關(guān)百豪超低價(jià)出手準(zhǔn)仙股 *ST英教翻盤玄機(jī)何在

　　國(guó)際金融報(bào)記者　官建益　發(fā)自成都

　　本報(bào)10月18日刊發(fā)的“*ST英教(資訊 行情 論壇)股權(quán)轉(zhuǎn)讓鬧劇”一文曾表示：“高價(jià)買債務(wù)”的背后肯定隱藏著好戲。

　　果然，在此后不到兩個(gè)月的時(shí)間里，*ST英教“好戲”連臺(tái)，先是公司法人股終以每股 5分錢的超低價(jià)格拍賣1.3億股，接著是外資的電子港科技股份公司和財(cái)技高手關(guān)百豪浮出水面，更令人叫絕的是公司股價(jià)竟然出現(xiàn)連續(xù)8個(gè)漲停。

　　在連續(xù)漲停的背后潛藏著市場(chǎng)并未察覺的重要因素——

　　就在市場(chǎng)普遍認(rèn)為*ST英教(600672)將成為主板市場(chǎng)第一只仙股之際，*ST英教的股權(quán)卻發(fā)生著從隱蔽走向公開的變化，接下來一場(chǎng)精彩的準(zhǔn)仙股咸魚翻身的好戲終于上演，而在股權(quán)變動(dòng)與股價(jià)變化之間卻存在某種微妙的時(shí)間差。

　　準(zhǔn)仙股超低價(jià)出手

　　2004年11月1日，*ST英教的股價(jià)最低探至1.05元，眼看A股市場(chǎng)第一只仙股即將誕生，奇跡卻在一紙并不引人關(guān)注的拍賣公告后漸次發(fā)生。

　　11月3日，*ST英教在《上海證券報(bào)》發(fā)布公告稱，公司第一大股東廣東從化市英豪博大實(shí)業(yè)有限公司所持公司全部股權(quán),將于11月12日進(jìn)行拍賣。

　　公告顯示,因中國(guó)銀行廣州天河支行訴*ST英教及其大股東從化市英豪博大實(shí)業(yè)有限公司一案,廣州市中級(jí)人民法院已委托廣州景鑫拍賣有限公司將英豪博大持有*ST英教的法人股1.3億股予以公開拍賣。

　　據(jù)悉,本次被拍賣的股權(quán)占*ST英教股權(quán)的29.77%。而此前該部分股權(quán)已經(jīng)受托三次拍賣，但是0.2元和0.1元的起拍價(jià)無人問津。但令人不解的是其后公司第二大股東的股權(quán)卻在9月15日的拍賣中以0.68元成交，為何要高價(jià)購(gòu)買這部分股權(quán)，受讓方深圳市城銀物業(yè)管理有限公司的行為讓人匪夷所思。

　　市場(chǎng)由此對(duì)于11月12日對(duì)大股東股權(quán)的拍賣產(chǎn)生了更濃厚的興趣。與前三次流拍不同，此次拍賣順利地以起拍價(jià)每股0.05元如期拍出，而買家卻異常神秘，幾家跟隨采訪的媒體被告知為深圳某公司，這讓市場(chǎng)對(duì)二股東股權(quán)拍賣時(shí)的深圳買方產(chǎn)生了某種聯(lián)想和猜測(cè)。

　　關(guān)百豪浮出水面

　　火山的爆發(fā)在11月11日就已經(jīng)展開，而此前的近10個(gè)交易日中，股價(jià)走勢(shì)逐級(jí)盤上，主力活動(dòng)充分。12日繼續(xù)漲停，13日拍賣成功的消息公布后反而是沖高回落。但在其后的兩個(gè)交易周，該股交易量放大，市場(chǎng)上對(duì)*ST英教的走勢(shì)雖然存在某種猜測(cè)，但是以超跌反彈視之的聲音更強(qiáng)，多數(shù)投入搶反彈的普通股民開始出局。

　　但是，市場(chǎng)意想不到的事情繼續(xù)發(fā)生。11月26日，在此次拍賣進(jìn)行后的第二個(gè)周末，此次拍賣的買家才終于浮出水面。*ST英教公布了董事會(huì)關(guān)于收購(gòu)事宜致全體股東報(bào)告書，詳細(xì)披露了電子港科技有限公司受讓公司大股東英豪博大持有的公司全部法人股，電子港科技將成為*ST英教的控股股東。

　　電子港科技也公布了其收購(gòu)報(bào)告書，據(jù)報(bào)告書顯示，公司惟一自然人股東關(guān)百豪成為*ST英教實(shí)際控制人。公告顯示，電子港科技為注冊(cè)于英屬維爾京群島的海外投資公司，注冊(cè)資本500萬美元。此前關(guān)于買方為深圳公司的說法要么是媒體調(diào)查不實(shí)，要么是一種障眼法。

　　無論如何，市場(chǎng)眼下關(guān)注的是關(guān)百豪的經(jīng)歷和身份，此人目前是上海市政協(xié)委員，其名下控制著3家香港上市公司，分別是主板上市的時(shí)富集團(tuán)和實(shí)惠集團(tuán)(行情 論壇)，以及創(chuàng)業(yè)板上市的時(shí)富金融。此外，關(guān)百豪還擔(dān)任美國(guó)哈佛大學(xué)院士和中華慈善總會(huì)榮譽(yù)顧問、香港零售管理協(xié)會(huì)主席等多項(xiàng)社會(huì)職務(wù)。

