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余凱
昨日，哈高科(600095)意外發(fā)布公司國(guó)有法人股股權(quán)轉(zhuǎn)讓重新調(diào)整收購(gòu)方案的提示性公告，稱新湖控股有限公司和浙江新湖房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司出面收購(gòu)公司前幾大股東所持股權(quán)，在周三，哈高科因公布股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議終止消息而導(dǎo)致股價(jià)當(dāng)日出現(xiàn)大幅下跌。
受昨日消息刺激，該股在復(fù)牌后一路上行直至封于漲停，成為滬市惟一一只漲停的非ST品種。應(yīng)該說，哈高科的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)盈利能力低，目前公司的三大主業(yè)———大豆深加工、制藥和房地產(chǎn)均沒有什么優(yōu)勢(shì)，公司和下屬企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，投資主體多元化沒有取得突破性進(jìn)展，尤其是歷史上形成的大量應(yīng)收賬款和轉(zhuǎn)貸款給公司的經(jīng)營(yíng)帶來了巨大的壓力。于是，借助外力擺脫公司的困境，成為哈高科現(xiàn)實(shí)的選擇。
此前，浙江新洲集團(tuán)及旗下幾家企業(yè)擬收購(gòu)哈高科29.99%的股權(quán)，而且在收購(gòu)中采用了股權(quán)信托這一金融創(chuàng)新的方式。然而，此舉顯然未得到國(guó)資委的認(rèn)同。于是，與新洲集團(tuán)關(guān)系密切的“新湖系”又出面完成對(duì)哈高科的收購(gòu)，足見其志在必得的決心。由于“新湖系”實(shí)力不俗，因而新湖方面若成功入主，必然會(huì)給如今處于困境中的哈高科帶來生氣。當(dāng)然，更重要的在于，新洲集團(tuán)放棄了股權(quán)信托的收購(gòu)方式，轉(zhuǎn)而由新湖集團(tuán)直接予以收購(gòu)，無疑是回避了屆時(shí)新洲集團(tuán)若無法償還信托本金從而無法入主哈高科的風(fēng)險(xiǎn)。畢竟，信托行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)自今年年初以來開始集中釋放，回避股權(quán)信托的收購(gòu)方式顯然是有必要的，而昨日該股的漲停也表明市場(chǎng)對(duì)收購(gòu)方放棄股權(quán)信托收購(gòu)方式的認(rèn)可。當(dāng)然，該股的后續(xù)走勢(shì)還需取決于其重組的具體情況而定，所以操作上還是暫以觀望為好。
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