵有限公司……投資涉及地域、行業(yè)之廣,令人驚嘆。

  并且,上述投資大都不可避免地涉及變更募集資金使用范圍的問(wèn)題。根據(jù)閩東電力的招股意向書(shū),其新股發(fā)行的募集資金計(jì)劃用途是用于增強(qiáng)發(fā)電這一公司的主營(yíng)業(yè)務(wù),其中較大部分將用于兩個(gè)水電站的建設(shè):國(guó)家級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目閩東水電站擴(kuò)建工程和新建古田縣雙口渡水電站。

  更引人注目的是,閩東電力涉入愛(ài)建劉順新案。閩東電力將1億元客戶保證金存放于上海愛(ài)建證券復(fù)興東路營(yíng)業(yè)廳,這筆錢(qián)被愛(ài)建信托高管劉順新挪用,至今沒(méi)有追回。事實(shí)上,這1億元資金流出閩東電力,董事會(huì)是沒(méi)有通過(guò)決議的。楊立功告訴記者:“愛(ài)建的事情董事會(huì)沒(méi)有通過(guò)。錢(qián)是怎么進(jìn)去的,我目前還不清楚,但這個(gè)錢(qián)和董事會(huì)沒(méi)有關(guān)系,董事會(huì)沒(méi)有通過(guò)這項(xiàng)決議。”

  楊立功表示,11月中旬,寧德市政府已經(jīng)派人對(duì)閩東電力進(jìn)行審計(jì),正在清理上述投資項(xiàng)目。即使審計(jì)結(jié)論出來(lái),也只能明確到底是誰(shuí)該對(duì)閩東電力亂花錢(qián)的問(wèn)題負(fù)責(zé)。

  這些在短短4年中完成的諸多項(xiàng)目花費(fèi)甚巨,但目前基本上沒(méi)有回報(bào)。同時(shí),從去年開(kāi)始,主要依靠水力發(fā)電的閩東電力,遇到了罕見(jiàn)的旱災(zāi),公司業(yè)績(jī)也像股價(jià)一樣一落千丈,公司2000年7月上市,上市第一年每股收益0.15元,第二年0.10元,第三年0.08元,第四年虧損0.32元,今年前三季度虧損0.17元。如果明年再虧,它將面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

  管理層解體

  2004年年末,花光了錢(qián)的閩東電力開(kāi)始變得風(fēng)雨飄搖,一個(gè)顯著的變化來(lái)自董事長(zhǎng)翁小巧。細(xì)心的員工發(fā)現(xiàn),這位公司第一、第二屆董事長(zhǎng),在生活作風(fēng)上漸漸發(fā)生了一些變化。閩東電力內(nèi)部有很多關(guān)于翁小巧喜歡“賭兩把”的傳言。傳言越來(lái)越盛的時(shí)候,翁小巧出事了。

  11月10日,翁小巧到公司上班的時(shí)候被等在辦公室的中共福建省紀(jì)委的人帶走。盡管公司封鎖了這一消息,沒(méi)有向外界披露,但還是在11月月底被一家媒體將此事捅出。

  12月2日,閩東電力被迫予以公告,稱翁小巧已被雙規(guī),原因是“涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)”。福建省紀(jì)委越過(guò)寧德市紀(jì)委直接帶走翁小巧,可見(jiàn)其問(wèn)題的嚴(yán)重性。但何謂嚴(yán)重違紀(jì),公告只字未提。

  閩東電力董事、副總經(jīng)理、董秘楊建華表示,他也不知道翁小巧到底違反了什么紀(jì)律。但是楊建華強(qiáng)調(diào),翁小巧是在其“任公司黨委書(shū)記期間”被雙規(guī)的。事實(shí)上,所謂翁小巧任黨委書(shū)記期間,也正是其任公司董事長(zhǎng)的時(shí)候。

  楊立功告訴記者:“翁小巧被雙規(guī),我們一開(kāi)始覺(jué)得很突然,但很快又覺(jué)得是必然的。公司里的人都知道,他遲早會(huì)出事。我估計(jì)這跟公司的投資經(jīng)營(yíng)關(guān)系不大,很可能是因?yàn)樗麉⑴c賭博。”

  翁小巧出事后不久,原閩東電力14位董事會(huì)成員有13名跟著下課,留任的只有自詡為“對(duì)得起自己良知”的楊立功一人。

  拯救遇阻力

  目前寧德市政府正在加緊救治閩東電力,除了派專人進(jìn)行審計(jì),查清問(wèn)題所在,還將董事會(huì)由14人減為7人,收緊公司的決策權(quán)。這7名董事,除了楊立功外,另外6位有1位任公司黨委書(shū)記,1位黨委副書(shū)記,2名來(lái)自控股股東寧德市國(guó)有資產(chǎn)管理公司,2名獨(dú)立董事。