　　這樣的買家身份顯然引起了市場(chǎng)的期待，同時(shí)外資合作或入股概念也正是當(dāng)時(shí)兩市的熱點(diǎn)，*ST英教從過去人見人怕的“垃圾”一下子成了香餑餑，連續(xù)8個(gè)漲停，股價(jià)接近翻番，追進(jìn)的熱錢獲利不菲。

　　但是這些能保持到翻番的熱錢從何而來？

　　連續(xù)跌停后的冷思考

　　市場(chǎng)所以對(duì)關(guān)百豪收購(gòu)*ST英教感興趣在于，關(guān)1999年收購(gòu)香港聯(lián)交所主板上市的時(shí)富投資(行情 論壇)，2000年又入主實(shí)惠集團(tuán)，再分拆時(shí)富金融到聯(lián)交所創(chuàng)業(yè)板上市，關(guān)百豪在不到3年的時(shí)間內(nèi)擁有了3家上市公司。而時(shí)富投資在1999年關(guān)百豪入主的過程中，該公司股價(jià)一度從1.5港元飆升到19港元以上。這樣的表現(xiàn)加上關(guān)耀眼的身份，自然引發(fā)了市場(chǎng)的狂想。

　　這種狂熱持續(xù)到12月8日，*ST英教發(fā)布公告稱，電子港科技有限公司收購(gòu)公司的股權(quán)變更登記手續(xù)尚未辦理完畢，公司在處理完不良資產(chǎn)和完成債務(wù)清理前沒有重組計(jì)劃；公司、公司大股東及關(guān)聯(lián)企業(yè)和關(guān)聯(lián)人均未在二級(jí)市場(chǎng)買賣公司股票。

　　但當(dāng)日股價(jià)仍然以漲停報(bào)收，同時(shí)這已經(jīng)是第8個(gè)漲停。這樣的反映給人以炒作將繼續(xù)進(jìn)行的感覺，但是狂熱的炒作卻在12月9日這一天戛然而止，*ST英教當(dāng)日沖擊漲停未果后放量收出跌停，10日繼續(xù)跌停。

　　這一切似乎很正常，公司是先出公告，狂熱的炒作才停下來，但是主力炒作的時(shí)間表真的是在事后決定的嗎？長(zhǎng)期浸染在證券市場(chǎng)的四川投資者張先生并不這樣看。他同時(shí)認(rèn)為，在經(jīng)歷了前期的狂熱以后，市場(chǎng)終于有了冷靜思考的時(shí)間。

　　人們終于有時(shí)間對(duì)關(guān)百豪已擁有的3家聯(lián)交所上市公司的實(shí)際情況進(jìn)行更全面的了解，據(jù)媒體的報(bào)道，關(guān)的3家上市公司雖然在1999年一度輝煌，但目前經(jīng)營(yíng)情況非常不理想，兩家公司今年中期仍然虧損，而3家公司的股價(jià)目前均處于“仙股”行列。

　　看來，關(guān)百豪不僅是財(cái)技高手，同時(shí)也是料理仙股的專家，當(dāng)時(shí)的時(shí)富投資可以翻上10倍以上，目前的*ST英教有這種可能嗎？記者對(duì)此采訪了一些業(yè)內(nèi)人士，他們認(rèn)為，兩者沒有完全的可比性，原因有兩點(diǎn)：一是*ST英教的流動(dòng)負(fù)債高達(dá)8億元，這種負(fù)債狀況遠(yuǎn)超時(shí)富投資；二是內(nèi)地的資產(chǎn)重組不可確定因素多，如果有政府的支持，并不排除政府對(duì)*ST英教的總資產(chǎn)和總負(fù)債進(jìn)行打包清理給外資留下凈殼或準(zhǔn)凈殼的可能性，如果是這樣，重組的難度就會(huì)大大變小。

　　更多的市場(chǎng)人士認(rèn)為，關(guān)百豪作為財(cái)技高手，具有很靈敏的“嗅覺”，在以區(qū)區(qū)600多萬元獲得1.3億股*ST英教的控股權(quán)后，實(shí)際上是待機(jī)行事。既然公司的債權(quán)銀行愿意以0.68元每股買下第二大股東的股權(quán)，那地方政府肯定是有所考慮的。退一步講，即使*ST英教退到三板上市，5分錢一股的法人股股價(jià)在目前還是較為安全的，完全有出售轉(zhuǎn)讓獲利的可能。

　　相對(duì)于關(guān)百豪而言，二級(jí)市場(chǎng)的投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)明顯更高。雖然并不排除關(guān)百豪出手拯救*ST英教后的獲利狀況，但是電子港科技的公告并未對(duì)此作出承諾，只表述為對(duì)法人股市場(chǎng)的投資。目前市場(chǎng)對(duì)其大手筆資產(chǎn)重組的期待只能是一種美好的愿望，這種愿望能否實(shí)現(xiàn)，起決定作用的恐怕并不止關(guān)百豪一個(gè)人。

　　《國(guó)際金融報(bào)》 (2004年12月13日 第五版)