報(bào)告作者：陳愛華撰寫日期：2009-08-17

　　受黔輪胎A第三季度業(yè)績(jī)預(yù)增150-200%、青島雙星第三季度業(yè)績(jī)預(yù)增300-350%的帶動(dòng)，橡膠輪胎上市公司的股價(jià)上周五出現(xiàn)大幅度的上漲，在市場(chǎng)整體走弱的情況下，成為漲幅最大的板塊之一。具體來看：最高的黔輪胎A漲幅為10%，雙錢股份漲幅為6.42%、青島雙星為4.50%、風(fēng)神股份漲幅為3.64%。

　　輪胎行業(yè)上市公司第三季度業(yè)績(jī)大幅預(yù)增是股價(jià)大幅上漲的催化劑，另外，市場(chǎng)對(duì)于輪胎行業(yè)景氣度高起，09年行業(yè)整體業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的一致預(yù)期，也是整個(gè)橡膠輪胎板塊股價(jià)走強(qiáng)的支撐。

　　我們認(rèn)為整個(gè)橡膠行業(yè)景氣高起的主要有兩大因素：一是需求旺盛，隨著寬松貨幣、財(cái)政政策的啟動(dòng)，預(yù)期向好，基建大力開工，汽車行業(yè)快速增長(zhǎng)和機(jī)械行業(yè)景氣恢復(fù)，拉動(dòng)了輪胎行業(yè)的需求快速?gòu)?fù)蘇。在行業(yè)旺盛需求的同時(shí)，產(chǎn)品價(jià)格保持前期較高的位置。另一方面，輪胎行業(yè)主要原材料天然橡膠、合成橡膠的價(jià)格在09年初下降了50%左右。原材料成本下降直接使得09年輪胎行業(yè)的成本下降、毛利率水平提升5%點(diǎn)左右。