  繼任翁小巧董事長(zhǎng)職位的很可能是現(xiàn)年57歲的周敦彬,他此前的職務(wù)是寧德市計(jì)委主任。在翁小巧被紀(jì)委帶走的當(dāng)天,周敦彬就到閩東電力履新,職務(wù)是黨委書(shū)記。在11月16日公布的閩東電力董事候選名單中,他排名第一。據(jù)寧德市對(duì)周敦彬有所了解的人士透露,周是一位在寧德威信很高的清官。

  “周敦彬給企業(yè)帶來(lái)了正氣”,楊立功意味深長(zhǎng)地對(duì)記者說(shuō)。如果不出意外,12月17日,周敦彬?qū)⒃诠蓶|大會(huì)上當(dāng)選閩東電力新一任董事長(zhǎng)。

  現(xiàn)在,擺在周敦彬面前的是一個(gè)急需資金投入主營(yíng)業(yè)務(wù)改造的閩東電力。目前,閩東電力的裝機(jī)容量為20.1萬(wàn)千瓦,有三個(gè)在建發(fā)電項(xiàng)目,建成后將提升13萬(wàn)千瓦的裝機(jī)能力。其中,閩東水電站的擴(kuò)建工程裝機(jī)容量8萬(wàn)千瓦,預(yù)計(jì)投資4億元,但目前僅僅投了6000萬(wàn)元進(jìn)去。3.4億元的缺口,正是募集資金本來(lái)應(yīng)該被投向的地方。

  楊立功說(shuō):“這3.4億被投向了非募集資金項(xiàng)目。現(xiàn)在我們正在想辦法融資以加緊電站擴(kuò)建工程,具體的方法可能是處理掉酒店并增加銀行貸款。我們將調(diào)整投資方向,逐步回到電力開(kāi)發(fā)這一主業(yè)上來(lái)。旱災(zāi)只是暫時(shí)的,從目前的電力供應(yīng)情況來(lái)看,電力公司的盈利空間還是很大的。”12月6日,閩東電力公告稱,其向兩家銀行申請(qǐng)了3億元的授信額度。

  然而上述動(dòng)作并不足以拯救閩東電力,其所暴露的問(wèn)題需要更深層次的方法來(lái)加以解決。

  在記者結(jié)束調(diào)查后不久,證監(jiān)會(huì)于12月7日發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)社會(huì)公眾股股東權(quán)益保護(hù)的若干規(guī)定》。規(guī)定指出,在股權(quán)分置情形下,作為一項(xiàng)過(guò)渡性措施,上市公司應(yīng)建立和完善社會(huì)公眾股股東對(duì)重大事項(xiàng)的表決制度。這一舉措被認(rèn)為是保護(hù)投資者合法權(quán)益的長(zhǎng)期利好,有利于規(guī)范上市公司亂花錢(qián)的現(xiàn)象,避免像閩東電力類似的悲劇再度發(fā)生。

  閩東電力產(chǎn)生的問(wèn)題,是中國(guó)上市公司的一個(gè)通病。

  其一,中國(guó)上市公司特有的圈錢(qián)文化。公司無(wú)論大小都千方百計(jì)想上市弄錢(qián),弄不到就絞盡腦汁搞包裝,有什么好話就說(shuō)什么好話,好話說(shuō)盡,弄到投資者的錢(qián)就變臉。

  其二,監(jiān)管不力。各省都有證監(jiān)局,各自監(jiān)管轄區(qū)內(nèi)的上市公司,可監(jiān)管就是不到位,非要等到公司出了大問(wèn)題才發(fā)現(xiàn)。

  其三,沒(méi)有處罰。對(duì)出了事的上市公司一定要嚴(yán)加查處,不僅要查錢(qián)到哪里去了,還要查問(wèn)題高管到底有多少財(cái)產(chǎn),查他們的家屬有多少財(cái)產(chǎn)。一定要?jiǎng)诱娓竦模o投資者信心,否則出臺(tái)再多的保護(hù)投資者利益的法律法規(guī)也沒(méi)有用,信心最重要。

  中國(guó)社科院金融研究所金融發(fā)展研究室主任易憲容

  閩東電力資金使用一覽

  8000萬(wàn)元  設(shè)立廈門(mén)船舶重工公司

  9360萬(wàn)元  受讓福建福安黃蘭溪水力發(fā)電有限公司75%股權(quán)

  2億元   參股鞍鋼集團(tuán)福建龍安鋼鐵有限公司

  2.7億元   補(bǔ)充流動(dòng)資金

  3.5億元   寧德洪口水電站

  6055萬(wàn)元  寧德第三自來(lái)水有限公司

  2.8億元   償還銀行借款

  7200萬(wàn)元  武漢楚都房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司

  1900萬(wàn)元  霞浦家緣房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司






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