記者 吳黎華

　　據(jù)悉，一直被市場視作“做空利器”的轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)將于2月28日正式推出。包括中信、光大、廣發(fā)、國泰君安、國信、海通、華泰、申銀萬國[微博]、招商、銀河和中信建投11家券商將參與首批轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

　　據(jù)了解，試點(diǎn)初期，轉(zhuǎn)融券標(biāo)的證券為90只股票(不包括ETF基金)，總流通市值為9.3萬億元，占全部A股流通市值的近50%。其中，上海市場選取50只，占滬市A股流通市值比重為57.9%，平均每只標(biāo)的股票流通市值為1588.8億元；深圳市場選取40只，占深市A股流通市值比重為26.3%，平均每只標(biāo)的股票流通市值是341.3億元。

　　一直以來，在券商的融資融券業(yè)務(wù)中，由于券商本身可供借出的券種較少，因而融券余額在融資融券總余額中占的比例始終較少。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一旦轉(zhuǎn)融券正式推出以后，券商可供借出的券種和數(shù)量將大大提高，將大大增加市場的做空力量，因而會對市場造成一定程度上的沖擊。

　　不過，一位券商業(yè)人士對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，從首批公布的轉(zhuǎn)融券標(biāo)的證券來看，數(shù)量較少，且主要是質(zhì)量較好的藍(lán)籌股，因此并不適合做空。此外，從目前的兩融客戶的操作習(xí)慣來看，更多的還是進(jìn)行融資賣出，融券賣空畢竟較少。

　　盡管如此，根據(jù)長城證券此前的一份研究報告表明，根據(jù)國外的市場經(jīng)驗(yàn)，融券業(yè)務(wù)規(guī)模大約為融資業(yè)務(wù)規(guī)模的1/4。截至2月21日，A股融資余額為1314.84億元，融券余額為28.71億元。照此規(guī)模計算，融券的規(guī)模未來將有望增加到328.71億元，較目前的28.71億元多出整整300億元，這個規(guī)模的做空力量仍然不容忽視。

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