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　　報告作者：張宏波、紀云濤、馬曉立撰寫日期：2009-08-18

　　未來業績的增加將主要取決于增發后獲得優質資產注入。公司擬將非公開發行2億一3億股股票，募集12.5億元資金，所募集資金首先將用于收購日照港(集團)有限公司所有的西港區二期工程和石自港區西區三期工程項目，目前定向增發已獲得證監會核準，集團公司優質資產注入將有利于提升上市公司未來業績。

　　風險因素。鐵礦石去庫存化導致的鐵礦石進口放緩；內需刺激政策的效果低于預期；集團公司資產注入對公司業績的提升作用低于預期。

　　盈利預測和估值。公司以干散貨運輸為主，業績隨著內需刺激政策改善相對于集裝箱港口更為明顯；鑒于公司鐵礦石業務占比較高，我們預期下半年鐵礦石進口增速回落，所以仍維持公司“增持”評級，預測09/10年EPS0.23/0.25元/股。