*ST太光病入膏肓 莊家上演掩耳盜鈴游戲

　　-本報(bào)記者 洪壘

　　凈資產(chǎn)為負(fù)，股價卻維持在15元以上。作為一只高危控盤莊股，*ST太光(資訊 行情 論壇)(000555)的莊家更像是在玩一場“掩耳盜鈴”的游戲。

　　最近一段時期，*ST太光少則10余手、多則不到100手日成交量，股價被一支無形的手 控制在一個狹小的空間內(nèi)波動。這只手，就是莊家的手。

　　重組敗局顯露

　　資產(chǎn)重組一度被市場人士稱為永恒的題材，所有與資產(chǎn)重組沾邊的績差上市公司幾乎都被人們幻化出一個又一個“烏雞變鳳凰”的癡想。*ST太光當(dāng)然也不例外，從黔凱滌A到ST黔凱滌再到太光電信，最后到目前的*ST太光，重組的夢想一直在投資者腦海里憧憬。不過這個夢該醒了。

　　10月25日，公司發(fā)布《股東持股變動報(bào)告書》，稱公司第二大股東巨龍信息技術(shù)有限責(zé)任公司與北京兆維電子因銷售合同貨款債務(wù)糾紛一案，北京市第二中級人民法院接受兆維電子提出的財(cái)產(chǎn)保全申請，通過中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司于2002年10月15日凍結(jié)了本公司所持有的太光電信6083670股社會法人股，占太光電信總股本的7.44%。2003年8月11日，北京市高級人民法院做出《民事判決書》，終審判決本公司敗訴。為執(zhí)行法院生效判決，在北京市二中院的主持下，2004年8月22日在北京對本公司持有的太光電信6083670股社會法人股進(jìn)行了公開拍賣，買受人為上海華之達(dá)商貿(mào)有限公司，拍賣成交價為5900000元。2004年10月20日，本次股份轉(zhuǎn)讓于中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司辦理了股權(quán)過戶手續(xù)。上海華之達(dá)成為公司第三大股東。

　　這表明此前公司轟轟烈烈的重組活動已經(jīng)遭遇敗局。

　　太光電信經(jīng)歷了兩次重組。其前身為黔凱滌，2000年因?yàn)檫B續(xù)兩年虧損而被戴上ST帽子。2000年9月，民企太光科技成為第一大股東，經(jīng)過資產(chǎn)置換，黔凱滌從傳統(tǒng)的化纖行業(yè)進(jìn)入了電信設(shè)備行業(yè)并改名為太光電信。2002年上半年太光電信受電信分拆和投資飽和的影響，主營業(yè)務(wù)收入同比大幅下降，虧損達(dá)1350萬元。

　　為擺脫困境，太光電信開始二次重組。2002年8月，巨龍信息通過股權(quán)收購成為太光電信第二大股東，并成為公司的實(shí)際控制人。

　　但巨龍信息入主不到一年，就與上海人民企業(yè)集團(tuán)溫州電器簽訂了轉(zhuǎn)讓其持有的19833670股公司股票的協(xié)議轉(zhuǎn)股價每股1元。

　　盡管業(yè)界頗多猜測，但顯然巨龍信息感受到了重組太光電信的艱難，才橫下心來出此下策。2004年8月溫州電器因巨龍信息違反協(xié)議約定并使協(xié)議目的無法實(shí)現(xiàn)，決定終止執(zhí)行與巨龍信息簽署的《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及其補(bǔ)充協(xié)議，最終導(dǎo)致太光電信眼花繚亂的重組大戲無奈收場。

　　上海華之達(dá)的介入使巨龍信息的控股地位受到嚴(yán)重削弱，無疑又為公司今后的重組增添了不少變數(shù)。

　　經(jīng)營“病入膏肓”

　　巨龍信息不愿主政*ST太光是因?yàn)榭床坏焦�司可以扭轉(zhuǎn)乾坤的希望。

　　巨額虧損、業(yè)務(wù)萎縮、資源匱乏使*ST太光已經(jīng)變成一個空殼公司。今年三季度財(cái)務(wù)報(bào)告道出了公司高層的苦惱：鑒于公司以前年度連續(xù)虧損，流動資金緊缺，公司盡管在開展代理業(yè)務(wù)和重整原主營業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上取得一定進(jìn)展，但很難通過自身的努力來取得全面的財(cái)務(wù)狀況好轉(zhuǎn)，仍然需要依靠有實(shí)力的重組方介入，對公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行全面整合。

