中集集團(tuán)回應(yīng)市場質(zhì)疑：我們的業(yè)績沒有問題

　　□ 本報記者 劉興龍

　　中集集團(tuán)(資訊 行情 論壇)三季度報告顯示的財務(wù)數(shù)據(jù)十分優(yōu)異，在贏得了投資者的贊賞之余，也受到了一些人對公司業(yè)績及經(jīng)營情況的質(zhì)疑，一些股東和投資者對此表示關(guān)注。今日，中集集團(tuán)就三季度報告中主營業(yè)務(wù)收入大幅增長及應(yīng)收帳款等變化情況進(jìn)行了進(jìn)一步的解釋和說明。

　　首先，中集集團(tuán)表示，近幾年全球集裝箱行業(yè)持續(xù)景氣，使得公司銷售收入同步增長。

　　2001—2004 年集裝箱行業(yè)逐步由低谷進(jìn)入景氣高峰，集裝箱需求持續(xù)旺盛。2003年及2004年上半年，由于世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)需旺盛，據(jù)交通部統(tǒng)計，主要港口集裝箱吞吐量持續(xù)攀升：從2002年的3��700萬TEU上升到2003年的4��800萬TEU，增長29.7%，2004年上半年集裝箱吞吐量2��766萬箱，較去年同期增長27.3%，全球航運業(yè)空氣前景氣，因此，集裝箱需求強(qiáng)勁，加之鋼材價格急劇上漲，干貨集裝箱價格有較大幅度上漲，2003年比上年同期上漲超過15%，2004年上半年比上年同期上漲40%以上。

　　2001—2003年中集集團(tuán)集裝箱市場份額不斷上升，根據(jù)《World Cargo News》統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中集集團(tuán)干貨集裝箱全球市場份額分別為34.9%、43.9%和46.5%，冷藏集裝箱市場份額分別為39.7%和49.4%和47.0%。2002年、2003年和2004年上半年，集團(tuán)銷量分別比上年同期增長，銷售收入出現(xiàn)較大幅度增長，主營業(yè)務(wù)收入同比分別增長34.19%、52.01%和75.65%。

　　其次，中集集團(tuán)表示，近年來公司應(yīng)收帳款變動與銷售收入變動是一致和正常的，有關(guān)應(yīng)收帳款管理制度是完善的。

　　(1)通過對1999年—2003年公司主營業(yè)務(wù)收入和應(yīng)收帳款余額數(shù)據(jù)(年度報告及半年度報告數(shù)據(jù))的分析表明：公司應(yīng)收帳款的增減變化與銷售收入增減變化是一致的。2002年、2003年和2004年上半年主營業(yè)務(wù)收入同比分別增長34.19%、52.01%和75.65%，當(dāng)期期末應(yīng)收賬款余額分別比上年同期期末增124.19%、29.62%和59.86%。2001年上半年到2002年上半年，銷售收入是負(fù)增長，應(yīng)收賬款余額也出現(xiàn)負(fù)增長。

　　(2)通過對1999年—2003年公司應(yīng)收賬款占銷售收入的比重數(shù)據(jù)分析表明：當(dāng)期期末應(yīng)收帳款余額占當(dāng)期銷售收入的比重比較穩(wěn)定。一般情況下，年度應(yīng)收帳款余額占當(dāng)年銷售收入比重較小，多在16%——25%之間；而半年度末應(yīng)收帳款余額占半年度的銷售收入比重較高，多保持在56%——68%。

　　(3)在應(yīng)收帳款管理和信用風(fēng)險控制方面，公司建立健全了有關(guān)內(nèi)控制度。目前實行的包括訂單管理、客戶資信狀況評價、銷售結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)程等內(nèi)部制度和規(guī)定，從而使風(fēng)險得以控制，能夠較好地實現(xiàn)對高風(fēng)險客戶的監(jiān)控及潛在風(fēng)險的提示。

　　再次，中集集團(tuán)表示，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流為負(fù)的主要原因是生產(chǎn)的季節(jié)性因素和原材料資金占用。

　　從歷史情況看，中集集團(tuán)半年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均為負(fù)數(shù)，這是由于公司慣常的集裝箱生產(chǎn)的季節(jié)性和原材料資金占用所致：(1)生產(chǎn)旺季是4—10月，產(chǎn)銷量大，應(yīng)收帳款增加很快，月度余額很大；而同時鋼材等大宗原材料儲備增量大，采購支付款和預(yù)付款等流動性資金占用數(shù)額很大；另一方面，按90天左右收帳期，上半年回收的銷售貨款對應(yīng)的主要是在淡季發(fā)生的業(yè)務(wù)，數(shù)額較小，因此現(xiàn)金流的流入小于支出。(2)生產(chǎn)淡季為11月至次年3月前后左右，淡季產(chǎn)銷量少，應(yīng)收帳款余額下降快，數(shù)額小，同時流動性資金占用數(shù)額下降很大。所以一般來說，集裝箱業(yè)上半年經(jīng)營現(xiàn)金流量是負(fù)值，而全年仍是正值，這也是長期以來公司業(yè)務(wù)經(jīng)營的特點之一，是正常的。

　　最后，中集集團(tuán)還表示，近幾年公司集裝箱毛利率水平是基本穩(wěn)定的。

　　1999—2004年，若剔除利率水平偏高的2001年，中集集團(tuán)集裝箱業(yè)務(wù)毛利率保持在13—17%之間，是比較穩(wěn)定的。

　　2004年上半年毛利率上升至較高水平，主要是由于世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，全球航運業(yè)空前景氣，中國主要港口集裝箱吞吐量繼續(xù)攀升，集裝箱需求強(qiáng)勁，集裝箱價格有較大幅度上漲，雖然同時鋼材價格急劇上漲并保持近年最高水平，但是集裝箱價格上漲幅度仍超過了鋼材等原材料成本上漲幅度。

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