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　　本報(bào)訊    融資融券業(yè)務(wù)今年3月31日登陸A股，從統(tǒng)計(jì)看，雖然總體而言兩融業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出了明顯的持續(xù)增長勢頭，不過從國際經(jīng)驗(yàn)來看，融資融券仍然沒有達(dá)到應(yīng)有的規(guī)模，特別是融券需求受到抑制。近日，有消息人士向記者透露，融資融券標(biāo)的將擴(kuò)充。

　　融券有點(diǎn)“冷清”

　　兩市股指近期跌跌不休，不過作為做空機(jī)制的體現(xiàn)，融券賣出交易卻依然顯得很冷清。截至6月1日，滬市融券余額僅1283.87萬元，深市的融券余額也只有56.89萬元，與10多億元的融資余額相比，只能算是九牛一毛。

　　其實(shí)，自4月16日以來，大盤始終處于調(diào)整態(tài)勢，為何投資者始終不敢融券賣出呢？業(yè)內(nèi)人士表示，這主要是由于總體來看融券的成本要比融資高。目前多數(shù)試點(diǎn)券商的融資利率年化7.86%，但融券費(fèi)率卻為年化9.86%。融券的標(biāo)的股票只能是券商自營持有的股票，券商其實(shí)面臨無券可融的尷尬。

　　根據(jù)各家券商官方網(wǎng)站公布的信息，目前券商可供投資者融券的標(biāo)的證券都很少。例如，目前可融股票數(shù)量最多的是中信證券，招商地產(chǎn)、中興通訊、太鋼不銹等19只個(gè)股可以融券賣出。國信證券有10只個(gè)股可以融出，而其他公司則都很少。

　　也就是說，即便客戶看空市場，但并沒有可供其選擇的股票，那么也就只有放棄融券做空了。業(yè)內(nèi)人士指出，不論是從融資、融券兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的費(fèi)率、標(biāo)的證券的數(shù)量、資金規(guī)模均可以看出，現(xiàn)階段各家券商更鼓勵(lì)投資者做融資買入的交易。

　　此外，由于證券公司更可能在預(yù)判股票價(jià)格即將下跌之前，提前賣出自有證券避免風(fēng)險(xiǎn)，從而使得能夠融券的股票將較為有限。

　　金融股成融資“杯具”

　　自從融資融券啟動(dòng)以來，金融股一直都是不折不扣的融資交易主力軍。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月1日，金融行業(yè)融資余額占全部融資額的比例高達(dá)47.16%，其中，深發(fā)展融資余額11382.90萬元，中國平安融資余額7011.25萬元，民生銀行融資余額3839.95萬元，中國銀行融資余額3478.75萬元。此外，浦發(fā)銀行、交通銀行、工商銀行、中信證券、中國太保等個(gè)股的融資余額也在1300萬元以上。

　　盡管看好銀行股，可銀行股的表現(xiàn)并不理想，持續(xù)處于調(diào)整之中。而做多者不但沒有止損，反而越跌越補(bǔ)倉。典型例子是成為融資融券交易以來首只過億的深發(fā)展，深發(fā)展4月30日的融資余額僅有1940.27萬元，不過到了5月31日，深發(fā)展的融資余額增加到了10994.32萬元，但是同期深發(fā)展的股價(jià)卻持續(xù)走低，同樣，其他金融股走勢也都不理想，但客戶均未減倉。

　　分析人士指出，融資的利息按日算，每天都要計(jì)息，如果銀行股不能擺脫調(diào)整態(tài)勢，對融入金融股的投資者來說，將是一個(gè)“杯具”。

　　標(biāo)的股票將擴(kuò)充

　　近日，有消息人士向記者透露，日前交易所基本完成將融資融券標(biāo)的股票范圍擴(kuò)大至滬深300成份股的征求意見工作。

　　有試點(diǎn)券商融資融券業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人在接受記者的采訪時(shí)表示，交易所確實(shí)向他們征求了擴(kuò)展標(biāo)的證券的意見，有意向?qū)�現(xiàn)行的包括上證50指數(shù)成份股和深證成指40只成份股在內(nèi)的90只標(biāo)的股擴(kuò)展至滬深300成份股。不過業(yè)內(nèi)人士卻表示此舉并不意味著今后會(huì)有更多股票可用來做空。

　　上述人士進(jìn)一步指出，融券標(biāo)的少，主要是融券與券商自身利益有沖突，“如果客戶用來融券的證券出現(xiàn)下跌，則最終在財(cái)務(wù)報(bào)表中反映的是券商自營業(yè)務(wù)虧損，所以自營部門把券融給客戶的意愿也不強(qiáng)，除非是券商打算鎖定三到五年的標(biāo)的股票，這樣才有動(dòng)力借給客戶去做短線交易。”

　　另有知情人士昨日向記者表示，融資融券第二批試點(diǎn)券商將在近期公布，并同時(shí)宣布將融資融券標(biāo)的股票范圍擴(kuò)大至滬深300成份股。