中糧八億借殼深寶恒 深圳千億國資重組激情重燃

　　本報記者 謝飛 深圳報道

　　10月21日，世界500強企業(yè)中糧集團終于將找尋國內(nèi)上市公司的目標鎖定在深圳——出資8億元人民幣收購深圳國資上市公司深寶恒(資訊 行情 論壇)(000031.SZ)。

　　與此同時，ST華發(fā)(資訊 行情 論壇)(000020.sz)也將迎來脫胎換骨的革命——公司 公告稱，ST華發(fā)被汽車電子巨頭深圳航盛電子收購，重組后，華發(fā)將變身為汽車電子公司。

　　兩則公告同時在傳遞著同樣的信息：沉寂了近半年的深圳本地股重組激情再次昂揚。

　　中糧“攫取”深寶恒

　　深圳國資委上市公司重組小組有關(guān)人士對本報記者表示，中糧重組深寶恒是繼一致藥業(yè)(資訊 行情 論壇)、深萬三重組之后，按產(chǎn)業(yè)優(yōu)先原則，深圳進行的又一次有意義的國有上市公司重組。

　　10月25日，深寶恒發(fā)布重大重組公告稱：第一大股東深圳市寶安區(qū)投資管理有限公司(以下簡稱寶投公司)擬將所持本公司2.78億股國有股份(占深寶恒總股本比例為59.63%)全部轉(zhuǎn)讓給中糧集團，每股轉(zhuǎn)讓價格的確定以深寶恒在基準日��2004年6月30日�牻�(jīng)盡職調(diào)查后審計的每股凈資產(chǎn)值為基礎(chǔ)，溢價25%。

　　根據(jù)今年深寶恒的半年報數(shù)據(jù)，其每股凈資產(chǎn)為2.255元，按25%的溢價收購，即意味著中糧的出資將接近8億元。

　　“中糧和我們談判了大概有十個月之久。比較而言，中糧更符合我們的產(chǎn)業(yè)政策�！鄙钲趪�資委有關(guān)人士說。

　　中糧集團成立于1983年7月，公司注冊資本為人民幣31223萬元，是國務(wù)院國有資產(chǎn)管理委員會直屬的大型國有獨資企業(yè)，連續(xù)10年入選全球企業(yè)500強。

　　1998年，中糧國內(nèi)A股上市已獲批準，但中糧卻放棄了這一機會，選擇赴香港上市。目前，中糧在香港控股一家上市公司中糧國際(0506.HK)(鵬利國際已于2003年被中糧國際私有化)，近年來，隨著國內(nèi)業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展，中糧開始尋求國內(nèi)資本市場的機會。

　　“我們并不否認在國內(nèi)A股上市的打算。A股市盈率普遍比較高�！敝屑Z董事長周明臣曾說。

　　“深寶恒主營業(yè)務(wù)是房地產(chǎn)，不過我們并不歡迎房地產(chǎn)企業(yè)來重組，而是希望像中糧這樣有實力的公司進入�！鄙钲趪�資委有關(guān)人士說。

　　據(jù)悉，根據(jù)中糧集團與深圳有關(guān)部門的協(xié)議，中糧集團承諾，計劃今明兩年在深圳投資6億元。

　　而據(jù)雙方簽署的協(xié)議中糧集團表示，收購成功后，將從利用深寶恒的現(xiàn)有土地廠房資源等方面支持深寶恒的發(fā)展。

　　ST華發(fā)變身

　　本輪簽訂協(xié)議的另一家深圳市屬上市公司是ST華發(fā)，重組方深圳航盛電子將對華發(fā)的資產(chǎn)進行置換，ST華發(fā)可能由此帶來徹底變革。

　　航盛成立于1993年，現(xiàn)在的第一大股東是東風汽車(資訊 行情 論壇)的子公司東風置業(yè)，持有25%股權(quán)，公司設(shè)在深圳寶安區(qū)。

　　航盛電子副總王德榮在接受本報記者采訪時表示：“我們是中國汽車電子十大品牌企業(yè)，汽車音響在國內(nèi)排第一，向國內(nèi)20多家汽車企業(yè)，比如上汽、一汽、二汽等，提供汽車電子產(chǎn)品。”

　　業(yè)內(nèi)人士介紹，汽車電子這一領(lǐng)域利潤很高，是高成長行業(yè)，據(jù)悉，有深圳創(chuàng)投機構(gòu)也持有該公司股份。

　　“航盛資產(chǎn)狀況非常好，總資產(chǎn)3.7億元。去年凈利潤達到1.1億元，近三年公司銷售收入和利潤連連翻番，凈資產(chǎn)收益率達到30%以上。今年以來的銷售收入更是已經(jīng)達到10億元�！鄙钲趪�資委有關(guān)人士介紹航盛電子的財務(wù)情況時眼睛發(fā)亮。