　　但要找到這樣一個有實(shí)力的重組方介入談何容易。資料顯示，有意介入公司的重組方根底并不堅(jiān)實(shí)。有市場分析人士指出，鑒于*ST太光的狀況，有實(shí)力的重組方不會來趟渾水。

　　查閱*ST太光的相關(guān)資料，給人一種“病入膏肓”的感覺。

　　暫停上市風(fēng)險。公司近兩年已經(jīng)連續(xù)虧損，如果2004年度繼續(xù)虧損，將按照有關(guān)規(guī)定暫停上市。

　　持續(xù)經(jīng)營能力遭到懷疑。今年7-9月，公司主營業(yè)務(wù)通信行業(yè)的營業(yè)收入只有72866.25元，基本處于無主營業(yè)務(wù)可做的地步。目前主要靠代理電器產(chǎn)品“度日”。2003年度深圳大華天誠會計(jì)師事務(wù)所出具的附解釋性說明段無保留意見審計(jì)報(bào)告，解釋性說明段主要內(nèi)容為：公司業(yè)務(wù)萎縮、生產(chǎn)經(jīng)營處于停頓狀態(tài)，2002年、2003年出現(xiàn)重大虧損，盡管公司擬采取改善措施，但持續(xù)經(jīng)營能力仍然存在重大不確定性。

　　大股東欠款屢拖不決。到今年9月底，第一大股東仍未償還欠本公司資金占用3184萬元。雖然大股東已經(jīng)出具了還款計(jì)劃，但由于所持有的公司股權(quán)被質(zhì)押，且又被深圳市龍崗區(qū)人民法院民事裁定查封深圳市太光科技有限公司持有的已質(zhì)押在福建興業(yè)銀行深圳市分行的公司法人股15852940股，被凍結(jié)股份占公司股本總額的19.37%，使還款計(jì)劃很可能淪為一張廢紙。若此項(xiàng)欠款被計(jì)提減值準(zhǔn)備，*ST太光就會雪上加霜。

　　流動資金異常緊張，償債壓力巨大。今年9月底，公司貨幣資金僅有174.5萬元，而短期借款卻已達(dá)12118萬元，各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)惡化嚴(yán)重，公司經(jīng)營處于崩潰邊沿。

　　資不抵債，已面臨破產(chǎn)境地，股東權(quán)益三季度為-4576.13萬元。

　　控股或參股公司幾乎全部癱瘓，長期股權(quán)投資遇到重創(chuàng)。

　　公司缺乏行業(yè)背景，產(chǎn)品單一、抗風(fēng)險能力弱。溫州電器進(jìn)入以來，公司大力發(fā)展電器業(yè)務(wù)，6-9月電器收入開始增長，使得公司虧損有所減少。如今溫州電器可能會停止與公司的合作，公司今后將如何應(yīng)對呢？

　　莊家“掩耳盜鈴”

　　作為一個控盤莊股，*ST太光的“超常”堅(jiān)挺走勢顯示了前幾年中國股市“有錢能使鬼推磨”的不爭事實(shí)。可惜時過境遷，如今在國內(nèi)股市已經(jīng)進(jìn)行了力度很大的股價調(diào)整，*ST太光也不會例外，巨大的投資風(fēng)險將很難使它獨(dú)善其身。莊家玩的更像是“掩耳盜鈴”的游戲。

　　截至今年9月底，*ST太光每股收益-0.066元，每股凈資產(chǎn)-0.559元，每股未分配利潤-2.357元。11月22日*ST太光收盤價15.8元。

　　掏如此的高價，買這樣一個沒有投資價值的股票，*ST太光的莊家在創(chuàng)造虛假繁榮。莊家似乎不知道，當(dāng)他們自欺欺人地操縱股價時，眾多的投資者卻在冷眼旁觀。

　　銀河證券研究員孫勇接受中國經(jīng)濟(jì)時報(bào)采訪時說，從*ST太光的基本面看，公司的重組是無效重組，目前來看是一個高危控盤莊股。而莊家的操盤手法很可能利用拖拉機(jī)賬戶進(jìn)行自買自賣。他認(rèn)為，這種股票實(shí)際上靠某種資金鏈條在維持，這種資金鏈條一旦斷裂，將會把莊家融資的風(fēng)險最終引向銀行。從中長期角度看，股價下跌是未來必然的選擇。

　　的確，*ST太光要想扭轉(zhuǎn)困局，需要引入有實(shí)力的重組方，但他們在哪里呢？