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-本報(bào)記者 洪壘
金宇車城(資訊 行情 論壇)(000803)剛剛從周明成等3000余名原南充綢廠職工的訴訟糾紛中擺脫出來(lái)，第一大股東金宇控股集團(tuán)又遇股權(quán)凍結(jié)的麻煩。近兩年來(lái)，這家上市公司異常抗跌的股價(jià)令無(wú)數(shù)投資者迷惑不解。
大股東股權(quán)遭凍結(jié)
從公開披露的信息來(lái)看，大股東金宇控股集團(tuán)入主金宇車城后首次遇到了麻煩。
11月5日，金宇車城發(fā)布公告，稱公司大股東成都金宇控股集團(tuán)有限公司于2004年10月28日收到(2004)成執(zhí)字第1324-1號(hào)《四川省成都市中級(jí)人民法院民事裁定書》，主要內(nèi)容是：“本院依據(jù)發(fā)生法律效力的四川省成都市金牛區(qū)公證處2004年8月20日作出的(2004)金執(zhí)證字第24號(hào)執(zhí)行證書，于2004年9月15日向被執(zhí)行人發(fā)出執(zhí)行通知書，責(zé)令其履行法律文書確定的義務(wù)，但被執(zhí)行人至今未履行義務(wù)。依據(jù)《中華人民共和國(guó)民事訴訟法》第二百二十三條和《最高人民法院關(guān)于人民法院執(zhí)行工作若干問題的規(guī)定(試行)》第三十八條的規(guī)定，裁定如下：將被執(zhí)行人成都金宇集團(tuán)(資訊 行情 論壇)有限公司所持有的‘金宇車城’定向法人境內(nèi)法人股30026000股(占本公司總股本29.62%)及紅股、配股一并凍結(jié)，凍結(jié)期限從2004年10月28日至2005年10月27日止。”
金宇控股集團(tuán)正式入主金宇車城后僅一年多，其股權(quán)便遭凍結(jié)，引起了不少投資者的關(guān)注。從公司公告來(lái)看，難以看出金宇控股集團(tuán)股權(quán)被凍結(jié)的真實(shí)原因。而這部分股權(quán)實(shí)際上早于2003年6月就已經(jīng)被金宇集團(tuán)質(zhì)押給中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行成都市蜀都(資訊 行情 論壇)分行，以獲取為其關(guān)聯(lián)企業(yè)成都金宇(集團(tuán))通信股份有限公司辦理的貸款。
著名律師嚴(yán)義明告訴中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)，如果大股東不能如期履行公司公告中法律文書確定的義務(wù)，到時(shí)候這些股權(quán)將有可能被拍賣解決。至于這些股權(quán)已被質(zhì)押，嚴(yán)義明表示，這并不妨礙股權(quán)的拍賣，拍賣所得將優(yōu)先用于償還有質(zhì)押權(quán)的債權(quán)，剩余部分用于償還此次凍結(jié)大股東股權(quán)的原告。如果進(jìn)行拍賣，金宇車城大股東將有可能變更。
金宇車城證券事務(wù)代表唐均接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)說，他目前不清楚大股東股權(quán)凍結(jié)的原因，金宇控股集團(tuán)只給上市公司提供了這些資料，公司已經(jīng)將這些資料全部提交給深交所。當(dāng)記者問及大股東股權(quán)被凍結(jié)是否會(huì)造成股東變更時(shí)，唐均表示這不太可能。
“騰籠換鳥”欲遏虧損
唐均告訴中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)，金宇集團(tuán)原來(lái)擬對(duì)上市公司注入高科技、高附加值的資產(chǎn)，但可能管理層出于上市公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的緣故未予批準(zhǔn)，因此現(xiàn)在公司主要從事房地產(chǎn)、汽車城、絲綢等三塊主要業(yè)務(wù)。
金宇集團(tuán)入主公司后，最大的動(dòng)作就是被稱為“騰籠換鳥”戰(zhàn)略的實(shí)施。2003年公司在原絲綢生產(chǎn)區(qū)和辦公區(qū)開發(fā)名為“香榭春天”的大型園林親水樓盤，為了提升項(xiàng)目形象，公司選擇了四川置信地產(chǎn)、香港戴德梁行、成都黑蟻設(shè)計(jì)等優(yōu)秀協(xié)作機(jī)構(gòu)，為建設(shè)和銷售工作打下一定的基礎(chǔ)。提出了爭(zhēng)取2004年度實(shí)現(xiàn)竣工面積15萬(wàn)平方米，銷售面積10萬(wàn)平方米，完成營(yíng)業(yè)收入1.5億元的目標(biāo)。
