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-何曉晴
日前，長(zhǎng)運(yùn)股份(資訊 行情 論壇)600369接連發(fā)布借款逾期提示性公告和重大民事訴訟公告，稱(chēng)截止2004年10月29日，公司共有17702萬(wàn)元銀行借款到期，已全部逾期。其中工行朝天門(mén)支行逾期7339萬(wàn)元；中信實(shí)業(yè)銀行沙坪壩支行逾期1500萬(wàn)元；工行涪陵枳城支行逾期1873萬(wàn)元；深圳發(fā)展銀行上清寺支行逾期2990萬(wàn)元，光大銀行重慶分行逾期4000萬(wàn)元。
以上貸款分別由公司控股股東華融投資有限公司、公司下屬單位重慶三峽賓館和重慶太極實(shí)業(yè)(資訊 行情 論壇)集團(tuán)股份有限公司太極集團(tuán)(資訊 行情 論壇)提供信用和質(zhì)押擔(dān)保。由于借款逾期又無(wú)力償還，公司分別被太極集團(tuán)、光大銀行送上了被告席。此外，公告還顯示，資金面臨斷流的長(zhǎng)運(yùn)股份，在2003年已嚴(yán)重虧損的基礎(chǔ)上，2004年仍將出現(xiàn)大幅虧損。看來(lái)，這家靠航運(yùn)過(guò)活的公司，將有可能在股海中“沉沒(méi)”。
長(zhǎng)運(yùn)股份沉落到今天這步田地，決非偶然。它駛?cè)牍珊５臅r(shí)候，就已經(jīng)是一艘超載的破船了。
2001年1月9日上市的長(zhǎng)運(yùn)股份，原名長(zhǎng)江天府旅游輪船股份有限公司，公司主要發(fā)起人國(guó)營(yíng)四川涪陵輪船總公司的前身為武原實(shí)業(yè)股份有限公司，其最早的歷史可以追溯到1948年。作為一家歷史久遠(yuǎn)的船舶制造和船舶運(yùn)輸公司，并不像藥店、古玩一類(lèi)老字號(hào)有大量無(wú)形資產(chǎn)可以承繼，相反，卻留下了各種各樣的歷史包袱，加上外部環(huán)境的不利影響，公司經(jīng)營(yíng)舉步維艱，機(jī)體老化，不堪重負(fù)。
表面上看，長(zhǎng)運(yùn)股份當(dāng)時(shí)是單獨(dú)上市，但實(shí)際上是受制于地方政府及行業(yè)主管部門(mén)，和歷史包袱沉重的重慶船廠捆綁上市。
重慶船廠始建于1939年，為重慶市最大的地方國(guó)有造船廠。正由于是一家老國(guó)營(yíng)企業(yè)，所以經(jīng)營(yíng)機(jī)制不靈活，經(jīng)營(yíng)觀念落后，加之產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，缺乏技改資金，導(dǎo)致資不抵債而破產(chǎn)。截止1999年12月31日，重慶船廠資產(chǎn)總額9390.48萬(wàn)元，負(fù)債總額10835.13萬(wàn)元，凈資產(chǎn)-1444.65萬(wàn)元。
對(duì)長(zhǎng)運(yùn)股份來(lái)說(shuō)，兼并重慶船廠，就背上了一個(gè)沉重的包袱，無(wú)異于一艘超載的船舶在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大海中航行，隨時(shí)都有沉沒(méi)的危險(xiǎn)。早在1997年，長(zhǎng)運(yùn)股份的前身長(zhǎng)江水運(yùn)就已確定擬兼并重慶船廠，提出了初步兼并方案，并在重慶市交通局的配合下與重慶船廠草簽了協(xié)議。該協(xié)議對(duì)兼并后原重慶船廠職工安排有明確規(guī)定：乙方重慶船廠全部職工602人由甲方長(zhǎng)運(yùn)股份統(tǒng)一負(fù)責(zé)安排，甲方在確保乙方職工的工資福利、待遇不低于現(xiàn)有水平的前提下，按國(guó)家和市政府有關(guān)企業(yè)改革政策并參照甲方現(xiàn)有的勞動(dòng)工資福利制度逐步妥善安排好乙方的職工就業(yè)、收入及福利等事宜。對(duì)于破產(chǎn)企業(yè)的兼并，最難辦的就是原有職工的安置，在將其人員、資產(chǎn)、市場(chǎng)重新組合的過(guò)程中必然存在風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)運(yùn)股份的麻煩可想而知。
由于包袱沉重，公司急于圈錢(qián)，但又無(wú)法滿足上市必須的條件，于是竭盡造假之能事，美化上市以前有關(guān)年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，達(dá)到騙取上市資格的目的。
一是虛構(gòu)1996年、1997年、1999年、2000年收回應(yīng)收賬款共計(jì)5661.23萬(wàn)元，從而虛增銀行存款；二是虛構(gòu)1998年至1999年與四川省信托投資公司涪陵辦事處委托貸款4620萬(wàn)元及委貸利息共計(jì)700萬(wàn)元，分別沖減1998年、1999年財(cái)務(wù)費(fèi)用共700萬(wàn)元，從而使1998年、1999年共計(jì)虛增利潤(rùn)700萬(wàn)元；三是公司招股說(shuō)明書(shū)披露1994年不分配、1995年共分紅990萬(wàn)元。