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汽車行業(yè)內首例上市公司間重組誕生——
□ 本報記者 張 歆
自2004年8月以來，業(yè)界盛傳已久的長安汽車(資訊 行情 論壇)(000625)收購江鈴汽車(資訊 行情 論壇)000550、200550 一事終于有了答案，2004年12月6日，長安汽車、
江鈴汽車集團公司簽署了對江西江鈴控股有限公司進行增資的《增資認購協(xié)議》，協(xié)議約定：長安汽車以現金4.5億元，江鈴集團以其持有的江鈴汽車國有法人股35417.60萬股和部分負債合計凈值4.5億元，分別對江鈴控股進行增資。增資完成后，長安汽車、江鈴集團分別占江鈴控股注冊資本的50%、50%。也就是說，長安汽車和江鈴汽車集團將通過雙方的合資企業(yè)江鈴控股共同控制江鈴汽車41.03%的股權。據悉，這是汽車行業(yè)內首例上市公司之間的重組。
重組模式另辟蹊徑
此次長安汽車重組江鈴汽車可以說十分謹慎，并未直接收購股權，而是采取了分步驟進行的方式：
第一步，10月30日，長安汽車公告稱，已于10月28日與江鈴集團簽訂協(xié)議，雙方決定各出資5000萬元人民幣在江西南昌設立江西江鈴控股有限公司。
現在看來，江鈴控股就是作為長安重組江鈴的母體而設立的平臺，雙方各投5000萬元只是在小試牛刀；
第二步，就是今天發(fā)布的對江鈴控股增資議案。通過增資，長安汽車和江鈴汽車集團共同間接控制江鈴汽車，而從股權比例來看，長安汽車和江鈴汽車集團擁有同等的話語權。
有關專家分析，與上述兩家公司是共同合作伙伴的福特汽車是此次重組背后重要的主導力量之一。根據“一個外資只能有兩個中國合作伙伴”的中國汽車產業(yè)政策，如果此次重組順利完成，福特汽車將可以增加一個合作伙伴名額。
催生產業(yè)格局之變？
資料顯示，長安汽車主營微型客貨車、小型商務車和轎車的開發(fā)、制造和銷售，現有產品包括長安之星系列微型客車、長安牌微型貨車、長安鈴木奧拓和羚羊轎車、長安福特嘉年華和蒙迪歐轎車，同時也制造和銷售各種型號的江陵牌發(fā)動機。2003年，長安汽車共生產汽車383508輛，銷售汽車385498輛，在國內汽車市場占有率為8.78%， 處于汽車行業(yè)第四，微車行業(yè)第一；江鈴汽車主營輕型汽車以及相關零部件的生產和銷售。主要產品包括JMC系列輕型卡車和匹卡以及全順系列商用車，同時也生產發(fā)動機、鑄件和其他零部件。2003年，江鈴汽車共生產汽車60276輛，銷售汽車58518輛， 在國內汽車市場占有率為1.3%，排名汽車行業(yè)第14位，為國內中高檔輕卡及輕客生產的龍頭企業(yè)。
長安汽車和江鈴汽車均表示，本次收購是根據中國汽車產業(yè)發(fā)展政策進行的。通過重組江鈴集團整車資產，整合長安汽車、江鈴集團的資源和優(yōu)勢，有利于公司進一步提高競爭能力，實現做大做強，發(fā)展成為中國汽車行業(yè)新生力量的目標。
業(yè)內人士分析認為，長安汽車與江鈴集團共同增資江鈴控股，有利于進一步發(fā)揮雙方各自的行業(yè)地位和優(yōu)勢，以資本為紐帶，通過強強聯合，實現雙方在技術、產能、產品線及市場區(qū)域等方面的優(yōu)勢互補，進一步壯大汽車主業(yè)規(guī)模，發(fā)展為民族汽車工業(yè)的主導企業(yè)。
更重要的是，中國汽車的產業(yè)格局將可能因此而逐步轉變，長安與江鈴聯手后，汽車產業(yè)格局將由原來的一汽、東風、上海三大集團三足鼎立變?yōu)樗姆痔煜隆?/p>
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