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新快報(bào)訊(記者 強(qiáng)燕) 上周五，南方航空(資訊 行情 論壇)(600029SH，1055HK)與控股股東南航集團(tuán)(直接持有公司50.3%的股權(quán))、北方航空、新疆航空簽訂了《資產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)合同》及相關(guān)協(xié)議，以約19億元的代價(jià)收購(gòu)北航、新航與航空業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)和負(fù)債。
收購(gòu)上述資產(chǎn)后，南方航空的飛機(jī)擁有量將增加75架，每股收益提高33%，同時(shí)債務(wù)規(guī)模也相應(yīng)增加150億元。市場(chǎng)較看好此次收購(gòu)，周一受收購(gòu)消息的影響，南航A股、H股雙
雙大漲。
收購(gòu)涉資約19億元
由于南航集團(tuán)承諾不與南航進(jìn)行同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，所以南航集團(tuán)在收購(gòu)北航、新航后，對(duì)這兩家公司的業(yè)務(wù)進(jìn)行了重整，分為航空業(yè)務(wù)和非航空業(yè)務(wù)。此次，南航集團(tuán)將下屬北航、新航的航空業(yè)務(wù)出售給南航就是為了避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)也可以提高南航航空運(yùn)輸業(yè)務(wù)的資產(chǎn)規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。摩根大通擔(dān)任本次交易的財(cái)務(wù)顧問(wèn)。
據(jù)悉，南航收購(gòu)北航、新航的航空主業(yè)資產(chǎn)包括但不限于流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、機(jī)器設(shè)備及車(chē)輛、飛機(jī)及發(fā)動(dòng)機(jī)、高價(jià)周轉(zhuǎn)件、房屋建筑物及構(gòu)筑物、遞延資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)等，暫定收購(gòu)的資產(chǎn)價(jià)格為169億元，承接負(fù)債的價(jià)值為151億元，最終買(mǎi)賣(mài)價(jià)格還沒(méi)有明確，估計(jì)南航將需要支付19億元左右。
協(xié)同效應(yīng)令南航受追捧
盡管此次收購(gòu)令南航增加150億元的債務(wù)，但由于預(yù)期收購(gòu)將帶來(lái)協(xié)同效應(yīng)，市場(chǎng)對(duì)此次收購(gòu)頗為看好。
南航預(yù)期這次收購(gòu)令公司負(fù)債比率升至76.55%的同時(shí)，每股收益增加33%，而76.55%的負(fù)債率對(duì)航空公司而言仍屬于安全水平。分析人士也認(rèn)為，此次收購(gòu)將使南航機(jī)群的飛機(jī)數(shù)量從139架增至214架，運(yùn)力顯著提高，同時(shí)，增加了沈陽(yáng)、大連、烏魯木齊等營(yíng)運(yùn)網(wǎng)點(diǎn)，有利于擴(kuò)大航空網(wǎng)絡(luò)、避免航線重疊，提高運(yùn)營(yíng)效率。由于南航及所收購(gòu)的兩家航空公司在飛行線路上有8.2%的重復(fù)，收購(gòu)將可產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。中銀國(guó)際甚至因此將南航的H股評(píng)級(jí)由“與大市同步”調(diào)高至“跑贏大市”。
從南航股票走勢(shì)表現(xiàn)看，市場(chǎng)也非常認(rèn)同此次收購(gòu)行為。昨日南航A股上漲2.56%，H股則大漲8.53%。
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