　　王介紹，原本公司是打算IPO的，“自己上市一點問題沒有”。后來了解到深圳市政府正在重組上市公司，而航盛是深圳市扶植的企業(yè)，因此決定參與重組。

　　“根據(jù)航盛電子與深圳國資委簽訂的收購承諾，在收購?fù)瓿珊�，航盛將把占航盛電子盈利主要來源的汽車電子業(yè)務(wù)(主要是汽車音響業(yè)務(wù))及其相關(guān)業(yè)務(wù)通過資產(chǎn)置換注入華發(fā)�！蓖醯聵s也對本報記者表示。

　　ST華發(fā)之前的主要股東是賽格集團和振華電子，由于沒有自主品牌，近幾年來主營的電路板業(yè)務(wù)萎縮，徘徊于微利和虧損之間，航盛電子的介入，將使華發(fā)搖身成為汽車電子類公司。

　　深圳千億國資改革步入中盤

　　中糧和航盛對深寶恒以及ST華發(fā)的重組，表明深圳的國資改革及本地股重組在暫緩了6個月之后，將再度發(fā)力。

　　深圳國資委有關(guān)人士表示：“在今年年內(nèi)，將按既定目標和政策對大部分企業(yè)完成重組。”

　　2003年6月5日，深圳市政府召開了市屬國企調(diào)整與改組工作會議，推出了指導(dǎo)深圳國企改革具有決定性意義的“1＋6”文件，對今后幾年國企改革的任務(wù)進行了戰(zhàn)略性部署。該文件被視為深圳國企改革的綱領(lǐng)性文件。

　　根據(jù)2003年底的數(shù)據(jù)，深圳市屬國企總資產(chǎn)總計1484.6億元。這就意味著，深圳市千億國資步入重組之旅。

　　今年2月6日，深圳五洲賓館召開的深圳市國有企業(yè)改革與發(fā)展工作會議上，深圳市政府再次列出了今年的國企改革重組計劃。

　　深圳市副市長張思平在會議上闡明了2004年深圳大重組的思路：2004年，市屬國有企業(yè)計劃完成整體退出9戶，實行產(chǎn)權(quán)主體多元化10戶，進一步減持國有股7戶。以上共涉及二級企業(yè)154戶，其中整體退出帶走92戶，分離輔業(yè)企業(yè)62戶。

　　2004年，深圳企業(yè)產(chǎn)權(quán)調(diào)整模式有五類：

　　一是10家整體改制：包括先科集團、深房集團、深華集團、中深集團、中深國際、物資集團、一致藥業(yè)(已轉(zhuǎn)讓)、紡織集團、園林集團和物業(yè)集團，涉及員工1.7萬人，92家二級企業(yè)。

　　據(jù)悉，這些企業(yè)都是競爭性領(lǐng)域的劣勢企業(yè)。從一致藥業(yè)的重組來看，這些企業(yè)深圳國資將整體轉(zhuǎn)讓。

　　二是10家企業(yè)產(chǎn)權(quán)主體多元化：國際信托、深業(yè)集團、特發(fā)集團、南油集團、運發(fā)總公司、航運總公司、糧食集團、旅游集團、巨邦總公司和免稅企業(yè)總公司。

　　張思平表示，對于這些企業(yè)將引進戰(zhàn)略投資者和實施員工持股結(jié)合，國資實行部分轉(zhuǎn)讓。

　　三是7家企業(yè)國有股減持：能源集團、長城集團、天健集團、振業(yè)集團、機場股份、鹽田港(資訊 行情 論壇)股份、深高速(資訊 行情 論壇)。

　　這部分企業(yè)都是效益比較好的企業(yè)，但國有股比重較大，可能會像去年深圳國企招標的辦法吸引大型企業(yè)或跨國公司進入。

　　四是13家企業(yè)實施主輔分離，分離非主營業(yè)務(wù)。

　　五是8家企業(yè)實行內(nèi)部改革。

　　其中，第一到第三類轉(zhuǎn)讓和減持的企業(yè)集團旗下控股多家上市公司，如深紡織(資訊 行情 論壇)、深深房(資訊 行情 論壇)、ST深物業(yè)(資訊 行情 論壇)、深長城(資訊 行情 論壇)、深天健(資訊 行情 論壇)、深振業(yè)(資訊 行情 論壇)、深圳機場(資訊 行情 論壇)、鹽田港、深高速等。

　　但是，會議過后不久，由于國資委的組建，相關(guān)人事的調(diào)整隨之進行，深圳市一度風風火火的國資重組步伐停了下來。

　　而隨著深寶恒和ST華發(fā)股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告的發(fā)布，深圳市國資重組的激情將再度被點燃。

　　實際上，截至目前為止，深圳國資的上市公司深萬山、一致藥業(yè)、深長城、深發(fā)展(資訊 行情 論壇)的重組已經(jīng)相繼完成。

　　“對部分計劃重組的公司也將很快在今年內(nèi)完成重組。”深圳國資委有關(guān)人士透露，“深圳的剩余本地股重組仍將堅持產(chǎn)業(yè)優(yōu)先原則�！�

　　深圳本地機構(gòu)認為，深圳國資以及本地股的重組將在年內(nèi)再掀熱潮。

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