聯手泰達圖謀海外上市 萬通全力沖刺國內五強

　　作者：謝紅玲 譚洪安

　　“明年萬通將完成一次國際私募，目前也正在積極跟政府探討海外紅籌上市的計劃，照預定的方案，明年某一個準確的時間里，這兩項工作都會完成，而與泰達成功合作后，我們未來的主要目標就是爭取進入國內開發企業前5名！”12月4日下午，在離上海新國際博覽中心一步之遙的陸家嘴(資訊 行情 論壇)世紀酒店舉行的泰達萬通聯合記者招待會上，素 來語出驚人的萬通董事長馮侖又拋出了一顆“重磅炸彈”。

　　首次披露海外融資計劃

　　今年4月，馮侖麾下的北京萬通地產股份有限公司出讓27.8%的股權，引入戰略投資者天津泰達集團成為其第一大股東，雙方聲稱要“聯手打造地產界第一航母”，一時引起市場不小的震動。

　　而剛剛在上海落下帷幕的第六屆住交會上，聯合參展的天津泰達與北京萬通，無疑也是風頭最勁的一對合作伙伴。

　　“我們跟泰達一起對北京萬通制定了清晰的未來發展戰略，其中重點就是在資本市場上的安排”，馮侖躊躇滿志地說，“根據海外上市的要求，我們的項目土地儲備必須達到400萬平方米，稅后凈利潤超過5億港元，上市當年市值40億港元以上，這是國內前3～5位大地產商的水平”。

　　但對萬通明年國際私募及海外上市的具體融資目標，馮侖以董事會沒有授權為由拒絕披露，只是笑稱會是“兩家企業都能接受的一個最恰當的額度”。

　　“我們已經跟一些境外戰略投資者溝通過，預期是比較樂觀的，將來所有事情都是泰達和萬通共同認可后，由選定的戰略投資者牽頭做。”馮侖表示。

　　出席同一場合的泰達集團有限公司總經理孟群則證實，該部分的未來戰略規劃，是合作雙方第一次向外界正式披露。

　　馮侖看淡公司控制權

　　值得關注的是，明年若萬通完成私募甚至成功上市，泰達可能失去第一大股東的地位，他們是否打算提前增持萬通股份呢？對此，孟群表示，現在還沒有考慮這一點，因為國際私募也好，海外紅籌上市也好，都只是明年爭取要實現的一個規劃，在這個過程中，相信董事會還將做進一步的研究。

　　“目前來說，對萬通持股量的增減，我們跟萬通各個股東之間簽有協議，我們嚴格按這個協議來運作”， 孟群稱。

　　而談到身為第一大股東的泰達有沒有計劃對萬通管理團隊進行調整這一敏感話題，孟明確表示，一切都依照雙方股東達成的共識安排，而且目前他們對萬通管理團隊的狀況也十分滿意。

　　“現在我內心真實的想法是，萬通上市以前，還是比較強調我個人對這家公司的主導性，這一戰略事先我們也商量過，但上市以后我就不強調了”，馮侖坦言，“因為上市以后全社會這么多投資者來監管，控制公司的目的就是要創造財富，如果有人能把這個公司做得更好，我沒有理由賴著不走”。

　　他認為，企業上市以后就完全市場化了，不管你是不是創辦者或大股東，都不能預先設定我還能干多少年，我必須怎么樣，除非你的業績一直讓投資者滿意，每次都能給股東帶來意外的投資回報驚喜。

　　“總體來說，我認為應該靠一套健康的制度來保證財富創造的持續性，我只是制度當中偶然被選擇的一員，我個人并沒有永遠地占有這個企業的想法”，馮侖說。

　　在他看來，如今國內大中型民營房企的發展瓶頸之一，是公司治理結構不夠開放，對股本融資都很害怕，大家只愿意借銀行的錢，因為銀行不直接監管其運作，不會動搖其控制權，但是企業如果不做股本融資，實際上永遠是小股本高負債，承擔著巨大風險，一旦遇到經濟周期波動就很容易被淘汰掉。

　　合作的未來

　　泰達入主萬通這樣的大型國企集團收購知名房企之舉，在國內房地產界并非首例，前幾年即有華潤收購華遠70%的股份成為絕對控股股東的案例，由于這次合并后來未能達到預期效果，難免令人對此種合作的前景產生疑慮。

　　但無論馮侖還是孟群，都笑稱雙方合作半年來感覺非常愉快、融洽，“沒有發生什么故事”。

　　“萬通從合作中所得到的遠大于我們預先的估計，因為能算清的是錢，算不清的是錢以外的事情。”馮侖表示。這其中包括在天津苦心經營了20年的泰達所擁有的土地、管理、人才、財務及政府關系等等寶貴資源，對謀求迅速打入天津市場的萬通這樣一個專業地產公司來說，這些資源的支持必不可少。

　　“泰達成為萬通的戰略投資者，也使我們的公司治理結構發生了微妙的變化，萬通的管理團隊要面對的，是更嚴格的股東監督和經營績效壓力，不像以往那樣，因為我是大股東，一旦沒有完成任務我把自己說服就完了。”馮侖說。

　　而對介入房地產業不過兩年的泰達來說，萬通經歷過去10年開發形成的專業團隊、行業影響力和資源整合能力，也是他們所渴求的。今年4月雙方在北京的合作簽約儀式，以及這次住交會的集體亮相，場面都相當火爆，連見多識廣的孟群都連連感慨“真的沒有想到”。

　　當然，擺在泰達、萬通這對仍處于蜜月期的合作伙伴面前的還有不少現實問題，如國企與民企管理體制上怎樣磨合、雙方合作開發模式能否異地成功推廣、第三方企業的介入將如何影響合作的穩定性，等等。還有一點，是作為城市運營商的泰達，與作為專業地產商的萬通，在具體發展理念上仍然存在碰撞。

　　馮侖并不諱言他對“城市運營”概念持保留態度。他認為從純粹研討角度說，“城市運營”的提法并不嚴謹，一些城市運營商其實都不太清楚自己在干什么，或者只當做一種流行的房地產營銷手段。

　　他認為，泰達把自己定位為城市運營商，多少也是受到業界風氣的影響，但有一點不同的是，他們在理論尚未清晰的情況下，很早就開始實踐操作，比如說做基礎設施、做土地開發、做市政服務以至于招商引資及后期經營管理，這是最完整的所謂“城市運營”的過程，更重要的是泰達始終如一。

　　“泰達是在修運動場，萬通是上場比賽的運動員，泰達要真正把城市運營做好，需要很多運動員參與，我們只是其中一個而已”。一向善用比喻的馮侖這樣描述兩者之間的關系，同時也巧妙地避免了對其新東家做更多評論。