而長(zhǎng)運(yùn)股份1994年、1995年實(shí)際分紅總額2056.40萬(wàn)元，與披露數(shù)差異1066.40萬(wàn)元，致使虛增資產(chǎn)1066.40萬(wàn)元；四是1999年、2000年先后虛構(gòu)收回涪陵國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司為涪陵長(zhǎng)天康利實(shí)有限公司代付其他應(yīng)收款2000萬(wàn)元和收回對(duì)重慶北部倉(cāng)儲(chǔ)加工基地建設(shè)有限公司北部倉(cāng)儲(chǔ)?wèi)?yīng)收賬款1600萬(wàn)元，從而虛增收回其他應(yīng)收款3600萬(wàn)元；五是1995年，公司根據(jù)四川川府發(fā)1995146號(hào)文件調(diào)減涪陵市國(guó)有資產(chǎn)管理局對(duì)長(zhǎng)運(yùn)股份出資高估的固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、材料成本差異合計(jì)1445.40萬(wàn)元，同時(shí)增記其他應(yīng)收款，擬由涪陵國(guó)資局補(bǔ)足該部分出資。1995年10月-12月，在涪陵國(guó)資局未實(shí)際補(bǔ)足該部分出資的情況下，虛構(gòu)收到涪陵國(guó)資局的出資款，從而虛增銀行存款1445.40萬(wàn)元；六是公司招股說(shuō)明書(shū)披露：分別于1998年3月15日、1998年3月25日和1999年2月27日與北海現(xiàn)代租賃有限公司簽訂出資轉(zhuǎn)讓協(xié)議，轉(zhuǎn)讓所持有的重慶涪陵鋼陵旅游輪船公司、宜昌恒川輪船公司、重慶涪陵天信輪船公司股權(quán)，與川東電力公司簽訂協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持有的四川信托投資公司涪陵辦事處的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓金額合計(jì)2341.5萬(wàn)元，并在招股說(shuō)明書(shū)中稱(chēng)合同已經(jīng)履行完畢。但實(shí)際上，長(zhǎng)運(yùn)股份在未收到上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓金情況下，虛構(gòu)收回長(zhǎng)期投資款2341.5萬(wàn)元；七是公司招股說(shuō)明書(shū)中披露：1998年投資持有北部倉(cāng)儲(chǔ)47%的股權(quán)。而事實(shí)上，公司1998年并未劃出該資金，1999年11月5日公司向北部倉(cāng)儲(chǔ)打入4610萬(wàn)元用于北部倉(cāng)儲(chǔ)的驗(yàn)資，驗(yàn)資后即將此款抽走，從而虛構(gòu)1998年股權(quán)投資4610萬(wàn)元。鑒此，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)長(zhǎng)運(yùn)股份及相關(guān)責(zé)任人下達(dá)了《行政處罰決定》。
公司稱(chēng)，《行政處罰決定》認(rèn)定并處罰的這些事項(xiàng)，公司已在2001年上半年對(duì)上市前虛構(gòu)事項(xiàng)按規(guī)定進(jìn)行了妥善處理和解決，并進(jìn)行了相應(yīng)的重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正和追述調(diào)整，消除了隱患，沒(méi)有對(duì)公司上市后的財(cái)務(wù)狀況造成不利影響。
而事實(shí)上，假的就是假的，公司造假的隱患僅僅通過(guò)賬務(wù)調(diào)整是不可能消除的，對(duì)公司上市后的財(cái)務(wù)狀況所造成的不利影響是持久的。公司2001年1月上市后，當(dāng)年中期業(yè)績(jī)就大幅下滑：主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)只有710.8萬(wàn)元，比上年同期下降了76.64%；凈利潤(rùn)為571.19萬(wàn)元，同比下降的幅度也高達(dá)65.38%。
由于資金入不敷出，上市當(dāng)年，長(zhǎng)運(yùn)股份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~就是-11031.06萬(wàn)元，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為-22397.92萬(wàn)元。2003年，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-4433.85萬(wàn)元，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額-15809.07萬(wàn)元。2004年1-9月，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量為-3483.52萬(wàn)元，現(xiàn)金流量?jī)粼鲱~為-11859.96萬(wàn)元。資金狀況每況愈下。
像其他造假上市的公司遲早要暴露本來(lái)面目一樣，長(zhǎng)運(yùn)股份也不例外。公司僅在上市頭兩年勉強(qiáng)維持盈利，從2003年起便出現(xiàn)巨額虧損。其中，2003年公司凈利潤(rùn)-7523.95萬(wàn)元，每股收益-0.437元。而公司三季報(bào)顯示，截至今年9月末，公司凈利潤(rùn)為-4801.08萬(wàn)元，每股收益為-0.279元。根據(jù)目前經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況，公司在第三季度報(bào)告中已經(jīng)預(yù)測(cè)，2004度虧損已成定局。屆時(shí)公司將連續(xù)兩年虧損。
在新的一年，公司如果長(zhǎng)此發(fā)展下去，沒(méi)有扭轉(zhuǎn)乾坤的驚人之舉，一旦連續(xù)三年虧損，終止上市將難于避免。
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