從目前情況來(lái)看，汽車銷售與絲綢業(yè)務(wù)尚不盡人意。今年1—9月份，汽車銷售收入588.9萬(wàn)元，毛利率10.04%，絲綢系列僅有1.75%的毛利率，在當(dāng)前汽車銷售不暢，絲綢處于微利的情況下，公司主要的利潤(rùn)來(lái)源要靠房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，而“香榭春天”被公司寄予了厚望。今年三季度報(bào)告中透露，雖然前三季度公司凈利潤(rùn)為-589.7萬(wàn)元，但由于投資開發(fā)的“香榭春天”大型園林樓盤工程建設(shè)進(jìn)展順利，于9月29日開始預(yù)定，10月16日正式開盤全面銷售，因此公司大膽預(yù)測(cè)第四季度業(yè)績(jī)將會(huì)大幅度增長(zhǎng)，并預(yù)計(jì)年初至下一報(bào)告期期末的累計(jì)凈利潤(rùn)與上年同期相比可能會(huì)有較大幅度的增長(zhǎng)。
唐均說，“香榭春天”多數(shù)已經(jīng)可以銷售，但房地產(chǎn)市場(chǎng)行情不斷在變，高檔樓盤利潤(rùn)會(huì)不會(huì)很高也很難說，但由于收入可以確認(rèn)，對(duì)公司全年業(yè)績(jī)有好處。
雖然公司方面對(duì)全年業(yè)績(jī)有較好預(yù)期，但有市場(chǎng)人士擔(dān)心，金宇車城目前仍舊處于主業(yè)不明的地步，三大業(yè)務(wù)中僅靠房地產(chǎn)業(yè)務(wù)支撐公司業(yè)績(jī)，“香榭春天”則是很大程度上沾了舊址處于“黃金地段”的光，今后房地產(chǎn)業(yè)務(wù)能否保持后勁尚需要觀察，因此公司前景仍不能樂觀。
莊股特征明顯？
從美亞集團(tuán)到金宇車城，公司股價(jià)曾經(jīng)歷了將近5倍的上漲，但金宇車城與其它一些大幅上漲又大幅回落的股票不同。該股自2002年以來(lái)基本上處于10—15元的區(qū)域震蕩，低迷的成交量，超然獨(dú)立的走勢(shì)被多數(shù)市場(chǎng)人士稱為莊股。其二級(jí)市場(chǎng)的走勢(shì)頗為怪異，10月20日在公司公布三季度財(cái)務(wù)報(bào)告并預(yù)測(cè)全年利潤(rùn)同比將有較大幅度上升后，全天股價(jià)基本不動(dòng)，尾市僅用3筆單子就拉至漲停，而全天28萬(wàn)元的成交額顯示主力控盤已經(jīng)達(dá)到相當(dāng)高的水準(zhǔn)。
然而查閱金宇車城公開資料，截止9月30日，前十大流通股東中持股最多的只有15.03萬(wàn)股，從這些資料中很難看出誰(shuí)是真正的莊家，但前十大流通股東似乎明顯存在著一致性的操作：三季度中前十大流通股東持股情況有九個(gè)沒有任何增減變化。
北京證券研發(fā)中心研究員張九輝告訴中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)，金宇車城是一個(gè)隱藏較深的莊股，這類莊股一般難以從公開資料上看出來(lái)，從時(shí)間上看運(yùn)作時(shí)期較長(zhǎng)，根據(jù)公司目前經(jīng)營(yíng)情況，談不上投資價(jià)值。從近年來(lái)許多莊股股價(jià)“雪崩”的角度看，該股主要的風(fēng)險(xiǎn)在于莊家資金鏈，只要其資金鏈不出現(xiàn)問題，股價(jià)就可能會(huì)在高位盤旋。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)股票市場(chǎng)經(jīng)過近幾年的下跌，平均市盈率已經(jīng)降到30倍以下，不少股票股價(jià)跌破或接近凈資產(chǎn)值。按2003年的每股收益0.03元的業(yè)績(jī)計(jì)算，11月8日收市時(shí)金宇車城市盈率高達(dá)408倍，市凈率7.52倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場(chǎng)平均水平。雖然公司預(yù)告全年業(yè)績(jī)將大幅增加，但幕后莊家能夠借此支撐多久還是個(gè)未知數(shù)。
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