權杖轉換導致投資失誤 遠東股份未來前景堪虞

　　何曉晴

　　11月18日，遠東股份(資訊 行情 論壇)（000681）公告稱，因原高管王惠玉私自出售公司房屋資產，江蘇省常州市鐘樓區法院于2004年11月15日受理了新世紀房產訴公司“房屋買賣合同糾紛”案。這則看似普通的合同官司，卻折射出公司令人擔憂的發展前景。

　　王惠玉辭職麻煩不斷

　　公司原分管服裝的副總裁王惠玉于今年6月上旬辭職。公司半年報披露，在其辭職期間和離職前后的十余天內，先后有2位財務經理辭職，3個服裝分廠廠長，3個分廠廠長助理，2個生產計劃部經理，10多位科室重要崗位的管理人員，9個車間主任，100多位車間輔導、班組長等生產技術骨干，計近450多名工人擅自離開工作崗位。在此期間，公司生產計劃部、分廠廠長辦公室、副總裁辦公室電腦資料等被人為清除；車間電腦資料、技術樣板、生產機器等遭到破壞。由于公司生產秩序和生產環境遭到嚴重破壞，致使產量和質量水平銳減，成本急劇上升，客戶訂單及信用受損。

　　據悉，導致王惠玉辭職的導火索是：今年5月，公司接到一個媒體的采訪電話，指出公司違反了勞動法，克扣工人工資，要進行相關報道。之后，作為副總的王惠玉認為，這是一個嚴重的問題，隨即緊急向公司董事會反映了此事。在之后的一個星期，王每天忙于查賬核對，精神高度緊張。王惠玉稱，“差不多一個星期簡直不是人過的日子，把所有勞動工資方面我們認為不健全的東西通宵做出來。”但結果卻是“莫名其妙”：公司董事長李曉衛晚上8時30分突然召集包括集團公司領導在內的公司高層開會，討論對媒體的應對措施。稍晚些時候，董事長表示媒體壓力已解除。再后來，董事長表示，這次緊急事件僅僅是他采用的“一種工作管理方式”。王惠玉“無法接受這種工作方式”，在與董事長溝通后的2個小時之內隨即做出了辭職的決定，董事長表示同意。

　　資料顯示，遠東股份的前身遠東服裝有限公司，創立于1985年4月。創立時主要是13個人，以52萬美元艱難起家后，成為江蘇省第一家自營出口的合資公司。1992年4月公司進行股份制改造，1996年的最后一天發行成功，1997年1月在深交所掛牌上市。一直到現在，公司的產品90%出口日本、韓國、西歐和澳洲等國家和地區。而作為13個創始人之一的王惠玉，自公司上市起一直是遠東股份的副總裁。

　　王惠玉離開公司后，到了常州市雕莊鄉的東恒服裝公司擔任總經理。此后，原來遠東股份的工人有很多跟著過來，據王惠玉介紹，“大概有200人選擇了東恒服裝。”對此，遠東股份稱其采用各種手段，形成對公司的不正當競爭，給服裝經營生產造成了嚴重的影響，該情形在后續仍將不斷顯現。

　　權杖轉換導致投資失誤

　　其實，在王惠玉辭職之前，遠東股份早就埋下了禍根。1999年8月，遠東股份原股東華南冷藏制冰?深圳?有限公司將其持有的公司全部法人股625.3178萬股協議轉讓給北京天恩保利投資管理公司，后者成為公司第四大股東。次月，天恩保利的主要出資人李曉衛出任公司董事長至今。然而正是這一不起眼的第四大股東的變遷，導致了整個公司經營方向的改變。在以李曉衛為董事長的董事會的掌控下，遠東股份走上了產業轉型之路，由傳統的服裝產業向網絡安全產業進軍。

　　1999年11月9日，遠東股份公告稱，與香港匯杰國際有限公司合資組建常州遠東科技有限公司。遠東科技目前注冊資本為310.96萬美元，遠東股份原始投資額為1933.60萬元，占注冊資本的75%。遠東科技主要從事開發、生產銷售計算機軟、硬件，承接計算機信息集成系統工程。該公司成立的前兩年尚有盈利，但到2002年便虧損206.06萬元，2003年又虧損149.43萬元。

　　遠東股份其他子公司的經營業績也好不到哪里去。其控股87.51%的北京遠東網絡安全研究院，公司原始投資額為3677萬元。截止2003年末，該院總資產為4365.75萬元，但僅實現營業收入341.45萬元，凈利潤17.14萬元，而2002年則虧損186.38萬元；公司控股90%的常州市遠東網絡安全技術有限公司，原始投資額為5679萬元。截止2003年末，該公司總資產為7732.49萬元，實現營業收入531萬元，雖比2002年增長216.47%，但凈利潤只3.02萬元，2002年虧損252.72萬元。

　　遠東股份在2000年年報中曾表示，公司發展生產網絡安全系統產品，項目建設期一年，投產期一年，項目達產后可每年實現銷售收入1.7億元，然而四年多時間過去了，公司投入了11289.60萬元的三家公司仍然在虧損邊緣徘徊。2003年，它們的營業收入僅為887萬元，總計虧損129.27萬元。2004年上半年，公司稱網絡安全產品好于去年同期，但也僅實現銷售收入230.7萬元。

　　業績滑坡其勢難擋

　　2000年公司斥巨資投入網絡信息安全產品領域，一舉從傳統的服裝企業跨入了高科技企業的行列，但公司的業績沒有得到相應的提升，相反呈逐年下降的趨勢。每股收益從2000年的0.2202元，降至2001年的0.0814元、2002年的0.0041元、2003年的0.03元。

　　到今年，公司業績下滑呈現出加速的走勢。截止2004年6月末，母公司主營業務收入11?755.63萬元，比上年同期下降35.59%：出口創匯1302萬美元，同比下降31.76%；主營業務利潤489.18萬元，下降67.38%；凈利潤-925.95萬元，下降2279.73%。

　　雖然自2000年起公司就跨入了高科技企業的行列，但公司歷年報告表明，原有的服裝業務在遠東股份的主營業務中所占比重仍然最大。如2004年上半年，公司服裝制造業的主營收入為11755.63萬元，計算機及相關設備制造業的主營收入僅為230.70萬元。這也就是說，號稱高科技企業的遠東股份，還是要靠服裝業務吃飯。然而，自2004年6月王惠玉離職之后，對服裝業務的生產經營又產生了嚴重的負面影響。本來，7-9月原是服裝的生產旺季，而公司的主要精力被迫放在穩定人員隊伍，恢復生產，以及克服缺電、各項成本增加等不利因素的影響上。2004年1-9月，公司凈利潤-975.40萬元，比上年同期下降595.98%；每股收益-0.049元，比上年同期下降1315.79%；凈資產收益率-2.94%，下降1285.71%。

　　公司在三季報中預告：由于上半年度出現較大虧損，雖經現任經營班子多方努力，但新產生的利潤仍不足以彌補上半年度的虧損，至2004年度末仍可能處于虧損狀態。而實際情況可能要能比公司預計的還要糟糕。因為，上半年，作為主要利潤來源的服裝部分已虧損711.60萬元，這表明公司下半年將陷入比上半年更大的虧損境地。